Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

21.10.02        Доллару позволили подрасти; на рынке акций стабильность
Центробанк позволил доллару немного подрасти, средневзвешенный курс
американской валюты по итогам ЕТС почти достиг 31,70 руб, котировки
межбанковского рынка уверенно превысили этот уровень. На рынке форекс в
последние часы наблюдается некоторое ослабление доллара. На фондовых рынках
в начале недели преобладают слабо негативные тенденции. На российском рынке
в начале дня боковое движение, индекс РТС к 12:30 практически не изменился и
составил 357,9 пункта.
В понедельник курс американской валюты по итогам торгов на ЕТС вырос на 2,5
копейки и составил 31 рубль 69,73 копейки. Надо отметить, что
средневзвешенное значение ЕТС не совсем отражает ситуацию на рынке - рост
мог бы быть более заметным, если бы не высокие объемы, прошедшие в начале
торгов на уровне 31,68 руб., во второй же половине утренней сессии доллар
рос очень заметно, и закрылась ЕТС на отметке 31,729 руб. Таким образом,
после двухнедельного сдерживания доллара, Центробанк позволил американской
валюте немного подрасти. Оборот торгов на утренней сессии был достаточно
высоким - участники реализовали почти 81 млн. долл. На межбанковском рынке
котировки доллара подросли примерно на 4 копейки до уровня 31,74 руб.,
правда дальнейшего роста не последовало. Надо сказать, что момент для роста
доллара Центробанк выбрал не случайно - в связи с проведением банками
клиентских платежей по НДС потребность в рублевых ресурсах достаточно
высока, а значит валютные <быки> не могут реализовать свои амбиции. Ситуация
на денежном рынке подтверждает высокий спрос на рубли - ставки по
краткосрочным МБК в первой половине дня составляли в среднем 5-7% годовых. В
ближайшие дни ситуация на валютном рынке, скорее всего, существенно не
изменится - курс доллара, по всей видимости, закрепиться в диапазоне 31,70 -
31,75 руб.
На мировом валютном рынке форекс в последние часы доллар немного ослабил
свои позиции по отношению к другим ведущим валютам - по последним данным,
евро стоит 97,4 цента, за доллар дают 124,6 японской йен. На мировых
фондовых рынках в начале новой недели наблюдаются слабые негативные
настроения, которые, однако, пока не портят общей благоприятной картины
сложившейся в последние дни. Фондовый рынок США, несмотря на
макроэкономический негатив (рост дефицита торгового баланса), завершил
прошлую неделю ростом (Dow прибавил 0,57%, Nasdaq вырос на 1,22%), поддержку
акции получили от крупнейшего производителя ПО - компании Microsoft, которая
обнародовала хорошие финансовые показатели. На азиатских торговых площадках
сегодня преобладали негативные настроения, японский Nikkey потерял 1,19%,
корейский индекс снизился на 2,7%. В Европе в начале торгов также
наблюдается некоторое снижение основных фондовых индикаторов, к 12:25 мск.
германский DAX и французский CAC40 снизились соответственно на 1,2 и 0,7%,
британский FTSE100 потерял 0,6%. В целом, снижение на азиатских и
европейских рынках носит скорее коррекционный характер - слишком уж бурный
рост мы наблюдали на прошлой неделе, поэтому среднесрочные фондовые
тенденции по-прежнему выглядят благоприятно. Цены на нефть стабильны,
российская марка Urals стоит 26,74 долл. за барр., чуть подросла цена на
золото - до 313 долл. за тройскую унцию.
На российском рынке акций в начале торгов ситуация достаточно стабильна, на
фоне невысокой активности участников индекс РТС после полутора часов торгов
остался практически на прежнем уровне - 357,9 пункта. Рост наблюдается по
бумагам Ростелекома (+2,3%) и Юкоса (+0,2%). На 0,3-0,7% подешевели акции
РАО ЕЭС, Татнефти, Сургутнефтегаза и Мосэнерго. Среди бумаг <второго
эшелона> по-прежнему пользуются спросом акции Мегионнефтегаза, котировки
которых подросли на 0,9%. В целом, в начале недели ситуация на отечественном
рынке акций выглядит стабильной, котировки наиболее ликвидных бумаг, как и
предполагало большинство аналитиков, изменяются незначительно.
Неделю российские "фишки" начали сдержанным оптимизмом
Мнения аналитиков относительно перспектив российского фондового рынка
сегодня расходятся. Однако пессимистично настроенные аналитики остались в
меньшинстве. Позитивные ожидания повышения кредитного рейтинга России
международными рейтинговыми агентствами <взяли вверх> над ухудшением
конъюнктуры мирового рынка нефти.
Неделю российский рынок начал под стать мнениям аналитиков -
разнонаправленным движением котировок и <сдержанным оптимизмом>: к 12.30 мск
индекс РТС прибавил 0,12% и расположился на отметке 357,87 пунктов.
Позитивную динамику демонстрирую бумаги Ростелекома (+2,3%) и
Сургутнефтегаза (+1%), в отрицательной области пребывают котировки Татнефти
(-0,7%) и РАО ЕЭС (-0,4%).
Снижение котировок российских акций на сегодняшних торгах прогнозируют
аналитики ИФ <Олма>: <на фондовом рынке сегодня вероятно некоторое снижение
котировок. Несмотря на рекордный рост, который продемонстрировали на прошлой
неделе американские индексы, у инвесторов, по-видимому, нет полной
уверенности в завершении "медвежьего рынка". Фьючерсы на американские
фондовые индексы сегодня в минусе. Негативным фактором для российского рынка
является также ухудшение конъюнктуры мирового рынка нефти>.
По мнению аналитиков "Амити Инвестиционная Группа", сейчас на российском
рынке присутствуют сигналы как к росту так и к понижению котировок:
<сложившуюся на данный момент ситуацию на рынке акций оценить однозначно
довольно сложно. Не вызывает сомнений, что на рынке царят оптимистические
настроения. Внимание участников рынка поглощено квартальными отчетами
американских компаний, которые в своем большинстве демонстрируют
положительные результаты. При этом, инвесторами практически абсолютно
игнорируется по-прежнему негативный макроэкономический фон Запада (в
частности, ряд последних данных по экономики США в иной ситуации могли бы
вызвать снижение фондовых индексов). Не принимается во внимание операторами
и достаточно неопределенная ситуация на мировом нефтяном рынке. В
результате, на рынке сейчас присутствуют сигналы как к росту, так и к
понижению. Внешний же фон сейчас выглядит неопределенно>.
Не унывают аналитики ИК "Ленстройматериалы", по оценкам которых, несмотря на
небольшую фиксацию прибыли, отечественный рынок будет выглядеть сильным:
<российский рынок так же может начать неделю с продолжения пятничных попыток
фиксации прибыли, однако вряд ли они будут агрессивными, а в целом рынок
продолжает выглядеть достаточно сильным. В лучшую сторону по-прежнему могут
выделится акции ГМК, Ростелеком, а кроме того, на наш взгляд, имеет шансы и
Газпром. В Сургутнефтегазе, по нашему мнению, период опережающего сектор
роста подходит к завершению, и в нефтянке на первый план могут выйти ЮКОС и
ЛУКойл>.
Сдержанный оптимизм превалирует в комментарии аналитиков ИК <Атон>: <в
ближайшие дни не исключена вероятность дальнейшего роста котировок
отечественных <голубых фишек>, но при этом необходимо внимательно следить за
динамикой ведущих американских фондовых индексов, которые на минувшей недели
также демонстрировали заметное повышение, но рискуют натолкнуться на
заметное сопротивление... На наш взгляд, основной причиной удерживающей
российский рынок от осеннего ралли, пока остается достаточно не стабильная
ситуация на мировой политической арене (это и перспективы начала
полномасштабных боевых действий США против Ирака и вопросы о единстве
антитеррористической коалиции) Все это приводит к тому, что прогнозы мировых
цен на сырье остаются весьма противоречивыми и, разумеется, не способствуют
стабильности рынка.... Резюмируя вышесказанное, мы полагаем, что при оценке
перспектив российского рынка акций в настоящее время уместен <сдержанный
оптимизм> - хотя в настоящее время нет причин прогнозировать стремительный
рост котировок отечественных <голубых фишек>, наиболее ликвидные бумаги все
же сохраняют достаточный потенциал роста курсовой стоимости>.
Аналитики ИА "Пролог" считают, что <медвежий> тренд на рынке сломлен и
ожидают продолжения позитивно настроя на российском рынке в свете возможного
повышения кредитного рейтинга России: <бурный рост фондовых индексов на
протяжении двух последних недель свидетельствует об окончании <медвежьего>
тренда. Инвесторы в борьбе за обладание 75% акций <Славнефти> делают ставки
именно на <Сургутнефтегаз>, имеющего на балансе не менее $5 млрд. свободных
денежных средств. Остальные нефтяные компании испытывают затруднения в этом
плане. В среднесрочном периоде акции <Сургутнефтегаза> могут вырасти в цене
до $ 0,45 за акцию. Основные же надежды инвесторов на российском рынке
связаны, прежде всего, с ожиданиями повышения России кредитного странового
рейтинга международными рейтинговыми агентствами. Планируется, что группы
экспертов Moody"s и Standard & Poor"s посетят Россию в конце октября. В
настоящее время долгосрочный суверенный рейтинг России по заимствованиям в
иностранной валюте по шкале Moody"s находится на уровне Ва3, по шкале S&P -
ВВ-. Ожидания повышения рейтинга уже вызвали бурный рост на рынке
российского внешнего долга, и будут продолжать поддерживать позитивный
настрой>.
Оптимистично настроен сегодня Владимир Детинич, <Aton-line>: <в ближайшее
время на российском рынке акций вероятно продолжение роста>.
Возобновления роста в ближайшие дни на российском рынке ожидают и аналитики
ИК <АВК>: <несмотря на вчерашнюю коррекцию на фоне неустроивших инвесторов
результатов некоторых компаний и довольно слабые макроэкономические данные,
наиболее вероятным представляется возобновление роста в ближайшие дни.
Связано это с тем, что результаты большинства компаний позитивны и на рынке
сформировалась тенденция к пересмотру прогнозов в лучшую сторону. Кроме
того, появился еще один фактор - очень позитивный как для России так и для
Америки - похоже, военная операция против Ирака будет отложена на
неопределенный срок, а значит, что цены хотя и снизятся (благодаря
исчезновению военной премии - эффекта <Бури в пустыне>), но все равно
останутся на приемлемом для России уровне в среднесрочной и долгосрочной
перспективе. Торговая рекомендация по российскому рынку - <держать>.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru