Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

04.11.02 Доллар вновь смотрит вверх
Первый день новой недели был отмечен новой активизацией валютного рынка.
Итоговый рост доллара составил менее копейки, однако под конец ЕТС котировки
уверенно перешагнули рубеж 31.8 руб./доллар - последние сделки прошли по
курсу 31.81. Это означает, что официальный доллар с высокой вероятностью
достигнет этой отметки после торгов во вторник. Развития тенденции к росту
доллара, скорее всего, не будет.
Неделя началась ростом доллара. Средневзвешенный курс ЕТС (по этому курсу
назначается официальный курс) вырос не слишком значительно - на 0.98
копейки, до 31.7744 руб./доллар. Тем не менее, в ходе сессии динамика была
значительной: вначале большие объемы валюты были реализованы по курсу около
31 рубля 77 копеек, однако затем выяснилось, что спрос на валюту существенно
превышает предложение, а Банк России не ограничивает движение сверху. И
котировки начали рост, стремительно перешагнув "индексную" отметку 31.8
руб./доллар и остановившись лишь у уровней 31.81-31.82 руб./доллар. Этот же
уровень характерен и для сделок, заключающихся в ходе и после закрытия ЕТС
на межбанковском рынке и системе СЭЛТ ММВБ. Таким образом, новый скачок
курса доллара оказался скоротечным, его развития пока не наблюдается - да в
этом и нет особенной нужды. Ситуация на рынке краткосрочного межбанковского
кредитования пока остается благоприятной, и все же есть признаки возможного
увеличения рублевого дефицита: ставки по кредитам овернайт составляют 5-6%
годовых, а остатки на корсчетах снизились до 87.4 млрд. рублей.
Значительность снижения остатков (сразу почти на 16 млрд. рублей) не должна
пугать - уровень остатков пока приемлемый, а их объемы днем ранее был
вызван, по всей видимостью, проводящимися в массовом порядке межбюджетными
расчетами. Нынешняя неделя коротка (всего 3 дня), и активность валютного
рынка вряд ли существенно возрастет (если судить по оборотам ЕТС, то
активность невысока и сегодня - всего 74.8 млн. долларов было реализовано на
сессии).
Российские нефтяные "фишки" ожидает рост?
Рынок акций во власти противоречивых тенденций. Оптимисты мотивируют свои
прогнозы ростом <Америки> (в свете ожиданий снижения учетной ставки 6
ноября) и подъемом нефтяных цен (на фоне обострения ситуации вокруг Ирака);
пессимистично настроенные аналитики апеллируют к возможной технической
коррекции и естественному желанию инвесторов зафиксировать прибыль в
преддверии предстоящих выходных.
По состоянию на 12.30 мск на российском рынке превалируют
умеренно-оптимистичные настроения. В лидерах роста бумаги Норильской ГМК
(+2,8%) и Сбербанка (+2,6%). В пределах 0,2-0,6% подросли котировки Лукойла
и Мосэнерго. На 1,3% подешевели цены акций Ростелекома. В пределах 1%
потеряли акции Сургутнефтегаза и РАО ЕЭС.
Продолжение восходящей динамики российского рынка акций ожидают аналитики ИФ
"ОЛМА": <На фондовом рынке сегодня возможно продолжение роста на фоне
достаточно неожиданного роста американских индексов в пятницу, несмотря на
негативные макроэкономические данные. Американский рынок рос, прежде всего,
на фоне ожиданий снижения базовой процентной ставки на заседании FOMC 6
ноября. Сегодня котировки американских фьючерсов в заметном плюсе в связи с
решением Федерального суда США отвергнуть большинство предложений о
дополнительных антимонопольных санкциях в отношении Microsoft. На этом фоне
возможна игра на повышение и на нашем рынке, однако объективно на
американском рынке наиболее вероятно окончание повышательной коррекции в
ближайшие дни, не исключено резкое снижение индексов после принятия решения
ФРС по процентной ставке. Это может оказать негативное влияние на российский
рынок. Судя по котировкам АДР, акции энергетических и телекоммуникационных
компаний несколько перекуплены. Сегодня возможны значительные колебания
котировок Сбербанка в связи с пресс-конференцией президента, председателя
правления Сбербанка России А.Казьмина. по итогам работы банка за девять
месяцев текущего года>.
В приподнятом расположении духа пребывают аналитики <Росбанка>, которые ждут
исключительно роста российских бумаг: <Пятничный рост американского рынка, а
также возможные благоприятные новости от Сбербанка по итогам его работы за 9
месяцев 2002 года должны сегодня подтолкнуть котировки российских акций
вверх. В пятницу рынок демонстрировал явное нежелание падать, а новое
обострение вокруг Иракской проблемы спровоцировало подъем нефтяных цен.
Поэтому сегодня мы ожидаем роста российских акций, а индекс РТС может
превысить уровень в 360 пунктов>.
Умеренно-позитивно смотрит на российский рынок Кирилл Тремасов, <МДМ-Банк>,
по-прежнему сохраняя уверенность в возобновлении первенства российских
нефтяных <фишек>: <Я не думаю, что акции РАО ЕЭС могут сохранить своё
лидерство на предстоящей неделе. Их рост носит исключительно спекулятивный
характер и базируется на внутреннем спросе, в то время как стратегические
западные инвесторы не спешат пока расширять своё присутствие в
электроэнергетике. На этой неделе ожидается принятие жёсткой резолюции СБ
ООН по Ираку, которая ещё на один шаг приблизит войну на ближнем востоке, и
это может временно изменить конъюнктуры рынка нефти. Я думаю, что стоит
ценам на нефть подняться сейчас на $1-2 вверх, как акции нефтяных компаний
вновь выйдут в лидеры рынка... В целом я сохраняю умеренно-позитивный взгляд
на российский рынок, рекомендуя не очень увлекаться электроэнергетикой и
Газпромом и не забывать о фундаментальной силе и инвестиционной
привлекательности российских нефтяных компаний>.
Противоположную точку зрения на поведение акций российской нефтянки на
предстоящей неделе высказывают аналитики ИК <АВК>: <На этой неделе динамика
мировых (а значит и российского) рынков будет определяться отчетностью
авиакомпаний (по многим из них ожидается позитив), решением ФРС по поводу
ставок. Хуже индекса РТС будут вести акции нефтяных компаний>.
Остальные аналитики настроены сегодня более сдержанно, высказывая осторожные
прогнозы относительно перспектив российского рынка. Некоторые улавливают
отчетливые сигналы о начале нисходящей коррекции на рынке, другие -
подчеркивают желание инвесторов зафиксировать прибыль в преддверии
предстоящими праздниками. Неопределенный внешний фон оптимизма российскому
рынку тоже не добавляет.
Неоднозначные настроения демонстрируют аналитики "Амити Инвестиционная
Группа", по мнению которых, началу нисходящей коррекции на российском рынке
может помешать рост мировых фондовых индексов: <Сейчас весьма сложно дать
однозначную оценку сложившейся на рынке акций ситуации. В среднесрочном
плане при сохраняющемся в целом восходящем тренде единой тенденции движения
котировок по-прежнему не наблюдается. В краткосрочном же плане сигналы к
понижению, которые мы отмечали почти с середины прошлой недели, продолжили
усиливаться, и, в общем-то, можно было бы говорить о начале краткосрочного
понижательного тренда в рамках технической коррекции. Однако, очередной рост
мировых фондовых индексов вполне может отложить начало коррекции
отечественных "фишек", в результате чего наш рынок может пребывать в
неопределенности, до появления более четких сигналов. Внешний же фон
выглядит сейчас, скорее, неопределенно>.
По оценкам аналитиков ИК "Ленстройматериалы" бумагам не нефтяного сектора
удастся сохранить свою привлекательность в глазах инвесторов, однако,
фиксации прибыли перед наступающими выходными все равно не избежать:
<Сегодня на российском рынке, благодаря растущим финансовым и снижающимся
сырьевым мировым рынкам, может сохраниться интерес отечественных инвесторов
к не нефтяным бумагам, однако, чем ближе конец этой короткой недели, тем
большее количество участников будет размышлять о том, в чем - деньгах или
бумагах, пережидать длинный выходные и задумываться о фиксации прибыли>.
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru