Топ-аналитика и новости рынка Форекс от FX Global Hedge Fund

Здравствуйте уважаемые читатели!

     

"На Уолл-Стрит и в спекуляциях на рынке нет ничего нового. То, что происходило в прошлом, будет происходить снова и снова. Так происходит потому, что человеческая природа не меняется, а человеческие эмоции стоят на пути у человеческого разума.

Чтобы сделать выводы из всех своих ошибок, нужно много времени. Говорят, что у всего на свете две стороны. Но у биржи только одна сторона. Это не сторона быков и не сторона медведей, это искусство попадать в цель.

Думаю, что я сделал очень большой шаг вперед в своем образовании, когда наконец осознал, что мистер Партридж, говоря другим клиентам: «Вы же понимаете, это ведь рынок быков!», на самом деле имел в виду, что большие деньги делают не на колебаниях курса отдельных акций, а на больших движениях рынка, что главное не чтение ленты, а оценка рынка и его тенденций в целом."

Jesse Lauriston Livermore

Список событий-катализаторов рынка Forex за прошедшую неделю
(важнейшие новости выделены жирным шрифтом)

* Strong German IFO Friday: 99.6 vs. 98.2 expected and highest in over 5 years.
* US Current Account Deficit for Q3 out at -195B vs. -205B expected
* WTO talks end with limited agreements - EU to halt all farm export subsidies by 2013. US to to cut payments to cotton farmers. Most imports from poorest nations to be made duty free in US and EU.
* Germany Producer Prices for November out at -0.1% vs. -0.3%
* China Wholesale Prices for November out at 0.7% vs. 0.9% in October
* France Current Account for October out at -3419M vs. -2650M expected
* EuroZone Industrial Production for October fell -0.8% vs. -0.4% expected
* Canada International Securities Transactions for October out at C$3.8B as expected
* Canada Wholesale Sales for October rose 2.2% vs. 0.5% expected
* UK RICS House Price Balance came out as +4% vs. -5% expected. The recovery in the UK housing market gained pace in November, with house prices rising for the first time in 16 months.
* Japan Convenience Store Sales came out at -4% versus -2,9% last.
* Canadian CPI m/m (Nov) out at -0.2% vs. -0.2% expected. CPI Core m/m (Nov) out at 0.4% vs. 0.3% expected
* US PPI m/m (Nov) out at -0.7% vs. -0.5% expected. PPI Ex Food & Energy m/m (Nov) out at 0.1% vs. 0.2% expected.
* US Nov Housing Starts up 5.3% to 2.123 mln vs. forecasts of 2.020 mln. Building Permits rose 2.5% to 2.155 mln rate vs forecast of 2.095 mln.
* Current Account deficit widened to a record $5.071 billion (8.4% of GDP) vs. expections of a $4.819 billion deficit which in part is caused by the severe weakness in the export sector due to the high kiwi dollar. Services balance was worse than expected and might have implications for a lower than anticipated GDP number tomorrow. NZDUSD drifts lower, currently at 0.6821 bid.
* S&P comments on New Zealand Current Account saying that it *Remains a concern* and is unsustainable. NZDUSD currently bid at 0.6831 trading at 5 week lows.
* GDP expected to have increased 0.3% for 3Q.
* Canada Retail Sales for October out at 0.6% vs. 0.3% expected, but -0.3% vs. -0.4% expected less Autos.
* Final estimates for US Q3 GDP growth adjusted down slightly from 4.3% to 4.1% and GDP Price Index adjusted up to 3.3%
* US weekly energy inventories show larger than expected expansion in crude supplies, but sharp draws in distillate supplies. Oil first sold off and then recovered strongly
* Japan Merchandise Trade Surplus lower than expected in November (600B vs. 613B expected and 708B vs. 785B expected on adjusted basis.)
* Germany Import Price Index fell -0.2% vs. -0.5% expected in November
* Switzerland Trade Balance for November out at 0.94B vs. 1.00B in October
* Switzerland Employment Level in Q3 out at 3.647M vs. 3.659M expected (0.1% growth vs. 0.2% expected)
* Sweden PPI for November out at 0.6% vs. 0.0% expected
* Italy Business Confidence for December out at 91.1 vs. 90.4 expected
* Poland Retail Sales fell -4.5% vs. -3.8% expected and Unemployment Rate was 17.3% vs. 17.4% expected
* Germany CPI in Saxony out at 0.8% in December vs. -0.5% in November. Bavaria and Brandenburg CPI out at 0.9%
* UK Current Account for Q3 out at -10.2B vs. -7.0B expected in Q3
* UK Total Business Investment grew 0.3% QoQ in Q3
* EuroZone Industrial Orders for October fell -0.5% vs. +0.7% expected
* Italy Retail Sales for October grew 1.4% YoY vs. 0.9% expected
* US Personal Income for November out at +0.3% as expected and Personal Spending out at +0.3% vs. +0.4% expected
* US PCE Core out for November out at 0.1% vs. 0.2% expected and 1.8% year-on-year as expected. PCE Deflator in November out at 2.7% vs. 3.4% in October
* US Weekly Initial Jobless Claims out at 318k vs. 325k expected
* Australia Leading Index declined -0.3% in October
* US Natural Gas prices dropped precipitously on a smaller than expected storage draw and forecasts of milder weather in the US
* Japan was closed for a national holiday

Полный календарь рынка Форекс на следующую неделю

Технический анализ рынка Форекс
от FX Global Hedge Fund

Eur/Usd

Основная тенденция - тенденция вниз/разворот
Важные уровни:
1.1800 - пробитие укажет на продолжение ОТ (основной тенденции) вниз
1.1920 - пробитие укажет на развитие ОТ вниз

Gbp/Usd

Основная тенденция - вниз
Важные уровни:
1.7300 - пробитие укажет на продолжение тенденции вверх
1.7430 - разворот

Usd/Jpy

Основная тенденция - флэт
Важные уровни:
116.00 - пробитие укажет на развитие тенденции вниз
117.00 - пробитие укажет на развитие тенденции вверх

Usd/Cad

Основная тенденция - тенденция вниз
Важные уровни:
1.1625 - пробитие укажет на развитие тенденции вниз
1.1760 - пробитие укажет на развитие тенденции вверх

Aud/Usd

Основная тенденция - тенденция вниз
Важные уровни:
0.7260 - пробитие укажет на продолжение ОТ вниз
0.7370 - разворот

Обзор прессы:

Дефицит-рекордсмен

Несмотря на то, что по итогам третьего квартала дефицит текущего платежного баланса США несколько сократился, он все равно остается на уровне, близком к историческому максимуму.

Департамент коммерции США сообщил, что величина дефицита текущего платежного баланса США по итогам третьего квартала текущего года составила $195.8 млрд. Это на один процент меньше, чем во втором квартале, когда величина дефицита составляла $197.8 млрд. В свою очередь, в первом квартале величина дефицита была выше еще на 0.4% ($198.7 млрд.), что явилось его максимальным значением за всю историю исчисления данного показателя.

Фактические данные за третий квартал оказались гораздо лучше прогнозов аналитиков, предсказывавших дефициту рост до отметки в $205 млрд. Сообщается, что большая часть сокращения величины дефицита обусловлена платежами иностранных страховых компаний, покрывавших убытки своих клиентов от ураганов «Катрина» и «Рита».

По прогнозам аналитиков, совокупная величина дефицита текущего платежного баланса США по итогам текущего года превысит $800 млрд., тем самым установив новый исторический максимум. Уже в будущем году этот новый рекорд вполне может быть побит: аналитики обещают, что по итогам 2006 года величина дефицита может превысить $900 млрд. Для сравнения, по итогам прошлого года значение указанного показателя составило «всего» $668.1 млрд., что, в свою очередь, также оказалось новым историческим максимумом.

В поддержку своих пессимистических прогнозов аналитики ссылаются на данные правительства, на прошедшей неделе объявившего о том, что дефицит баланса по экспорту/импорту товаров и услуг в октябре, первом месяце последнего, четвертого квартала текущего года, составил рекордные $68.9 млрд. Представители правительства объясняют этот рост удорожанием импортируемой нефти, а также увеличением объемов импорта автомобилей и компонентов для их сборки.

Несмотря на рост дефицита, аналитики отмечают отсутствие признаков, которые могли бы свидетельствовать о падении у иностранцев спроса на долларовые активы. Так, по данным опубликованного в прошедший четверг отчета американского Казначейства, иностранные резиденты приобрели в октябре американских ценных бумаг на рекордную сумму в $106.8 млрд. «Основной момент заключается в том, что этот дефицит удается легко финансировать», - говорит Иан Шефердсон, главный экономист по делам США в частной аналитической компании High Frequency Economics.

Дефицит текущего платежного баланса представляет собой наиболее общий экономический показатель, характеризующий состояние внешней торговли государства, включающий в себя не только экспорт/импорт товаров и услуг, но и инвестиционные потоки и иностранную помощь. Такой дефицит финансируется за счет иностранных резидентов, увеличивающих находящуюся у них на руках долларовую массу, которую они вкладывают в американские акции, облигации и ценные бумаги Казначейства.

До настоящего момента США не сталкивались с какими-либо проблемами с привлечением таких инвестиций. Однако, у экономистов существуют серьезные опасения перед тем, что на некотором этапе спрос иностранцев на американские активы может начать иссякать. Если это произойдет, то курс американского доллара по отношению к другим ведущим валютам может пойти вниз. В свою очередь, цены на акции американских компаний также могут пойти вниз, а процентные ставки – вверх. Вывести в подобной ситуации национальную экономику из пагубной спирали может оказаться далеко не просто.

Пока ничего из вышеперечисленного еще не произошло. Если верить прогнозам Председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспена, этого и не случится: сэр Алан считает текущий рост дефицита неустойчивым, и полагает, что в будущем рынок сможет сам исправить текущий дисбаланс без нанесения американской экономики сопутствующего ущерба.

По прогнозам Найдежела Голта, экономиста консалтинговой компании Global Insight, в 2007 году рост дефицита действительно может прекратиться. Однако, Голт пока не видит каких-либо предпосылок к его сокращению. «Согласно нашему прогнозу, величина дефицита текущего платежного баланса должна будет стабилизироваться, хотя и на очень высоком уровне», - говорит он.

Американская экономика отчиталась за третий квартал

Несмотря на ущерб от стихийных бедствий и рекордно высокие цены на нефть, экономика США продолжает сохранять относительно высокие темпы роста

По данным Департамента коммерции США, национальный ВВП по итогам третьего квартала текущего года вырос на 4.1% в среднегодовом исчислении. Это самый значительный прирост данного показателя за весь период с 1 квартала 2004 года. Для сравнения, во втором квартале американский ВВП вырос на 3.3%.

Основным фактором, определяющим текущий рост американского ВВП, является потребительский спрос и корпоративные инвестиции. Потребительский спрос, создающий примерно две трети американской экономики, за третий квартал вырос более чем на 4% по сравнению с 3.4% в предыдущем квартале. Как отмечают аналитики, росту потребительского спроса в значительной степени способствовали дисконтные акции американских торговых компаний.

Вместе с тем, рост ВВП США в третьем квартале оказался меньше первоначальных прогнозов. Кроме того, отмечается определенное сокращение корпоративных прибылей, обусловленное тем, что американские компании вынуждены покрывать убытки, нанесенные ураганами Катрина и Рита.

Многие аналитики убеждены в том, что в четвертом квартале рост экономики США замедлится примерно до 3%, отмечая, что в последнее время американские торговые компании, в особенности – торгующие автомобилями, реже прибегают к дисконту. «Динамика американской экономики в четвертом квартале будет зависеть, главным образом, от потребительских расходов, которые являются ее главной движущей силой», – отмечает Элизабет Денисон, экономист компании Dresdner Kleinwort Wasserstein.

Китай обогнал Италию и занял шестое место в мире по размерам ВВП

Китай обогнал Италию и занял шестое место в мире по размерам валового внутреннего продукта (ВВП), сообщил во вторник на пресс-конференции глава Государственного статистического управления КНР Ли Дэшуй.

Он огласил новые данные об экономическом развитии КНР в 2004 году, основанные на проводившейся с конца прошлого года всекитайской экономической переписи. Согласно новым скорректированным сведениям, ВВП Китая в 2004 году составил 15,9878 трлн юаней (1,98 трлн долларов).

Эта цифра на 16,8% выше озвучивавшейся ранее. "Результаты нынешней переписи свидетельствуют, что ВВП Китая, выраженный в долларах США, обогнал аналогичный показатель Италии и, таким образом, Китай вышел на шестое место в мире, а Италия заняла седьмое," - цитирует Ли Дэшуя .

Он отметил, что теперь в мировой экономической иерархии Китай уступает лишь США, Японии, Германии, Великобритании и Франции. "По общей тенденции, по итогам 2005 года Китай может сравняться с Францией, но я полагаю, что до Великобритании еще останется определенная дистанция", - сказал чиновник.

Увеличение показателя ВВП связано с переоценкой роли сектора услуг в экономике Китая. Его доля в ВВП составляет, по уточненным данным, 40,7%, а не 31,9%, как считалось ранее.

ECB signals further rate hikes

Yesterday, I reported that Central Banks are becoming more transparent in matters of monetary policy. As if on cue, today the European Central Bank and Bank of England offered separate insight into the directions of their respective interest rates. The ECB hinted that it would likely raise interest rates twice in the next year from the current level of 2.25%, while the Bank of England indicated that a cut in its interest rates would take place in March. The corresponding changes in interest rate differentials should benefit the Euro and hurt the British Pound. Reuters reports:

But some analysts see U.S. rate rises stopping there. The latest report about the ECB is seen as likely to boost the euro. “It’s a reminder that not only the Fed but also the ECB is raising interest rates,” said one currency strategist.

Are the US Twin Deficits sustainable?

This year, there have been two issues on the minds of currency traders that employ ‘fundamental analysis:’ global imbalances and interest rate differentials. While the last two posts attempted to bring clarity to the role of interest rates in forex markets, this post will explore the effect of widening global imbalances.

The laws of economics imply that a nation experiencing a current account or trade deficit should witness a depreciation in its currency, so as to cheapen its goods and assets in the eyes of foreign consumers and investors, respectively. While the US twin deficits have soared to record levels, however, the USD has appreciated against a broad basket of currencies. The reason, as I have reported on numerous occasions, is tied to the continued willingness of foreigners to invest in the US. But is this phenomenon sustainable?

Some economists have argued that these deficits are a natural outgrowth of globalization and/or a global savings glut; accordingly, they believe the current value of the USD is economically defensible. Other economists have adopted a more cynical outlook, arguing that foreigners’ current penchant for US assets will eventually wane, at which point the USD will plummet. Unfortunately, this is a debate that will not soon be settled, and it may be years before the sustainability or lack thereof of the current global imbalances can be measured.

Услуги инвестиционного фонда FX Global Hedge Fund

1) Фонд принимает в удалённое доверительное управление торговые счета от $50 000. В этом варианте доверительного управления все договорные отношения Вы оформляете напрямую с брокерской компанией на своё имя (в этом случае ваш капитал лежит на вашем собственном счёте и у вас полный контроль над ним), а управление этим счётом берёт на себя профессиональный трейдер
http://www.omenus.net/investment/individual-account.html

2) Используйте возможность инвестирования в единый фонд небольших капиталов от $700 до $50 000
http://www.omenus.net/investment/joint-account.html

3) Два раза в неделю главным управляющим проводится "Консультирование по биржевых вопросам". В течении 90 минут Владимир Александрович отвечает на самые разнообразные вопросы консультирующихся связанные с биржевой торговлей. Трейдеры и инвесторы имеют возможность получить прямые ответы опытного профессионала о методологии трейдинга, текущем и прошлом состоянии рынка, как выйти из создавшейся сложной торговой ситуации, как поступить при тех или иных обстоятельствах и т.д. В общем могут узнать нечто, что переменит их личную торговую ситуацию к лучшему.
Стоимость консультирования $50.
Расчёт производится через систему Rupay
http://www.omenus.net/investment/consulting.html

4) Фонд проводит индивидуальное удалённое обучение трейдеров.
http://www.omenus.net/investment/education.html

Ведущий рассылки - Гендельф Николай Рудольфович, управляющий FX Global Hedge Fund
Обзор рынка подготовлен Товстановским Владимиром Александровичем, главным управляющим FX Global Hedge Fund