Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 13.04.10г.

Российский рынок акций 13.04.10г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 13 апреля 2010 г: - курс рубля к доллару – 28.9428 руб. за один доллар (+38.04 коп.);

- курс рубля к евро – 39.4982 руб. за один евро (-26.96 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 33.6926руб.(+8.79 коп.).

13.04.10 Объем средств на корсчетах в ЦБ 422,40 млрд. руб. (+26.10 млрд. руб.); на депозитных счетах 730,90 млрд. руб. (-21.40 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля утром - 29.0300-29.0500 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 13 апреля:

рубль/доллар (июнь 2010 г.)           29.08р. (28.80р.) – 29.34р. (29.57р.);

рубль/евро (июнь 2010 г.)               39.30р. (39.10р.) – 39.90р. (40.20р.)

евро/доллар (июнь 2010 г.)             1.3470 (1.3450) – 1.3597 (1.3620).

Фондовый рынок 

12.04.2010                  

13.04.2010                  

Индикативные котировки металлов 13 апреля

НОВОСТИ

10:00 Германия. Индекс потребительских цен в марте. Прогноз +0,5 % (+1,1 % г/г). В феврале +0,9 % (+0,6 % г/г).

10:45 Франция. Баланс текущего счета в феврале. В январе  -3,4 млрд. евро.

10:45 Франция. Индекс потребительских цен в марте. Прогноз +0,4 % (+1,5 % г/г). В феврале +0,6 % (+1,6 % г/г).

12:30 Великобритания. Торговый баланс в феврале. Прогноз  -2,9 млрд. ф. В январе  -3,768 млрд.

16:30 США. Индекс цен экспорта и импорта в марте. Прогноз цен импорта +0,9 % (11,6 % г/г). Индекс цен импорта в феврале -0,3 % (11,2 %).

16:30 США. Торговый баланс в феврале. Прогноз  -$39,0 млрд. В январе  -$37,3 млрд.

Дефицит бюджета США в марте - $65,387 млрд. За шесть месяцев текущего финансового года дефицит бюджета составил $716,990 млрд. За половину прошлого финансового года дефицит составлял - $781,391 млрд. Таким образом, размер дефицита сократился на 8,2 % г/г.

Потери American International Inc (AIG) в прошлом году по подразделению финансовых продуктов составили $2 млрд. AIG понесли потери в размере $1,5 млрд. до $2 млрд. на кредитных дефолтных свопах или страховых гарантий, как и Goldman - около $3 млрд. на обеспечении ипотечных долговых обязательств.

В прошлом году AIG сократила объем портфеля производных на 41 % до $940,7 млрд. на 31 декабря с $1,6 трлн. годом ранее.

Объем золотовалютных резервов Китая вырос в марте до рекордного объема в $2,447 трлн. (за год +25,25 %). С декабря прошлого года рост резервов составил $47,9 млрд. (+2, %). В последнем квартале прошлого года рост резервов сотавля $127 млрд. Объем прямых зарубежных инвестиции в Китай за прошлый год выросли на 4,86 %. За первые два месяца 2010 г. они составили $14,02 млрд.

Индексу Dow Jones Industrial Average наконец-то удалось закрыться выше 11000 в понедельник впервые с 2008 г.  Небольшое увеличение в 8 пунктов произошло главным образом на отголосках новости воскресенья о долгожданном спасении Греции. 

С марта 2009 г. индекс вырос на 68 %. Вероятно никто не предполагал, что такое движение произойдет так быстро. Тем не менее, она остается еще около 3100 пунктов до максимумов, достигнутых в 2007 г. Сможет ли фондовый рынок удержать свои завоевания, достичь новых высот?

Два представителя ФРС США предупредили, что экономике угрожают «пузыри активов», а один из них предложил повысить ключевую ставку, чтобы ограничить рискованные финансовые действия, которые могут спровоцировать новый взрыв. Глава ФРС Бен Б.Бернанке не торопится ужесточать денежно-кредитную политику. На слушаниях в Конгрессе США он заявил, что «экономика по-прежнему нуждается в мягкой денежной политике».

Рост экономики как бы очевиден, но его как бы и нет.

Рост цен на нефть и золота выглядит спекулятивным. При резком падении курса доллара в понедельник падали котировки и нефти, и золота.

Понимаются фондовые индексы. Цены отдельных акций приближаются к докризисным уровням. Такое движение выглядит необоснованным. Отрезвление может стать болезненным. Вернуться к прежним темпам роста без былых условий кредитования, финансирования бизнеса и потребителя невозможно.

Что впереди?

Оптимисты говорят, что впереди инфляционный всплеск, в результате быстрого роста и из-за избыточной ликвидности.

Пессимисты предполагают впереди дефляцию, т.к. то, что происходит – это только видимость восстановления, на фоне низкой базы отсчета.  

Во всяком случае, в ближайшем будущем ФРС США и ЕЦБ вряд ли будут повышать базовые ставки.

Опасения возникновения новых пузырей на основе сохранения неестественно низких ставок, вероятно, обоснованно, но с ними необходимо бороться административными мерами. Борясь с рыночными спекулянтами необходимо помощь реальному бизнесу. Поэтому столько разговоров о реформе финансового сектора. Сейчас представляется, что договорить по этому поводу невозможно, т.к. новые принципы должны касаться всего мирового финансового сектора, или хотя бы самых больших его представителей. За  долгие годы финансовая элита получила колоссальное влияние на власти. Крупный реальный бизнес обзавелся значительными финансовыми подразделениями. Такое влияние преодолеть очень трудно.

(С другой стороны. По вопросу лоббирования интересов различных представителей бизнеса по реформе здравоохранения, например, согласно американским источникам (http://www.marketwatch.com/story/the-capitalist-anarchy-and-the-lobbyist-bubble-2010-03-23), на каждого члена Конгресса приходилось восемь лоббистов. Center for Public integrity  сообщил, что на реформу пытались влиять, в свою пользу, 1750 компаний и организаций. Они наняли 4525 лоббистов. Как в такой среде можно принять какое-то эффективное решение. В Вашингтоне официально зарегистрировано 13 740 лоббистов, де-факто – 42 000. Отдельные специалисты говорят, что последнюю цифру необходимо увеличить в шесть раз.)

Инвесторы играют сейчас и на ожиданиях отчетности. Трейдеры покупали акции в ожидании сообщений о неплохих заработках Intel, Google, General Electric, Bank of America и JPMorgan Chase, которые появятся на этой неделе.

Инвесторы не только предполагают уверенные квартальные финансовые данные, но и оптимистичные прогнозы на будущий квартал.

Однако, некоторые аналитики полагают, что рынки уже учли предстоящий выход положительной отчетности. 

РОССИЯ

Эксперты банка США Bank of New York Merrill Lynch прогнозируют значительный рост российской экономики в этом году. Банк повысил прогнозное значение роста ВВП РФ в 2010 г. с 5 % до 7 %. Предкризисного уровня российская экономика достигнет не ранее первого квартала 2011 г. В прошлом году российский ВВП сократился на 7,9 %.

Главная движущая сила роста - резкое увеличение спроса на сырье и усилия компаний по восстановлению своих товарных запасов. По расчетам специалистов банка ВВП РФ в перовом квартале вырос на 6,5 %.

По прогнозам банка, во втором полугодии может ускориться темп роста банковских кредитов (+30 % к прошлогоднему уровню). В феврале объем розничной торговли вырос на 1,3 % в годовом исчислении. Рост розницы наблюдается второй месяц подряд. Безработица впервые за 4 месяца снизилась до 8,6 %.

Банк ожидает снижение темпов инфляции до 5 % к середине года и до 6 % в пересчете на год. Центробанк воспользуется снижением темпов инфляции и уже в этом году снизит ставку рефинансирования до 6,5 % с сегодняшних 8,25 %.

Директор по макроэкономическим исследованиям Высшей школы экономики С.Алексашенко считает прогноз Bank of New York Merrill Lynch по росту ВВП в 2010 г.  «супероптимистичным».

Росстат сообщил о росте индекса потребительского доверия в первом квартале 2010 г. на десять пунктов до 10 %. На возможные положительные изменения в экономике указали 25 % опрошенных против 21 % в четвертом квартале 2009 г. Снизилось число опрошенных, ожидающих негатива в 2010 г. до 21 % с 25 % в четвертом квартале 2009 г.

МЭР не планирует распространять антикризисную программу на 2011 г. Ранее премьер-министр В.Путин заявил, что правительство страны не намерено в ближайшее время сворачивать антикризисные меры в экономике. В 2009 г. в рамках реализации антикризисной политики было потрачено свыше 1,2 трлн. рублей. В 2010 г. выделено 195 млрд. рублей, а 139 млрд. уже распределены.

Федеральный бюджет в первом квартале 2010 г. исполнен с дефицитом в размере 307,605 млрд. рублей (3,2 % ВВП). Доходы за квартал составили 1,953 трлн. рублей (28,1 % к плану), расходы - 2,26 трлн. рублей (22,8 %). ВВП за квартал - 9,7 трлн. рублей.

Дефицит бюджета в основном финансируется из Резервного фонда. Его объем в первые три месяца сократился на 277 млрд. рублей до 1,553 млрд. рублей. Объем Фонда национального благосостояния сократился за этот же период на 139 млрд. рублей до 2,63 трлн. рублей.

Численность безработных, зарегистрированных в органах службы занятости России, снизилась за неделю на 0,8 % до 2,23 млн. человек на 7 апреля.

Максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в 10-ти крупнейших банках в начале  апреля снизилась до 10,34 %. (ЦБ РФ)

В марте, по данным РЖД, среднесуточная погрузка составила 3 330 тыс. тонн, что на 10,8 % выше прошлогоднего показателя. В первом квартале сверх плана было погружено 638 тыс. тонн грузов. Привлечены дополнительные объемы высокодоходных грузов: нефтяных (+0,9 % к плану), черных металлов (+6,4 %), химикатов (+6,4 %), грузов в контейнерах (+6,6 %). Погрузка пока отстаёт от докризисного уровня более чем на 13 %.

За первый квартал текущего года Россия увеличила добычу нефти  до 123,909 млн. тонн (+3,2 % г/г). Объем экспорта российской нефти снизился на 0,8 % - до 59,994 млн. тонн. Объем поставок нефтяного сырья на переработку в России увеличился на 4,8 % до 60,643 млн. тонн, а первичная переработка нефти за первый квартал выросла на 1,8 % - до 59 млн. тонн.

Производство бензина снизилось на 3,3 % - до 8,787 млн. тонн.

Производство дизельного топлива выросло на 3,1 % - до 17,47 млн. тонн.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ.

ОАО НОВАТЭК в первом квартале увеличило добычу газа по сравнению с первым кварталом прошлого года на 20,8 % - до 9,98 млрд. кубометров газа, добычу жидких углеводородов - на 21,8 %, до 866 тыс. тонн.

В первом квартале 2010 г. валовая добыча составила 9,98 млрд. куб. м природного газа и 866 тысяч тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с первым кварталом 2009 г. объем добычи газа увеличился на 1,72 млрд. куб. м или на 20,8 %, добыча жидких углеводородов выросла на 155 тысяч тонн или на 21,8 %.

В первом квартале компания переработала 816 тысяч тонн нестабильного газового конденсата на Пуровском заводе по переработке газового конденсата.

В первом квартале объем экспорта  стабильного газового конденсата составил 7 танкерных партий по сравнению с 6 танкерными партиями в соответствующем периоде 2009 г.

Роснефть в текущем году планирует добычу нефти на уровне 118 млн. В текущем году показатель может возрасти на 5 %.

Рост котировок привилегированных акций Транснефти на 44,5 % связывают с сообщением о возможной  допэмиссии акций. Глава Транснефти имел в виду эмиссию в пользу государства, оно владеет 100 % обыкновенных акций компании с момента ее создания, а привилегированные (21,9 % капитала) обращаются на рынке.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 13 апреля.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в июнь 2010г.

Уровень поддержки на сегодня – 159 800 (156 500);

Уровень сопротивления – 162 800 (166 000).

Индекс РТС

-          поддержка 1645 (1624);

-          сопротивление  1680.

Индекс ММВБ

-          поддержка 1490 (4460);

-          сопротивление  1514 (1538).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  174.00р.; 170.00р.;

-          сопротивление  178.70р.; 182.60р.

ГМКНН:

-          поддержка 5576р.; 5485р.;

-          сопротивление  5689р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1710р.; 1640р.;

-          сопротивление 1747р.; 1778р.

Ростелеком:

-          поддержка 140.0р.; 135р.;

-          сопротивление  144р.; 149р.

Роснефть:

-          поддержка 249р.; 232р.;

-          сопротивление 256.50р.; 271р.

Сбербанк об.

-          поддержка 86.40р.; 85.00р.

-          сопротивление 88.40р.; 90.40р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  65.80р.; 65.60р.;

-          сопротивление 68р.; 70.10р.

Сургутнефтегаз:

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)