Ранее, мы рассматривали важность отношения риска и доходности.Продолжим эту тему.
Понятно, что если инвестор будет фокусироваться исключительно на доходности, он может совершить ошибку. Например, если, стоит выбор, между двумя финансовыми управляющими, которые имеют одинаковую годовую доходность, неплохо было бы посмотреть, каким образом достигалась доходность, в течение указанного отрезка времени.
Для наглядности, можно на основе данных изменения актива, составить графики.
Ниже, приведен пример работы двух управляющих.
После визуальной оценки, логично было бы отдать предпочтение менеджеру B. У него, не такие большие падения стоимость активов, как у менеджера A. В таких условиях, инвестор чувствовал себе более комфортно. К тому же представьте, что инвестор начал работать с менеджером A, как раз в момент, предшествующий очередному большому падению. Это, могло бы нанести ему существенные убытки, после которых встал бы вопрос о возможности
продолжения дальнейшей торговли.
Если у Менеджера такие большие колебания, значит, риск у него высок.Что бы дать точную оценку торговли, этих управляющих, нужен какой-то способ, измерить риск. Таких способов, есть множество. Пока что, мы рассмотрим, на примере данного графика такое понятие как «просадка» или еще об этом говорят - «проседание».
Если измерить расстояние между вершиной графика и его низкой точкой, это и будет величина просадки. Она обычно измеряется в пунктах, денежной величине, но наиболее удобной является измерение в процентном отношении, к величине актива.
На графике, наибольшая просадка, менеджера A, обозначена как расстояние между точками C-E. Точка E, получилась в результате проекции от минимальной точки D.Также обозначена ,слева, меньшая просадка, на раннем периоде. Максимальная просадка менеджера B,
обозначена синими линиями.
Торговля менеджера B, лучше еще потому, что он может воспользоваться заемными средствами (маржинальным плечом), повысив, таким путем доходность при незначительном увеличении рисков. Если же менеджер воспользуется плечом, тогда, он, увеличив риск, может потерять весь актив.
Для разных рынков, считаются приемлемыми различные величины приседаний активов.Если, не используется маржинальное плечо ( заемные средства), считается проседание не более 10%, хорошим показателем. На рынке Forex, при маржинальной торговле, консервативной торговлей, считается при допуске просадки в размере 25-30 % от актива.
Также, для реинвестирования, работа управляющего B, более подходит инвестору.
Что такое реинвестирование и более подробно о маржинальной торговле, в следующем выпуске.
Для участия в обсуждениях на форуме или слежением за ответами, в интересующей теме, удобно воспользоваться такой функцией форума:
После постановки отметки, о слежении за ответами, у вас не будет необходимости много раз проверять возможные изменения.
Вам на электронную почту , будут приходить сообщения о ответах, в указанной ветке форума. Для этого, нужно быть зарегистрированным участником. Регистрация
Вы решили стать трейдером? – Отлично! Трейдеры зарабатывают деньги на финансовых рынках. Высокий доход, территориальная свобода и независимость - все это дает профессия трейдера!