Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 20.08.09г.

Российский рынок акций 20.08.09г.

Курс рубля ЦБ с 20 августа 2009г: - курс рубля к доллару – 31.9191руб. за один доллар (-0.04 коп.). - курс рубля к евро – 45.0123 руб. за один евро (+7.61 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 37.8110 руб.(+3.41 коп.).

20.08 Объем средств на корсчетах в ЦБ 405,90 млрд. руб. (-1.60 млрд. руб.); на депозитных счетах 384.600 млрд. руб. (+10.90 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 31.8200-31.8300 рублей за доллар.

Крупнейший в мире фонд облигаций Pimco (Pacific Investment Management Co.)  прогнозирует снижение курса доллара по воздействием огромных вливаний ликвидности в экономику США. Американский власти на поддержку финансовой системы, потребителя и стимулирования экономики направили сумму примерно в $12.8 трлн.

Специалисты предполагают сокращение спроса на доллар. Причем наиболее резко курс доллара упадет по отношению к валютам развивающихся экономик. Так считают аналитики. Интересно, что этого добиваются США от Китая, например.

России также укрепление собственной денежной единицы сейчас не выгодно. Даже вредно.

Наполнение экономики деньгами, в той или иной степени происходит всюду. Сейчас только государство может поддержать спрос, т.к. кредитование затруднено пока не решена проблема плохих долгов, растет безработица. Рост объема неплатежей и безработица не способствуют кредитованию, без которого невозможно быстро нарастить потребление.    

Увеличение гос. расходов по поддержке финансовой системы, экономики приведет к свертыванию социальных и медицинских программ. 

Т.е. если принять на веру убеждение большинства экономистов, что пик кризиса пройден, то даже приближение к былым уровням динамики экономического развития займет значительный период времени, будет очень медленным. Процесс не может быть быстрым в уже глобальной экономике.

Что касается возможной девальвации рубля, то все зависит от состояния бюджета и платежного баланса, т.е. во многом от движения котировок нефти. 

Аналитики полагают, что если не произойдет чего-либо чрезвычайного в мировой экономике, то рубль ослабнет к доллару на 10-20 %. Верхняя граница предполагаемого диапазона будет достигнута в случае движения цен на нефть в сторону $50 за баррель. 

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS:

рубль/доллар (сентябрь 2009)                                 31.62р. (31.33р.) – 32.05 (32.40р.);

евро/доллар (сентябрь 2009)                                  1.4206 (1.4135) – 1.4254 (1.4295).

Фондовый рынок

19.08.2009                  

20.08.2009                  

Индикативные котировки металлов 20 августа.

НОВОСТИ

12:30 Великобритания. Объем розничных продаж в июле. В июне +1,2 % (+2,9 % г/г).

12:30 Великобритания. Агрегат М4 в июле. В июне  -0,2 % (+13,8 % г/г).

16:30 Initial Claims США.

18:00 США. Индекс ФРБ Филадельфии в августе. Прогноз -2,0. В июле  -7,5.

18:00 Leading indicator США. Индикатор в июле. Прогноз +0,6 %. В июне +0.7 %.

Чистый приток средств в хедж-фонды составил $2,1 млрд. Активы фондов в июле выросли на $10,6 млрд. Объем активов под управлением достиг $1,35 трлн.,

Международная торговая палата сообщила, что индекс мирового экономического климата в третьем квартале растет в результате благоприятных будущих экономических ожиданий и некоторого улучшения в глобальной экономике.

Мировой индикатор делового климата вырос до 78,7 пунктов с 64,4 пункта в апреле и 50,1 пунктов в январе.

ФРС США может продлить срок действия программы по выкупу ценных бумаг на сумму $1,25 трлн., обеспеченных закладными.

Ранее целью ФРС стал выкуп в 2009 г. ценных бумаг, обеспеченных закладными, на сумму до $1,25 трлн., государственных облигаций – на $300 млрд. и агентских долговых обязательств – на сумму $200 млрд.

При этом в августе ФРС приняла решение отложить на месяц завершение $300-миллиардной программы выкупа государственных облигации. Теперь она должна быть завершена к октябрю.

К настоящему моменту ФРС потратила на покупку бумаг, обеспеченных закладными, $741,6 млрд.

Уоррен Баффет полагает, что США должны решить проблему госдолга и вывода огромных сумм ликвидности, которые были брошены на спасение финансовой системы. (Общий объем различных госпрограмм США - $12,8 трлн. ВВП во втором квартале $14,150 трлн. в расчете на год.)

Индекс цен производителей Германии в июле указывает на продолжение процесса девальвации.

Баланс текущего счета Еврозоны расширил размер дефицита в июне до 5,3 млрд. евро, после дефицита  100 млн. евро. С учетом сезонных факторов в годовом исчислении дефицит составил за июнь 122,6 млрд. евро, что составляет 1,3 % ВВП. В прошлом году дефицит 34,5 млрд. евро. Дефицит получен за счет дефицита текущих трансферов (-5,2 млрд. евро) и поступлений (доходы снизились на 2,8 млрд. евро). Несколько компенсировал баланс профицит торгового баланса (+2,7 млрд. евро).  

Совокупный приток прямых и портфельных инвестиций в Еврозону без учета сезонных колебаний составил в июне  37,0 млрд. евро.

Производство в строительном секторе Еврозоны сократилось на 1,1 % в июне. За 12 месяцев падение составляет 8,8 %. В мае показатель сократился на 2,0 %.

Новости пессимистичны, однако аналитики и экономисты не перестают твердить о росте оптимизма инвестора по отношению к глобальной экономике. Пик оптимизма приходиться как раз на текущий август. Судя по опросам, на максимумах находятся индекс доверия к мировой экономике и по поводу корпоративного здоровья. Две трети опрошенных оптимистичны по поводу будущих доходов. 

Если сильных данных не появиться, то оптимизм будет тускнеть, а пессимизм наберет силу. 

Рынок акций США повысился в среду, не обратив внимания на упоминания СМИ о том, что Китайский фондовый рынок технически перешагнул границу перехода в «медвежий рынок» (снижение от пика составило более 20 %). Аналитики пишут о том, что в этот раз рост котировок нефти помог фондовому рынку, а не наоборот, как было ранее. 

Если посмотреть на график индекса S&P500, то с помощью технического анализа можно сделать предположение, падение, символизирующее коррекцию от роста с начала марта 2009 г. начнется к концу сентября. Т.е. возможный возврат к 945 будет кратковременным. Таким же эпизодом может быть установление нового годового максимума 

РОССИЯ

Поступления в бюджет за семь месяцев 2009 г. составили 1,656 трлн. рублей, что на 38,9 % меньше результата января-июля 2008 г. Всего в бюджетную систему страны по линии налоговых органов России поступило 4,812 трлн. (-23,8 % г/г).

Поступления налога на прибыль организаций в госбюджет составили 125 млрд. рублей. Снижение по сравнению с январем-июлем 2008 г. в 3,9 раза.

Поступления ЕСН составили 297,1 млрд. руб. (+3,3 % г/г).

Поступления налога на добавленную стоимость составили 675,7 млрд. руб. (-19,8 % г/г).

Поступления по сводной группе акцизов в госбюджет составили 44,2 млрд. руб. (-36,3 % г/г). 

Поступления по НДПИ - 478,5 млрд. руб., в том числе на добычу нефти - 425,7 млрд. руб. Размер поступлений упал более чем в 2 раза.

В Пенсионный фонд РФ за отчетный период поступило 744,2 млрд. руб. страховых взносов (+3 % г/г.).

В Фонд социального страхования (без учета суммы расходов, произведенных налогоплательщиками на цели государственного социального страхования (суммы выплаченных пособий по временной нетрудоспособности, по беременности и родам и др.) в январе-июле 2009 года поступило 42,3 млрд. руб., что на 9,2 % меньше, чем в январе-июле 2008 г.

В Федеральный фонд обязательного медицинского страхования поступило 53,5 млрд. руб. (+3,7 % г/г).

В территориальные фонды обязательного медицинского страхования поступило 99,2 млрд. руб. (+2,7 % г/г).  

Инфляция за период с 11 по 17 августа составила 0,1 %. С начала месяца - +0,2 %, с начала года - 8,3 %. 

Средняя цена автомобиля на рынке в первом полугодии снизилась на 19,2 % и составила $18 тыс. Суммарный объем рынка легковых автомобилей в России по итогам полугодия составил около $13,6 млрд.

Средневзвешенная цена на новые иномарки упала до $22,2 тыс. (-15,91 :% г/г).

Некоторое снижение фиксируется в высоких ценовых диапазонах, но здесь движение не столь ощутимо. Уменьшение этих сегментов составляет от 0,1 % до 1,3 %.

В секторе подержанной импортной техники также прослеживается отрицательная динамика. Стоимость одного ввезенного в отчетный период автомобиля снизилась до $16 тыс.

За первые шесть месяцев 2009 г. в Россию юридическими лицами официально импортировано более 280 тыс. легковых автомобилей. Объем ввоза сократился на 71 %. Более 273 тыс. машин, или 97 %, приходится на новые автомобили.

Импорт подержанных автомобилей с введением новых таможенных пошлин сократился в 25 раз - до 7 тыс. 771 шт.

Фонд национального благосостояния (ФНБ) может быть исчерпан в 2014-2015 гг., считает Минфин. В 2010 г. объем использования ФНБ составит 681,7 млрд. рублей, в 2011 г. - 737,0 млрд. рублей, в 2012 г. - 712,1 млрд. рублей. В результате размер ФНБ снизится с 2,6 трлн. рублей на начало 2009 г. до 0,9 трлн. рублей на конец 2012 г.

Резервный фонд, как планируется, тоже не будет пополняться. Средства, которые могли бы поступать в Резервный фонд в 2011-2012 гг., пойдут не в фонд, а на финансирование расходов федерального бюджета.

На начало 2009 г. размер фонда составлял 4 027,6 млрд. рублей, а на начало 2010 г., по прогнозу Минфина, снизится до 1 550 млрд. рублей. 

Сбербанк России направил в Минфин письмо с просьбой поправить механизм работы госгарантий. Государство требует, чтобы с ним согласовывались любые изменения по залогам, хотя кредит обеспечивается залогом в той части, которая не защищена госгарантией. Поэтому могут возникнуть случаи, когда из-за этого госгарантия пропадет.

Сбербанк не устраивает также механизм возврата средств. Если банк возвращает один гарантированный транш кредита или его часть раньше, чем получает другой, то объем гарантии автоматически уменьшается. В Сбербанке считают, что гарантия должна действовать до погашения всего кредита.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 20 августа.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре:

Падение котировок нефти на мировом рынке (падение от дневного максимума составляло боле 3 %) подталкивало российский рынок вниз. С 18:00 вместе с котировками нефти котировки контракта на индекс РТС за два часа компенсировали падение утренней сессии полностью. К концу вечерней торговой сессии котировки уткнулись 100-ю среднюю (на часовом графике). 

Однако, для роста по-прежнему нет оснований. Поэтому диапазон колебаний обозначим прежними границами 94 000 – 105 000.

Статистики из США сегодня появиться в 18:00. (Информация о количестве обращений за пособиями по  безработицы имеет влияние на рынок, на мой взгляд непродолжительное время, из-за своей низкой статистической значимости.) Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии и показатель лидирующих индикаторов, не должны иметь значимого эффекта. (экономика Филадельфии - это не вся экономика США. Составляющие индексы лидирующих индикаторов по большей части уже известны. Кроме того, этот показатель запаздывающий.) Однако, прогнозы по их изменению положительные.

Цены нефтяных контрактов даже превысили уровни прошлой недели, фондовые индексы США закрылись с плюсом, валютный курс рубля, пусть и нестабилен, однако не обнаруживает тенденцию к однонаправленному снижению.

Уровень поддержки на сегодня – 98 800 (94 800). 

Уровень сопротивления –104 700.

Индекс РТС

-          поддержка 992; 967;

-          сопротивление 1019; 1034.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  146.1р.; 137.0р.;

-          сопротивление  152.7р.; 156.7р.

ГМКНН:

-          поддержка 3230р.; 3206р.;

-          сопротивление  3358р.; 3440р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1424р.; 1340р.;

-          сопротивление  1461р.; 1468р.

Ростелеком:

-          поддержка 159.8р.; 156,1р.;

-          сопротивление  163.2р.

Роснефть:

-          поддержка 173.8р.; 170.7р.;

-          сопротивление 179.80р.; 180.30р.

Сбербанк об.

-          поддержка 45.40р.; 42.90р.;

-          сопротивление  46.55р.; 47.45р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 26.73р.; 26.19р.;

-          сопротивление 27.05р.; 27.75р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 22.76р.; 21.95р.;

-          сопротивление 23.78р.; 24.00р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)