Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 11.09.09г.

Российский рынок акций 11.09.09г.

Курс рубля ЦБ с 11 сентября 2009г: - курс рубля к доллару – 30.8851 руб. за один доллар (+26.01 коп.) (за неделю рубль укрепился на 3,4 %);

- курс рубля к евро – 45.0212 руб. за один евро (+13.00 коп.) (+1,4 %);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 37.2463 руб.(+20.16 коп.) (+2,0 %).

11.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 464,90 млрд. руб. (-39.20 млрд. руб.); на депозитных счетах 160,20 млрд. руб. (-1.40 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 30.6900-31.7000 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS:

рубль/доллар (сентябрь 2009)                     30.68р. – 30.95 р. (31.80 р.);

евро/доллар (сентябрь 2009)                       1.4537 (1.4496) – 1.4624 (1.4624).

Фондовый рынок

10.09.2009                  

11.09.2009                  

Индикативные котировки металлов 10 сентября

НОВОСТИ

00:30 США. Денежные агрегаты на 31 августа 2009 г. На 31 августа М1 – $1635,7 млрд. (-0,72 % за месяц; +17,56 % за 52 недели). М2 - $8293,7 млрд. (-0,86 % за месяц; +7,62 % за 52 недели.)

12:00 Италия. Объем производства в июле. В июне -1,2 % (-21,9 % г/г).

12:30 Великобритания. Индекс цен производителей в августе. В июне -1,4 % (-12,2 % г/г).

16:30 США. Индекс цен экспорта (без цен на с/х продукцию) в августе. В июле

+0,2 %. Индекс цен импорта (без цен на нефть) в августе. В июле -0,2 %.

17:55 США. Индекс потребительского доверия в сентябре. Прогноз 67,8/69,8. в августе 65,7.

18:00 США. Объем оптовых запасов в июле. Прогноз AM  -1,4/-1,0 %. В июне -1,7 %.

22:00 США. Бюджетный баланс в августе. Прогноз -$168,0/-162,0 млрд. (т.е. меньше последнего прогноза -$1,52 трлн.). Накопленный дефицит за 11 месяцев финансового года -$1266,958 млрд. В предыдущем финансовом году – дефицит $454,798 млрд.

В докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) говориться о том, что кризис привел к полномасштабной рецессии в мире. В 2009 г. глобальный ВВП сократится более, чем на 2,5 %. Темпы экономического роста значительно снизятся даже в Китае и Индии. Для прекращения падения ВВП необходимо сохранить, усилить стимулирование в денежно-кредитной и финансово-бюджетной политике. Даже с учетом этого, в 2010 г. рост ВВП не превысит 1,6 %.

Падение прибыли бизнеса реальной экономики, рост безработицы будет ограничивать потребление. Объем мировой торговли сократился в реальном выражении не менее чем на 11 %. Такую динамику преодолеть, быстро не удастся. 

Из выступления главы-распорядителя МВФ Д.Стросс-Кана

Страны с развитой экономикой в настоящее время находятся в неустойчивом положении, со средним размером государственного долга, который повысится к 2014 г. до 115 % ВВП. Перед странами стоит нетривиальная задача доведения задолженности до приемлемого уровня.

Наиболее важным шагом должна стать проблемы расходов на пенсии и расходов на здравоохранение. В странах с развитой экономикой чистая приведенная стоимость будущих расходов, связанных со старением населения превысит в 10 раз расходы на финансовый кризис.  Несмотря на то, что сокращение расходов на реформы в этой области могут оказаться политически сложным, они имеют значение для обеспечения финансовой устойчивости.

Управление статистики ФРГ сообщило о том, что в июне этого года в Германии количество корпоративных банкротств выросло на 15,9 % с уровня июня прошлого года и достигло 2,788 случаев. В мае процент банкротств показывал прирост на 14,9 %.

За первое полугодие количество случаев индивидуальной несостоятельности снизилось на 1,7 %, а среди потребителей - на 2,6 %. Но, в июне этот показатель среди немцев вырос на 4,9 % до 10.867 случаев. Количество случаев банкротства среди потребителей увеличилось на 4,1 %.

Общий объем долговых претензий по делам о несостоятельности вырос в первой половине года до 24,4 млрд. евро, тогда как за аналогичный период 2008 г. эта цифра составляла 14,7 млрд. евро.

Банки Голландии первыми в мире введут ограничения на размер бонусов для топ-менеджеров. В среду министерство финансов Голландии и банковская ассоциация страны (NVB) обнародовали детали «бонусного кодекса». С января 2010 г. вводятся ограничения на различные премиальные выплаты исполнительным членам советов директоров – до 100 % от их годового оклада. Предлагает привязать бонусные выплаты к показателям финансовой деятельности банка. Кроме того, денежная часть бонусов будет начисляться на счета банкиров только по истечении трехлетнего периода после даты опубликования отчета.

Предельный размер бонусов для других сотрудников банков (трейдеры, управляющие, не входящие в совет директоров, например) не установлен. Комментаторы образно охарактеризовали этот документ «наложением пластыря на сломанную ногу».

В интервью Financial Times министр финансов Голландии Воутер Бос заявил, что намерен принять законодательные меры для того, чтобы требования к премиальной политике голландских банков применялись также к иностранным финансовым организациями, работающим в Голландии. Иностранным банкам отказавшимся от следования кодексу будет предписано предоставить основания.

Количество лишений права выкупа заложенного имущества на ипотечном рынке США в августе этого года колебалось около рекордных июльских показателей.

Усилия правительства пока только смогли приостановить процесс. Этот показатель будет расти в течение всего 2010 г.

По данным RealtyTrac, подача документов на лишение права выкупа закладной, в том числе уведомления о неисполнении обязательств заемщиками, проведение аукционов и вступление кредитора во владение имуществом должника, снизилось в августе на 1% по сравнению с июнем. С августа прошлого года  показатель увеличился на 18 %.

В августе каждая из 357 американских семей получила уведомление о лишении права на жилье. Прогнозируется, что за год около 3,4 млн. семей в США получат аналогичные уведомления от банков.

Год экономического спада взял свою ренту с доходов домашних хозяйств. Еще 2,6 млн. американцев опустились в бедность (согласно данным правительства, опубликованным в четверг). Реальный срединный домашний доход упал на 3,6 % с 2008 г. до $50 303. В то же время число людей, живущих в бедности, увеличилось на 2,6 млн. до 39,8 млн., что составляет 13,2 % населения. Число американцев без страхования здоровья – 46,3 млн. – 15,4 % населения.

Банковский аналитик Мередит Уитни заявила в интервью на CNBC в четверг, что цены на жилье в США могут упасть еще на 25 % из-за высокого уровня безработицы. Специалист обосновывает такую возможность тем, что ни один банк при кредитовании не предполагал увеличения безработицы до 10 % и выше. Падение цен – вопрос времени.

Мастные власти и государство испытывают серьезные трудности с финансированием, для того чтобы поддерживать потребление. Большинство правительств Штатов находятся в глубоком дефиците. (Пусть слова главы МВФ вырваны из мягко-тревожно-благостного выступления, но они подтверждают высказывания аналитика)

Даже принимая во внимание относительно оптимистичный взгляд на экономику, обозначенный в «Бежевой книге» серьезных драйверов для роста занятости просто нет.

Интересно, что снижение задолженности по кредитным картам аналитик объясняет тем, что американцы стараются пользоваться не кредитными, а своими дебетовыми карточками. 

Доходы банков пока хороши, т.к. банки пользуются тем, что государство искусственно поддерживает высокие цены на активы. Однако, аналитик предупреждает, что уровень доходов не будет таким же как в предыдущий квартал.

Т.е. можно сделать вывод, что  существует значительная угроза для фондового рынка, для сектора финансов во всяком случае.

Кроме того, множество мелких банков, просто компаний реального сектора имеют потребность в дополнительном капитале. Т.к. кредитование (банковское и облигационное) затруднено, существует вероятность выплеска на рынок пакетов акций.

Конец финансового года США может оказаться в последние дни очень неспокойным. Есть впечатление, что ко всему прочему, может реализоваться желание зафиксировать доходы от роста фондового рынка с марта 2009 г. 

Рынок акций США в четверг рос пятую сессию подряд. Аналитики считают, что этому помогло заявление Procter & Gamble о том, что компания подтверждает уровень дохода на текущий квартал и ожидает рост доходов в к концу года. На аукционе по размещению 30-летних Казначейских бумаг обнаружилось увеличение спроса. Говориться о том, что доверие инвесторов совершенно очевидно. Отсюда спрос на облигации и рост рынка акций.

Добавили оптимизма недельные данные по количеству обращений за пособиями по безработице. Недельный показатель сократился на 26 тыс. (Уже устал повторять, что этот индекс самостоятельно ничего значимого не констатирует, т.к. мы не знаем, сколько людей получили рабочее место).

Данные по торговому балансу США за июль рынки проигнорировали. Вернее, возможно без них рынки росли бы более беззаботно. Торговый дефицит, между прочим, вырос за месяц на 16,3 %. Это максимальны прирост показателя с февраля 1999 г. Объем импорта повысился сразу на 5,3 %, при повышении объема экспорта на 3,9 %.

Прокомментирую.

Во-первых, это удар по мнению экономистов предполагавшим рост экономики США в третьем квартале. 

Во-вторых, это означает возобновление роста дефицита баланса текущего счета.

В-третьих, падение курса доллара не помогло улучшить торговый баланс.

Положительное в этой информации следующее – однозначно произошло увеличение товарооборота. Мировая экономика за последние десятилетия росла за счет увеличения торговли.    

Сегодня стало известно, что объем экспорта Китая в августе упал на 23,13 % по отношению к августу прошлого года (до $103,7 млрд. с $134,9 млрд.). Импорт упал на 17 % к $88 млрд., в то время как сальдо сократилось на 45 % до $15,7 млрд. Цифры оказались много хуже, чем прогнозировали аналитики.

Торговля Китая сломлена глобальным спадом. Это еще раз подталкивает к неприятным мыслям по поводу рекордного кредитования экономики весной текущего года.

Программа стимулирования повысила темп роста объема производства в августе до 12,3 % к августу прошлого года (в июле +10,8 % г/г), но главный источник роста экономики – экспорт снизился.

Однако растет внутреннее потребление. В августе рост составил 15,4 % к августу 2008 г. Потребительские цены на 1,2 % ниже прошлогодних.

Набор данных говорит о том, что рост экономики Китая по-прежнему неустойчив, а эффект стимулирования снижается.

РОССИЯ

Профицит торгового баланса РФ в июле вырос на 12,9 % до $10,190 млрд. – максимальный уровень с октября 2008 г. В июне - $9,028 млрд.

Правительство РФ выделяет в 2009 г. 28 млрд. рублей на строительство и приобретение жилья для военнослужащих.

На докапитализацию кредитных учреждений выделяется 150 млрд. рублей. Кроме того, еще 142 млрд. рублей направляется на решение ряда других проблем, в том числе на реализацию проектов в атомной промышленности и авиастроении выделяется в общей сложности 71 млрд. рублей. Для проведения закупочных и товарных интервенций на рынках сельхозпродукции, выделяется еще 6,3 млрд. рублей.

Правительство РФ направит дополнительно 30 млрд. рублей на сбалансированность региональных бюджетов и 23 млрд. рублей дотаций.

Четыре предприятия ОПК получат 4,9 млрд. рублей субсидий.

Денежная база в России за период с 31 августа по 7 сентября выросла с 3 976,4 млрд. рублей до 3 990,9 млрд. рублей.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

ММК во втором квартале получил чистую прибыль (МСФО) в размере $59 млн. против убытка в $110 млн. в первом квартале. Выручка ММК выросла на 7,6 % и достигла $1,038 млрд. В первом квартале выручка компании составила $965 млн.

Общий долг составляет $1,6 млрд., чистый долг равен $865 млн. Во втором квартале 2009 г. общий долг продолжил сокращаться. Краткосрочный долг уменьшился на 20 % за счет досрочного погашения кредитов российских банков.

Чистая прибыль Сбербанка (МСФО) за первую половину 2009 г. составила 6 млрд. рублей. против 67 млрд. рублей. за аналогичный период прошлого года. Чистые процентные доходы достигли 244,5 млрд. рублей (+45,3 % г/г).  Активы Сбербанка на 30 июня 2009 г. составили 6 581,1 млрд. рублей (-2,3 %). В структуре активов наблюдалось сокращение денежных средств.

В первом полугодии 2009 г. объем кредитного портфеля (до вычета резервов) достиг уровня в 5 488,5 млрд. рублей (+3,9 % с начала года).

ФАС России признала нефтяную компанию Лукойл виновной в завышении цен на топливо в первом полугодии 2009 г. Штраф может составить от 1 % до 15% от выручки Лукойла. Компания злоупотребляла доминирующим положением, создавал дискриминационные условия для независимых участников оптового рынка, изымала из обращения нефтепродукты, в результате чего цены на топливо росли.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 11 сентября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре:

Уровень поддержки на сегодня – 113 400 (109 700);

Уровень сопротивления – 118 600 (122 200).

Индекс РТС

-          поддержка 1161 (1133);

-          сопротивление 1167 (1185).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  170.7р.; 163.0р.;

-          сопротивление  174.0р.; 175.5р.

ГМКНН:

-          поддержка 3350р.; 3266р.;

-          сопротивление  3480р.; 3610р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1638р.; 1606р.;

-          сопротивление  1672р.; 1685р.

Ростелеком:

-          поддержка 160,2р.; 157.2р.;

-          сопротивление  163.9р.; 166.7р.

Роснефть:

-          поддержка 205.6р.; 203.0р.;

-          сопротивление 211.70р.; 217.8р.

Сбербанк об.

-          поддержка 55.30р.; 53.50р.;

-          сопротивление  57.00р.; 59.90р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 34.50р.; 32.70р.;

-          сопротивление 36.6р.; 39.60р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 26.29р.; 26.10р.;

-          сопротивление  26.58р.; 26.80р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)