Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 15.09.09г.

Российский рынок акций 15.09.09г.

Курс рубля ЦБ с 15 сентября 2009г: - курс рубля к доллару – 30.8617 руб. за один доллар (-13.71 коп.);

- курс рубля к евро – 44.8576 руб. за один евро (+3.11 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 37.1598 руб.(-6.14 коп.).

15.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 451,00 млрд. руб. (-11.20 млрд. руб.); на депозитных счетах 149,20 млрд. руб. (-10.40 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 30.7700-30.7900 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS:

рубль/доллар (сентябрь 2009)                     30.69р. (30.44р.) – 30.70р. (31.10р.);

евро/доллар (сентябрь 2009)                       1.4537 (1.4496) – 1.4650 (1.4690).

Фондовый рынок

14.09.2009                  

15.09.2009                  

Индикативные котировки металлов 15 сентября

НОВОСТИ

10:45  Франция. Индекс потребительских цен в августе. Прогноз +0,3 % (-0,5 % г/г).

10:45 Еврозона. Баланс текущего счета в июле. В июне - дефицит 3,5 млрд. евро.

12:30 Великобритания. Индекс потребительских цен в августе. Прогноз +0,3 % (+1,4 % г/г). В июле - без изменения (+1,8 % г/г).

13:00 Еврозона. Индекс стоимости рабочей силы во втором квартале. Прогноз +3,5 % г/г.

13:00   Германия. Индексы института ZEW за сентябрь. Прогноз: 60,0; индекс текущих условий  -67,5; индекс ожиданий 59,0. В августе 56,1; -77,2; 54,9 соответственно.

13:45 Еврозона. Экономические прогнозы Европейской Комиссии.

16:30  США. Индекс цен производителей в августе. Прогноз +0,8 % (-5,3 % г/г); PPI core +0,1 % (+2,1 % г/г). В июле -0,9 % (-6,80 % г/г); PPI core  -0,1 % (+2,6 % г/г).

16:30 США. Объем розничных продаж в августе. Прогноз +1,7 %, без автотранспорта +0,4 %. в июле  -0,1 % и -0,6 %.

18:00 США. Объем деловых запасов в июле. Прогноз -0,8 %. В июне  -1,1 %.

Объем производства в Еврозоне в июле продолжал сокращаться. Данные совпали с прогнозами. Величина падения предыдущего месяца оказалась менее значительной, чем было сообщено ранее. Однако падение показателя никак нельзя интерпретировать как рост. Кроме того, темп сокращения показателя в июле не снизился. Падает объем производства средств производства, что напрямую указывает на нежелание инвестировать в капитал. Т.е. улучшение экономической ситуации остается под вопросом.

С другой стороны показатель занятости Еврозоны второго квартала показал отрицательную динамику. Падение составило 702 тыс. рабочих мест.

Падение производства уже в начале третьего квартал говорит о том, что занятость не вырастет и в третьем квартале. 

Профессор Стэнфордского университета Джон Тейлор высказал мнение, что ФРС в случае начала роста инфляции вероятно придется начать процесс повышения ставок. Это может произойти уже в начале 2010 г. ж

Спасая финансовый сектор денежные власти увеличили активы на $1,32 трлн.

Правительство уже считает, что программы активной помощи экономике не нуждается в активной поддержке со стороны государства.

Тот факт, что дефицит бюджета, вероятно, окажется существенно ниже последнего прогноза, говорит о том, что сворачивание программ уже происходит. 

Экономист отмечает, что существенного положительного эффекта вливание колоссальных средств не наблюдается.

Нобелевский лауреат Джозев Стиглиц считает, что США не смогли исправить большинство проблем после кредитного кризиса и краха Lehman Brothers. Экономист указывает на то, что по всему миру большие банки стали еще больше, т.е. проблемы еще увеличились.

С одной стороны, наблюдается «наезд» правительств, с одобрения населения, на финансовые институты (бонусы), с другой осуществлена значительная помощью именно крупным финансовым институтам. На какую-то долю, они стали государственными. Т.е. конкурентоспособность их выросла и в политическом смысле.

Существенно то, что не только они зависят от помощи государства, но возрастает их влияние на действия правительства. И без того финансовое лобби США несколько десятилетий успешно продвигало интересы своего сектора (из 6 министров финансов последних администраций 4 имели не просто финансовое образование, но были связаны, так или иначе, с Goldman Sachs). Кстати, программа по выкупу плохих долгов с помощью государственных средств принесет доход именно крупным, «значимым» с точки зрения правительства финансовым монстрам, за счет средств налогоплательщиков. Если это произойдет, то можно будет ожидать новых прорывов пузырей. Это произойдет, в том случае если власти не вернут сектор в рыночное существование. Т.е. не просто прекратят ставить крупный финансовый бизнес в привилегированное положение (надо надеяться, что заявление о прекращении программ поддержки заявленное министром финансов США означае т именно это), но и реформирование отросли, с введением ограничений, пусть в некоторый ущерб отдельному бизнесу, но на пользу свободному рынку. Бонусная реформа не в счет, т.к. имеет популистский оттенок.

Кстати, Президент Б.Обама вчера высказался против установления ограничений по размеру бонусов менеджеров финансовых компаний. Президент за то, чтобы выплаты были увязаны с долгосрочными результатами работы учреждений. Кроме того, он не поддерживает новую программу стимулирования экономики ($787 млрд.)

Казначейство и Citigroup Inc начали обсуждать, как будет продан пакет 34 % обыкновенных акций (7,69 млн. акций), который правительство получило при спасении банка. Предполагается, что продажа произойдет в ближайшие 6-8 месяцев. Из общей помощи $52 млрд., $25 млрд. были получены в обмен на пакет обыкновенных акций. Казначейство может получить доход $9,76 млрд. (закрытие вчера $4,52 за акцию).

Вопрос в том, насколько глубок рынок акций банка. Объем акций в обращении составляет 23 млрд. из них 15 млрд. находятся в руках фондов. Средний объем продаж за четыре недели 914 млн. в день.

В своей речи вчера, Президент Барак Обама сказал, что налогоплательщики на помощи банкам заработали 17%.

(ЕЦБ по подсчетам Goldman Sachs с начала кризиса получил дополнительную прибыль в размере 1 млрд. евро от связанного с кризисом кредитования. Объем в 300 млн. евро от общей суммы был получен с июня, когда ЕЦБ предоставил 442 млрд. евро коротких займов для поддержки ликвидности.)

Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк призывает ввести общемировой налог на финансовые операции 0,005 %. Налог будут взимать с банков, страховых компаний и инвестиционных фондов. Это позволит предотвратить повторение чрезмерные вложения в рисковые инструменты, хотя бы частично компенсирует государственные расходов, затраченные на поддержание функционирования финансовых систем, на спасение финансовых институтов.

Фондовые рынки Азии двигаются разнонаправлено после незначительного роста американского рынка, из-за роста напряженности в торговых отношениях США и Китая.

Президент Обама считает, что введение пошли на китайские шины не вызовет значительных запретительных мер со стороны Китая. Торговой войны не будет.

РОССИЯ

Банк России принял решение о снижении с 15 сентября 2009 г. ставки рефинансирования на 0,25 процентного пункта до 10,5 %.

Взаявлении Банка говориться о том, что темп инфляции в России в августе был нулевым, а за восемь месяцев текущего года он составил 8,1 %. За восемь месяцев инфляция составила 11,6 % (в июле — 12,0 %, в июне — 11,9 %). Сокращение темпа роста инфляции Банк считает устойчивой.

Соответственно снижены ставки на 25 пунктов по всем операциям Банка России.

Главный экономист Европейский Банк Реконструкции и Развития Эрик Берглоф считает, что девальвация рубля не решит проблем России. Экономист считает важнее иметь гибкий обменный курс рубля, для того чтобы выйти из зависимости от экспорта энергоносителей.

ЕБРР инвестировал почти 12 млрд. евро в России за период с 1992 г., что эквивалентно 28 % от общего объема финансирования банка в 30 странах за этот период.

Ассоциация региональных банков (450 членов, включая российские Barclays Plc и Citigroup Inc) призывают к девальвации рубля в размере до 30 %.

Владелец 25 % ОАО ГМК Норильский никель Владимир Потанин считает, что в интересах экономики некоторое валютное обесценивание рубля в среднесрочной перспективе. Это позволит экспортерам снизить расходы, модернизировать производство.

Премьер-министр В.Путин 11 сентября заявил о том, что нельзя допускать реального укрепления курса рубля.

Министерство экономики 9 сентября подняло уровень свого прогноза по экономическому росту в следующем году до 1,6 % с 1 %. Оно ожидает, что экономика сократится на 8,5 % в текущем году.  Министр экономики Эльвира Набиуллина сказала, что ВВП во второй половине года может вырасти на 3,9-4,5 % по сравнению с результатом первой половины года.

Электроэнергия в РФ подорожает для промышленности на 6-8 % в 2010 г. Для населения тариф не изменится – 10 %. Прогноз по росту регулируемых тарифов и рыночных цен в среднем для всех категорий потребителей может составить 15-16 %.

Предельный рост тарифов на электроэнергию для промышленности на 2010 г. утвержден на уровне 5 % (в 2009 г. – 19 %), а для населения – 10 % (25 % соответственно). При этом прогноз по регулируемым тарифам и рыночным ценам в среднем для всех категорий потребителей на 2010 г. составлял 11,5 %-13 %.

Председатель правительства РФ В.Путин считает возможным предоставление государственных гарантий и субсидирование процентных ставок по кредитам в рамках совершенствования механизма государственно-частного партнерства.

Речь может идти «о предоставлении государственных гарантий, использовании инфраструктурных облигаций, субсидировании процентных ставок по кредитам».

В рамках инвестфонда был одобрен 21 проект, имеющий общегосударственное значение. При этом объем их финансирования в 2009 г. составил 54,5 млрд. рублей, еще 10 млрд. рублей - это региональные проекты.

«В среднем на 1 рубль федерального бюджета привлекается более трех, а то и четырех рублей частных инвестиций. Уже сам факт того, что государство принимает участие, вкладывает деньги, - это уже, как я понимаю, бизнес одобряет», - сказал В.Путин.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

В ходе допэмиссии 1,180 млрд. акций ВТБ приобрел Bank of New York Mellon по заявкам акционеров-нерезидентов, подавших заявки на покупку GDR. Всего ВТБ разместил по открытой подписке 1,256 млрд. акций допэмиссии по цене 4,82 копейки на сумму 60,5 млн. рублей.

Таким образом, нерезиденты вложили в бумаги банка в ходе допэмиссии порядка 57 млн. рублей, приобрели около 94% размещенных по открытой подписке акций ВТБ.

В ходе размещения дополнительного выпуска акционеры ВТБ, использовав преимущественное право, выкупили 3,735 трлн. акций на общую сумму 180,034 млрд. рублей. Всего в ходе допэмиссии было размещено 3,736 трлн. акций, банк привлек 180,094 млрд. рублей.

Государство приобрело по преимущественному праву акции банка, направив на эти цели 180 млрд. рублей. До начала размещения доля государства в капитале банка составляла 77,5 %. После допэмиссии она увеличивается до 81,7 %.

Дополнительный выпуск включает 9 трлн. акций номиналом 0,01 рубля. В ходе завершившегося размещения было реализовано чуть более 41, % выпуска.

Капитал ВТБ увеличится в 1,6 раза - до 104,605 млрд. рублей. Собственный капитал банка вырастет 1,5 раза и составит 545,034 млрд. рублей.

В четверг ожидается публикация отчета АФК Система за второй квартал 2009г. по МСФО. ТНК-ВР и Татнефть также должны опубликовать финансовые отчеты на текущей неделе.

Чистая прибыль ОАО Уралкалий снизилась в первом полугодии 2009 г. (МСФО) в годовом исчислении в 3 раза - до 4,5 млрд. рублей. Выручка компании составила 13,87 млрд. рублей, что более чем в два раза ниже показателей первого полугодия 2008 г.

Показатель EBITDA составил 7,41 млрд. рублей, рентабельность по EBITDA – 59 %. Объем продаж хлористого калия в первом полугодии 2009 г. составил 900 тыс. тонн. Объем производства хлористого калия за первые 6 месяцев 2009 г. составил 1135 тыс. тонн.

Калийные удобрения пользуются повышенным спросом на мировых рынках из-за ограниченного предложения, но кризис привел к сокращению спроса на сельскохозпродукцию, и многие потребители оказались не в состоянии закупать удобрения в запланированных объемах.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 15 сентября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре:

Уровень поддержки на сегодня – 118 600 (116 800);

Уровень сопротивления – 119 500 (122 000).

Индекс РТС

-          поддержка 1184 (1167);

-          сопротивление 1208.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  170.76р.; 169.70р.;

-          сопротивление  175.42р.; 179.70р.

ГМКНН:

-          поддержка 3350р.; 3266р.;

-          сопротивление  3480р.; 3610р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1638р.; 1606р.;

-          сопротивление  1672р.; 1685р.

Ростелеком:

-          поддержка 157.1р.; 155.1р.;

-          сопротивление  160.5р.; 163.9р.

Роснефть:

-          поддержка 211.7р.; 205.6р.;

-          сопротивление 217.8р.

Сбербанк об.

-          поддержка 57.50р.; 53.90р.;

-          сопротивление  59.90р.; 60.30р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 36.50р.; 32.70р.;

-          сопротивление 39.60р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 26.85р.; 25.90р.;

-          сопротивление  27.42р.; 27.98р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)