Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 30.09.09г.

Российский рынок акций 30.09.09г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 30 сентября 2009г: - курс рубля к доллару – 30.0922 руб. за один доллар (+10.63 коп.);

- курс рубля к евро – 44.0068 руб. за один евро (+12.23 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 36.3538 руб.(+11.35 коп.).

30.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 550.60 млрд. руб. (+90.80 млрд. руб.); на депозитных счетах 183,20 млрд. руб. (+54.10 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 30.0000-30.0500 рублей за доллар.

Первый зампред Цетробанка А.Улюкаев признал, что валютный курс руля сейчас «аходится в квазисвободном плавании». ЦБ контролирует ситуацию на валютном рынке.

Во вторник утверждены «Основные направления денежно-кредитной политики на 2010-2012 годы», которые предусматривают завершение создания условий, позволяющих перейти к инфляционному таргетированию и свободному курсообразованию к концу 2012 г.

В сентябре (вчера) Банк купил более $1 млрд. по цене на уровне около 36,4 рубля к бивалютной корзине.

Объем чистых продаж валюты Банком России в августе составил $1 156,22 млн. и 177,76 млн. евро.

А.Улюкаев заявил, что доля американских казначейских облигаций в российских международных резервах устойчиво выше 30 %. Как следует из годового отчета ЦБ, долларовые активы в резервах на начало года составляли 41,5 % от общего объема.

Вице-премьер министр финансов РФ А.Кудрин считает, что серьезных девальвационных рисков нет. Если цена на нефть будет не ниже $58 в следующем году и в ближайшие годы, то платежный баланс будет положительным.

Искусственно использовать механизм девальвации правительство считает неправильным.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 30 сентября:

рубль/доллар (декабрь 2009)                       30.10р. – 30.77р. (30.95р.);

евро/доллар (декабрь 2009)                         1.4570 (1.4510) – 1.4675 (1.4710).

Фондовый рынок

29.01.1900                  

30.01.1900                  

Индикативные котировки металлов 30 сентября

НОВОСТИ

10:45 Франция. Индекс цен производителей в августе. Прогноз +0,4 % (-8,8 % г/г).

13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в сентябре. В августе  -0,2 %.

16:30 США. ВВП второго квартала 2009 г. Прогноз 0,0 % (-1,2 % г/г).

17:45 США. Индекс деловой активности ФРБ Чикаго в сентябре. Прогноз 52,0. В августе 50,0.

Индекс цент импорта Германии в августе вырос на 1,3 %. Рост показателя оказался вдвое быстрее, чем в среднем предполагали экономисты. Можно было бы говорить о том, что в Германии активизируются процессы инфляции из-за роста цен на нефть, в августе цена нефти поднялась на 10,8 %. Индекс цен без учета изменения цен на нефть вырос только на 0,3 % (-6,9 % г/г). Таким образом говорить об инфляции не корректно. Налицо выравнивание цен после сильного сокращения.

Кстати цены на сырье в августе снижались.  

Индекс цен экспорта в августе повысился на 0,3 % (-3,2 % г/г).

Показатели делового доверия в Италии в сентябре оказались слабенькими.

Несмотря на слабость показателей отдельных стран, индексы деловой активности и доверия Еврозоны в целом в сентябре повысились. Вероятно, это результат носит в большей степени эмоциональный характер. Как не крути, фондовые индексы европейских стран не растут.

Впрочем, игроки повсеместно ждали данных из США, старались закрыть позиции в конце квартала. 

Индекс S & P/Case-Shiller (сводный индекс цен на дома) США в июле увеличился третий месяц подряд, превысив прогнозы. В 20 крупнейших городах индекс вырос на 1,6 % (-12,8 % за 12 месяцев), при прогнозе роста 0,5 %. В июне рост составил 1,4 %. Новость перечеркнула весь негатив выходивший ранее.

Аналитики заговорили о стабилизации в секторе, совсем позабыв о показателях сектора недвижимости за август, которые появлялись на прошлой неделе.

Средние цены на дома на территории США в настоящее время находятся на уровне осени 2003 г. Падение цен от пика четвертого квартала 2006 г. составляет -32,6 %.

Правление Федеральной корпорации страхования депозитов США (FDIC) во вторник рекомендовала банкам оплатит за три года страховые суммы в размере $45 млрд. По оценке Корпорации объем потерь по банкротствам к 2013 г. может достичь $100 млрд. Уже 95 банков обанкротилось в 2009 г. В третьем квартале закрылись 50 банков.

FDIC заявила, что число проблемных банков увеличилось до 416 в конце июня с 305 в конце марта. Это наибольшее число с 30 июня 1994 г., когда список состоял из 434 банков.

Объем активов проблемных банков составляет $299.8 млрд., самым высоким уровнем с 31 декабря 1993 г. 

Более 28 % всех застрахованных кредитных учреждений сообщили о чистых убытках во втором квартале, по сравнению с 18 % прошлого года.

Индекс потребительского доверия США в сентябре сократился, что подтверждает озабоченность потребителя относительно будущего экономики, перспективами сохранения рабочего места, будущих доходов. С такими настроениями ждать роста потребления не приходиться. Снизился индексы оценки текущих условий и индекс ожиданий. Только 21,3 % из опрошенных (5000 домохозяйств) ожидают улучшений в экономике в ближайшие шесть месяцев. 

Сокращение индекса еще раз подчеркивает тот  факт, что все положительные изменения в статистических данных – суть реакция на колоссальные вливания, которые пока не сумели привести в действие силы, способные заставить экономику самостоятельно расширяться. 

Компании не увеличивают число рабочих мест, отсюда и апатия потребителя.

Возможно, на рынки повлияли намеки правительственных чиновников Японии о возможности валютной интервенции против укрепления курса иены.  

Так же курсировало по СМИ подозрение - Банк Швейцарии может выйти на рынок с целью остановки роста курса франка. 

Аналитики писали, что на рынке акций наблюдается фиксирование прибыли в преддверии выхода новостей по занятости (грядущая пятница), перед появлением прогнозов финансовых результатов компаний за квартал.

Рынок акций США снизился во вторник после сюрприза по индексу потребительского доверия. Индекс цен на дома не сумел перебороть негатив потребителя. Однако, снижение было не слишком чувствительным. Аналитики говорят, что инвесторы пока не хотят продавать. 

Вероятно это не совсем так. Значимые пакеты продают на более или менее стабильном рынке. В тот момент, когда рынки падают отвесно идет игра на падение. Индекс S&P50 в третьем квартале повысился на 15,5-17,5 % (максимальный квартальный прирост с четвертого квартала 1998 г.), и у управляющих вполне может возникнуть желание зафиксировать прибыль. 

Сдерживали падение сообщения о квартальных прибылях отдельных компаний, рост котировок нефти.

Сегодня на азиатской сессии происходило повышение цен на нефть выше $67 за баррель, несмотря на увеличение объема запасов нефти в США. Третье подряд сокращение запасов указывает на то, что объем запасов находиться на высоком уровне и не отражает сокращение спроса.

Выход из рецессии мировой экономики под большим сомнением. Это означает, что рост нефтяных котировок происходит благодаря накачке экономик ликвидностью.

Экономисты в Азии говорят о том, что индекс доверия потребителей очень изменчивы и в следующем месяце могут показать иную динамику.

Вообще движение вверх и на фондовом рынке Азии может означать переориентацию инвесторов, продолжение выхода из долларовых активов.   

Индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского фондового рынка вырос за квартал на 21 %., после роста на 32 % во втором квартале.

Рост котировок нефти может быть связан с предупреждениями о цунами Национальной метеорологической службы, которое угрожает западному побережью США от мексиканской границы до границы штата Орегон-Вашингтон. 

China Investment Corp, суверенный фонд с активами $200 млрд., готовится влить в общей сложности $2 млрд. в три американских фонда, инвестирующих в проблемные активы, в том числе в управляемый Goldman Sachs.

РОССИЯ

Совет директоров Банка России с 30 сентября снижает ставки рефинансирования на 0,5 процентного пункта - до 10 %. Только 15 сентября ЦБ снизил ставку рефинансирования с 10,75 % до 10,5 %, объяснив это решение совокупностью макроэкономических тенденций.

ЦБ РФ видит возможности для дальнейшего снижения процентных ставок в обозримом будущем, т.к. динамика изменения инфляции не выходит за рамки прогноза ЦБ.

ЦБ РФ прогнозирует нулевую инфляцию в сентябре и низкую в октябре. Бюджетные расходы, большая часть которых осуществляется с сентября, в частности, в декабре будут выше 1 трлн. рублей, возможно, 1,5 трлн. рублей, и окажут влияние на уровень инфляции в начале следующего года. Однако в планах правительство опустить инфляцию до 5-7 % к 2012 г.

Первый зампред Банка России А.Улюкаев сообщил, что достаточность капитала российской банковской системы в настоящее время составляет около 19 %, при нормативе не менее 11 %. При этом российский банковский сектор ориентирован на более жесткие требования, чем базельские рекомендации – 8 %.

С другой стороны за восемь месяцев просрочка по банковским кредитам увеличилась в 2,3 раза и составила 4,8 % ( июле 4,5 %) - 975,6 млрд. рублей. За август просрочка выросла на 6,9 %, или на 63 млрд. рублей. Банки выдали на 1 сентября 2009 года 20 388,7 млрд. рублей. кредитов. По сравнению с началом года объем выданных кредитов банками вырос на 2,5 %, или на 503,9 млрд. руб. За август объем кредитов увеличился на 0,9 % (172,5 млрд. руб.).

Объем кредитов нефинансовым организациям вырос за 8 месяцев на 3 % (348,7 млрд. рублей) до 12 104 млрд. рублей. Просроченная задолженность по кредитам нефинансовому сектору за 8 месяцев увеличилась в 2,7 раза и составила 699,5 млрд. рублей. Доля просрочки составила 5,8 % от кредитного портфеля банковского сектора нефинансовым организациям по сравнению с 5,3 % месяцев раньше. 

Министр финансов РФ А.Кудрин заявил, что государство поможет проблемным компаниям, увеличив долю в компаниях автопрома и ОПК. Потом эти пакеты будут выведены на рынок.

Рабочая группа при ФАС разрабатывает механизмы установления цен на нефтепродукты. Второй пакет антимонопольных законов, вступивший в силу 23 августа, устанавливает уголовную ответственность за нарушение антимонопольного законодательства, а также позволяет привлекать к ответственности государственных и муниципальных служащих. В данном пакете содержится точное определение монопольно высокой цены. Ею признается такая цена, которая снижается значительно медленнее, чем мировые цены на соответствующую продукцию.

Чистый отток частного капитала из РФ по итогам 2009 г. составит $42 млрд., в 2010 г. планируется небольшой отток, в 2011 г. и 2012 г. В третьем квартале 2009 г. движение частного капитала будет находиться около нулевой отметки, а в последней четверти года будет наблюдаться чистый приток. Министр финансов РФ А.Кудрин не исключает небольшого притока капитала в третьем квартале.

Предыдущий прогноз ЦБ по частому оттоку капиталу из РФ в 2009 г. составлял $70 млрд.

Государство в среднесрочной перспективе будет снижать свою долю в бизнесе. В частности, предполагается не только выйти из пакетов акций, которые государство приобрело в ходе кризиса, но и снизить долю в госкомпаниях.

Понижение роли государства может и банка ВТБ. В настоящее время доля государства в уставном капитале ВТБ составляет около 85 %, а в уставном капитале ВТБ-24 - 85,5 %.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Фондовый рынок России по индексу РТС удвоились в цене с начала года, что делает его в мире. Это произошло на фоне роста цен на нефть, стабилизации рубля и появления оптимизма по поводу глобального экономического подъема.

Впрочем, индекс РТС все еще остается намного ниже максимума закрытия 2,487.92 пункта, установленного 19 мая 2008 г.

Экономика РФ в текущем году сократиться примерно на 7 % и вероятно вырастет на 3 % в 2010 г. Некоторые инвестиционные банки начали пересматривать свои прогнозы по росту в России в следующем году.

Первый заместитель председателя Центробанка России А.Улюкаев не исключает дальнейшего снижения доли Банка России в капитале Сбербанка. ЦБ в настоящее время имеет право снизить свою долю в Сбербанке до 50 % плюс одна акция. В настоящее время Центробанку принадлежит чуть более 60 % голосующих акций Сбербанка.

Ароса планирует выпустить до 2010 г. еврооблигаций на сумму $0,5 - $1,0 млрд., в том случае, если прибыль компании достигнет 9 млрд. рублей. Согласно бизнес-плану компании, чистая прибыль за 2009 г. составит около 400 млн. рублей, в 2010 г. - 10 млрд. рублей по показателям РСБУ. На данный момент Алросе нужно рефинансировать порядка 100 млрд. рублей долгов, в основном банку ВТБ, которому корпорация задолжала около $2 млрд.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 30 сентября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в декабре:

Уровень поддержки на сегодня – 123 300 (120 400);

Уровень сопротивления – 126 900.

Индекс РТС

-          поддержка 1222; 1185;

-          сопротивление 1271 (1323).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  177.00р.; 175.40р.;

-          сопротивление  181.50р.; 186.20р.

ГМКНН:

-          поддержка 3760р.; 3620р.;

-          сопротивление  3783р.; 3890р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1638р.; 1605р.;

-          сопротивление  1672р.; 1703р.

Ростелеком:

-          поддержка 143.5р.;

-          сопротивление  148.5р.; 151.4р.

Роснефть:

-          поддержка 220.2р.; 213р.;

-          сопротивление 231.30р.; 244.00р.

Сбербанк об.

-          поддержка 60.30р.; 57.48р.;

-          сопротивление  62.30р.; 63.20р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 36.50р.; 36.10р.;

-          сопротивление 37.66р.; 39.24р.;

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 24.85р.; 23.80р.;

-          сопротивление 26.30р.; 26.90р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)