Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 22.09.09г.

Российский рынок акций 22.09.09г.

Курс рубля ЦБ с 22 сентября 2009г: - курс рубля к доллару – 30.3711 руб. за один доллар (+0.33 коп.);

- курс рубля к евро – 44.5271 руб. за один евро (+15.36 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 36.7413 руб.(+7.09 коп.).

22.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 480.80 млрд. руб. (+5.70 млрд. руб.); на депозитных счетах 134,00 млрд. руб. (-0.10 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 30.3000-30.3200 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 18 сентября:

рубль/доллар (декабрь 2009)                       30.77р. (30.10р.) – 31.38р. (31.58р.);

евро/доллар (декабрь 2009)                         1.4682 (1.4599) – 1.4738 (1.4765).

Фондовый рынок

21.09.2009                  

22.09.2009                  

Индикативные котировки металлов 22 сентября

НОВОСТИ

01:30 США. USD New York Fed's Christine Cumming Speaks on Recovery

10:45 Франция. Индекс потребительских расходов в августе. В июле  +1,2 % г/г.

13:00 Италия. Безработица во втором квартале. Прогноз 7,7 %. В первом 7,3 %.

18:00 США. Индекс цен на дома в июле. Прогноз +0,5 %. В июне +0,5 %. 

18:00 США. Индекс ФРБ Ричмонда на сентябрь. Прогноз 16. В августе 14.

Президент США Барак Обама сказал в воскресенье, что на встрече G20 он будет настаивать на принятии решений по перестройке мировой экономики.

Европейские лидеры заостряют внимание на проблеме заработка банковских управленцев. В период перед выборами понятно желание заострить внимания на такой популистской теме. (27 сентября парламентские выборы в Германии) 

Обама говорит о том, что изменение в мировой экономической архитектуре необходимы для исправления дисбаланса, когда Китай и Германия продают американцам свои товары, увеличивая активное торговое сальдо, а американский потребитель за кредитные деньги покупает. В США увеличивается дефицит.

Китай должен в меньшей степени опираться на экспорт, а Европа должна произвести структурные изменения (на рынке труда, например), которые смогли бы увеличить ее инвестиционную привлекательность.

Не желание администрации США заострять внимание на проблеме выплаты доходов менеджерам объясняется просто. Реформа финансового сектора будут затягиваться, и прежде всего в США, т.к. финансовое лобби в США наиболее влиятельно. (это одна из существенных причин сложения условия для появления кризиса)

С другой стороны аналитики полагают, что при изменении нормативов по капиталу проигравшими окажутся европейские банки из-за того, что кроме потерь, связанных с финансовыми деривативами у банков нарастают проблемы по классическому кредитованию.  Именно европейским банкам придется занимать больше капитала для выполнения новых нормативов. Поэтому А.Меркль и Н.Саркози хотят сосредоточить внимание G20 на вопросах касающихся бонусных программ.

Германия высказалась и против создания наднациональной комиссии ЕС по надзору за финансовыми учреждениями. Создание контролирующего органа будут ущемлять права национальных регуляторов. (экономисты предъявляют претензии именно национальным регуляторам, пропустивши кризис) 

Если  предложения Евро Комиссии пройдет голосование в Европарламенте, то они станут законом. Предполагалось, что новые органы начнут работу в 2011 году.

На предстоящей встрече G20 будут провозглашены лозунги по поводу недопущения протекционизма. Экономисты говорят о том, что торговые войны в 30-х годах прошлого столетия виновны в длительности Великой Депрессии. 

На словах страны G20 воздерживаются от принятия протекционистских мер в торговле, однако в недавнем докладе ВТО упомянуты 91 случай принятых новых потенциально протекционистских мер только странами входящими в G20, 15 из которых инициированы США. (Надо отметить, что положения всех программ поддержки экономик, как раз обладают протекционискими чертами.)

Таким образом, от встречи G20, вероятно, не стоит ожидать серьезных решений по кардинальному реформированию финансовой отрасли. Трудно будет принять согласованные решения и по проблеме протекционизма в торговле.   

Можно вновь повторить – кардинальные, решительные меры возможны только в период обострения кризиса. А сейчас, несмотря на некоторый спад эйфории от появления «зеленых ростков», остается надежда, что пик кризиса позади. 

Власти США приняли решение продлить программу налоговой амнистии для тех налогоплательщиков, которые имеют незаявленные зарубежные доходы с 23 сентября до 15 октября. Внутренняя налоговая служба (IRS) открыла программу амнистии в марте после того как  швейцарский банк UBS AG передал имена 4450 владельцев счетов.

В СМИ появились предположения о том, что рейтинговое агентство Moody's Investors Service может быть исключено из списка приемлемых рейтинговых организаций (acceptable rating organizations - ARO). Агентство отклонило приглашение принять участие в слушаниях NAIC (Национальная ассоциация руководителей страховых управлений - National Association of Insurance Commissioners – NAIC), на которых его представителям должны были быть заданы вопросы по поводу методик формирования рейтингов. Представители крупнейших рейтинговых организаций отказались комментировать новость.

Фондовые индексы США вели себя в понедельник по-разному. Индексы Dow Industrials и S&P500 снизились из-за сокращения нефтяных котировок и других сырьевые продуктов. Индекс Nasdaq вырос за счет повышения цен в секторе биотехнологий.

Акции American International Group Inc (AIG) выросли вчера на 21,3 %, несмотря на доклад Конгресса в котором высказаны сомнения в том, что компания может быть реформирована таким образом, чтобы вернуть вложенные в нее государственные средства. Государств предоставило $182,3 млрд. для сохранения крупнейшего в мире страховщика. Общая величина пакета помощи AIG оценивается в $120,7 млрд. Вчера появилось заявление главы Комитета Палаты представителей по надзору и правительственной реформе о том, что AIG будет рассматривать план сокращения объема помощи.

Котировки нефтяного контракта Light Crude Futures снизился более чем на 3 %. Даже уровень $70 за баррель был пробит. 

Валютный индекс Dollar Index вырос 0,5 % после трех недель снижения.

Движения пока не производят впечатления коррекционного. Это всего лишь колебания в ожидании появления решения FOMC (завтра 22:15).

СМИ обсуждают разногласия в FOMC.

Часть членов Комитета настаивает на том, что поддержка экономики должна продолжаться, что инфляционные изменения не значительны.

Другая часть предполагает, что необходимо сворачивать программы по стимулированию экономики, т.к. макроэкономические показатели говорят о том, что ситуация стабилизировалась, существует опасность инфляционного всплеска.

ФРС уже объявила о прекращении выкупа долгосрочных казначейских обязательств. Однако, программы по выкупу кредитных бумаг агентств и ипотечных долговых обязательств продолжаются. Т.е. таким путем поддерживается спрос на долговые бумаги казначейства. Происходит замена бумаг агентств в портфелях иностранных центральных банков на бумаги государственного долга. За счет долларовой эмиссии обеспечивается спрос на гос.долг. Темп роста государственного долга не соответствует объемам притока новых капиталов.

Объем бюджетных доходов США за 11 месяцев оканчивающегося финансового года ниже соответствующего периода прошлого финансового года на 20 %. (Объем расходов на 18,6 % больше прошлогоднего).

Несмотря на существующие разногласия в Комитете, аналитики уверены в том, что ставки, по итогу заседания FOMC не будут изменены.  

Комитету придется изловчиться, чтобы текст решения не вызвал бы ни желания начать коррекцию, ни привел бы к наращиванию перегрева. Тем не менее, думаю, что до конца месяца рынки выберут время для коррекционного движения.

Кроме ожидания итогов заседания FOMC, рынки будут реагировать на выход данных по рынку недвижимости (объем вторичных торгов на рынке недвижимости США – 24 сентября). Аналитики ожидают небольшого роста 5,20/5,35 млн. В июле объем продаж составил 5,24 млн. 

Значимыми для рынка могут оказаться данные по объему заказов на товары долговременного пользования (25 сентября). Прогноз – рост на 0,3/1,2 %. В июле +5,1 %.

Исходя из последних данных, экономисты предполагают продолжение оживления в экономике. Однако, т.к. увеличение спроса не наблюдается, объем невыполненных заказов растет, объем запасов падает не быстрее объема продаж из запасов, то даже положительное изменение показателя не предполагает длительной положительной реакции на рынках.

Ситуация в мировой экономике остается достаточно тревожной. Констатация властей прекращения рецессии не может гарантировать недопущение ее возобновления. Падение крупнейших мировых экономики в течение полутора лет будет преодолеваться несколько лет. Это означает, что и производство будут сокращаться не раз, и процент безработицы будет расти.

РОССИЯ

Инфляция в сентябре, по прогнозу правительства, составит в сентябре от 0 до 0,2 %.  Согласно данным Росстата, потребительские цены за первые две недели сентября не изменились. С начала года  рост цен составил 8,1 %.

Реальные располагаемые денежные доходы населения снизились в августе на 6,8 % по сравнению с августом 2008 г. За восемь месяцев доходы в реальном выражении снизились на 0,7 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. В номинальном сравнении средние доходы в августе составили 16 тыс. 692 рублей.

Номинальная начисленная заработная плата одного работника в августе составила в среднем 18 тыс. 306 рублей (+5,4 % г/г). Реальная заработная плата (с учетом инфляции) снизилась в августе на 5,6 % г/г.  

Объем розничных продаж в августе 2009 г.- составил 1 226,1 млрд. рублей (+1,8 % за месяц, -9,8 % за 12 месяцев). За январь – август розница составила 9,23 трлн. рублей.

Безработица в августе снизился до 8,1 %. Общая численность безработных сократилось к июлю на 1,6 % и составила 6,2 млн. человек. Максимальное число безработных было зафиксировано в феврале - 7,1 млн. человек. В 2011 г., по прогнозу Минэкономразвития, безработица снизится до 6,5 млн. человек (8,9 %), в 2012 г. — до 6,2 млн. (8,5 %).

Средние значение максимальных процентных ставок по вкладам в рублях десяти российских банков во второй декаде сентября снизилось до 14,47 % с 14,60 % в первой декаде сентября.  В конце июля - 14,84 %, в конце августа – 14,77 %.

Объем инвестиции в основной капитал в августе 2009 г. упал на 19,4 % за 12 месяцев. Прогноз  -17,5 %. В июле падение составляло 18,9 %, в июне - 20,1 %.  В номинальном выражении объем инвестиций в августе составил 656,2 млрд. рублей. За январь-август сокращение инвестиций составило 18,9 % к аналогичному периоду 2008 г. Минэкономразвития прогнозирует падение объема инвестиций на 21,4 % за год. Аналитики прогнозируют снижение на 17,7 %.

Правительство Россия планирует ввести экспортные пошлины на всю линейку цветных металлов, торгующихся на Лондонской бирже металлов. За счет это будет повышен уровень дохода бюджета.

В отчете Счетной палаты по промежуточным результатам проверки деятельности АСВ по санации банков, серьезные нарекания отсутствуют. В документе указано, что закон о санации банков не определяет процедура отбора инвесторов, которые оздоравливают проблемные банки. Также отсутствуют критерии отбора самих банков для санации. В целом отчет показал, что все средства были израсходованы правомерно.

Центральный Банк Российской Федерации производит полное погашение номинальной стоимости по облигациям выпуска 4-03-30BR0-4. Размер погашения по всем облигациям составляет 200,000 млрд. рублей.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Российский рынок падал в понедельник предвосхищая возможную коррекцию на мировых рынках. Котировки большинства российских ликвидных акций уменьшились на 1,8-5,8 %. Падали котировки нефти, укреплялся на мировом рынке курс доллара.

Рынки в ожидании статистики и аргументов, которые выскажет FOMC при принятии решения по ставкам. 

Индекс РТС показывает, что рынок вполне созрел для коррекции с целью 1090-1010. Если появятся рецидивы кризисных явлений, то падение может привести на выход индекса к критическому уровню – около 850. Его пробитие приведет к спуску к минимумам декабря прошлого года (490-550).

НК Роснефть планирует участвовать в тендерах на месторождения Ирака.

Группа ЧТПЗ получила одобрение государства на выдачу госгарнтии до 5 млрд. рублей в обеспечение кредита в сумме до 10 млрд. рублей. В качестве кредитора выступит финансовый партнер группы ЧТПЗ - ОАО Газпромбанк. Проект по строительству нового цеха по производству ТБД в Челябинске входит в утвержденный Минпромторгом Перечень основных инвестиционных проектов предприятий металлургической промышленности Стратегии развития металлургической промышленности России на период до 2020 г..

Крупнейший в России производитель стрелкового оружия ОАО «Ижевский машиностроительный завод» объявил себя банкротом. Обоснованность заявления будет рассматриваться судом 7 октября текущего года.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «МегаФон» с «ВВ+» до «ВВВ-». Прогноз изменения рейтингов – «Стабильный». Рейтинг приоритетного необеспеченного долга выпуска сертификатов участия в займе на сумму $375 млн. повышен с «ВВ+» до «ВВВ-». Положительное влияние на финансовое состояние компании оказывает тот факт, что ее долг в настоящее время полностью покрывается ликвидными ресурсами. На 30 июня компания располагала более чем 59 млрд. руб. денежных средств и их эквивалентов. Размер краткосрочной задолженности составлял около 17 млрд. руб.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 22 сентября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в декабре:

Уровень поддержки на сегодня – 117 440 (114 500);

Уровень сопротивления – 120 300 (123 200).

Индекс РТС

-          поддержка 1208 (1185);

-          сопротивление 1247 (1268).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  174.90р.; 169.80р.;

-          сопротивление  179.60р.; 181.30р.

ГМКНН:

-          поддержка 3610р.; 3450р.;

-          сопротивление  3760р.; 3900р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1605р.; 1565р.;

-          сопротивление  1639р.; 1672р.

Ростелеком:

-          поддержка 148.3р.; 144.5р.;

-          сопротивление  151.4р.; 154.4р.

Роснефть:

-          поддержка 223.0р.; 217.8р.;

-          сопротивление 231р.; 239.0р.

Сбербанк об.

-          поддержка 53.80р.; 52.30р.;

-          сопротивление  57.50р.; 60.30р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 34.10р.; 32.60р.;

-          сопротивление 36.10р.; 36.60р.;

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 25.60р.; 24.90р.;

-          сопротивление  26.30р.; 27.15р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)