Шаг третий решающий

Сделав первых два шага на пути освоения инвестиционной грамоты, начинающий инвестор (или, просто, любопытствующий на тему читатель) узнал о некоторых особенностях этого процесса. Напомним, на всякий случай, некоторые из них еще раз.

Инструментов инвестирования не так уж и мало, т.е., выбор всегда есть. И это хорошо.

Далее, время инвестиррования не всегда увеличивает окончательную доходность по выбранному активу. Или, проще говоря, если вы вложили свои средства в какой-либо инвестиционный инструмент на пять лет, это не значит, что доход за эти пять лет будет больше, чем за один год (или за три года). См. таблицу на "шаге втором".

И самое главное - безрисковых инвестиционных инструментов (активов) нет. Нет в природе рыночной экономики. Нет в природе, вообще. Это значит, что вложив свой капитал в выбраннй для инвестирования актив, вы можете получить доход, а можете и потерять часть своих средств или все и сразу (это хорошо известно бывшим вкладчикам различных "МММ", "Тибетов" и прочих, так назывемых, пирамид).

Самыми надежными (безрисковыми) активами считаются (считались) государственные ценные бумаги и банковские депозиты. Что касается первых, то мы к ним вернемся попозже. А что касается вторых, то нынешний финансовый кризис их проверяет и сегодня более трех десятков российских банков уже накрылись... (чем и как, читатель может представить себе сам).

Это означает, что вкладчики "погибших" банков могут предъявить свои права на возврат своих вложений к государству российскому. Но государство гарантирует вернуть не более 700 т.р. каждому "банковскому" инвестору. А у кого было больше? Вопрос отнесем к категории риторических.

А вообще-то, цель инвестирования (в отличии от сбережений) несколько иная. Цель инвестора - увеличить свой капитал (даже, несмотря на известные риски).

Потому сразу выдаем ГЛАВНЫЙ СЕКРЕТ инвестирования. Только будущему инвестору.

Серет простой и заключается всего лишь в ответах на два вопроса:

1. Куда инвестировать? (какой актив выбрать);

2. Когда инвестировать? (когда покупать или когда вкладывать свои средства).

И все!(почти).

Есть еще один вопрос, на который инвестор должен знать ответ. Но важность этого вопроса несравнима с первыми двумя. Это вопрос: когда выйти из инвестиций? Разумеется, инвестор хочет выйти с доходом. Т.е., когда он УЖЕ получил доход на инвестиции. А это самое главное. И в этом цель инвестиций.

Конечно, несвоевременный выход из инвестиций, грозит потерей полученнного дохода или его части. И это печально. Но все-таки, гораздо важнее получить сначала сам доход, а потом принимать решение о выходе из процесса.

Поэтому этот вопрос и другие, относящиеся к процессу (типа - сколько?, как? почем? и т.п.) будем задавать и решать во вторую очередь. А пока ищем ответы на главные вопросы "процесса". И искать их будем на пути собственного познания и опыта. Потому что каждый вопрос (не будем скрывать) порождает новые вопросы, на которые, также, надо находить ответы. И если читатель решил искать их вместе с нами, идем дальше...

Страница познавательных и поучительных историй

Один известный ученый-экономист сказал: "История науки есть ее теория". Перевести этот слоган на "наш" язык можно так - изучая исторические факты и события, можно приобрести не меньше знаний, чем у маститого профессора на семинаре.

Поэтому мы решили открыть настоящую страницу для знакомства и изучения опыта прошлых лет в области нашего интереса - страницу историй финансовых опытов и потрясений, оставивших неизгладимый след в экономическом развитии нашей цивилизации.

Первая история от А.Аникина (д.э.н.) из книги "История финансовых потрясений" о крупнейшей мировой афере Джона Ло. В ней присутствуют все атрибуты сегодняшнего финансового кризиса: банки, акции, и конечно, деньги и кредиты. Примечательно, что великий Ло опередил свое время, по меньшей мере, лет на 150.

ДЖОН ЛО — АВАНТЮРИСТ И ПРОРОК

"Первая биография знаменитого шотландца вышла при его жизни. После краха во Франции “системы Ло” о нем писали на всех европейских языках. Ни один французский политический автор XVIII в. не обходит Ло молчанием.
В XIX в., с созданием современных банков и огромным развитием кредита и биржевой спекуляции, поднимается новая волна интереса к деятельности и идеям этого страстного апостола кредита. На него смотрят уже не только как на гениального авантюриста, но и как на крупного экономиста.
Вместе с тем жизнь Ло настолько удивительна, что о нем пишут романы. Во второй части “Фауста” Гете дает злую сатиру на “систему Ло” с ее вакханалией бумажных денег.
XX век — “век инфляции” — поворачивает эту замечательную личность новой стороной к современникам. Джон Ло надеялся через изобилие кредита и бумажных денег поддерживать постоянное процветание в экономике.
Характерны даже заглавия некоторых книг о Ло, вышедших за последние годы: “Отец инфляции”, “Волшебник кредита”, “Необыкновенная жизнь банкира Ло”. Вме­сте с тем он занял почетное место в объемистых томах по истории экономической мысли.

Опасная карьера и смелые идеи
Джон Ло родился в 1671 г. в столице Шотландии Эдинбурге. Отец его был золотых дел мастером и, по обычаю того времени, давал также деньги в рост. В 1683 г. он купил небольшое имение Лористон и тем самым стал дворянином. Имея деньги, хорошую внешность и манеры, Джон Ло рано начал жизнь игрока и бретера. В 20 лет, когда он, по словам одного из сотоварищей, был уже “весьма хорошо знаком со всеми видами распутства”, Ло нашел Эдинбург слишком провинциальным для себя и отправился в Лондон. Хотя Шотландия и Англия имели одного короля, во всех остальных отношениях первая была в то время еще независимым государством со своими законами и денежной системой.
В Лондоне молодой шотландец скоро стал известен под прозвищем Beau Law (Бо Ло, т. е. Красавчик Ло или Франт Ло). В апреле 1694 г. он убил человека на дуэли. Суд признал дуэль убийством и приговорил Бо Ло к смертной казни. Благодаря заступничеству каких-то влиятельных лиц король Вильгельм III помиловал шотландца, но родственники убитого начали против него новый процесс. Не дожидаясь его исхода, Ло с помощью друзей бежал из тюрьмы, спрыгнув с высоты 30 футов и вывихнув при этом ногу. Путь ему был один — за границу, и он выбрал Голландию.
В течение трех лет, которые Ло провел в Лондоне, он общался не только с кутилами и женщинами. Обладая приличным практическим образованием и способностями к расчету и разного рода денежным делам, он свел близкое знакомство с финансовыми дельцами, которыми кишел Лондон после революции 1688—1689 гг. Несколько лет спустя был основан Английский банк, что явилось важным событием в истории английского капитализма.
Ло был романтиком банкового дела. Это звучит теперь довольно странно: банк и романтика! Но тогда, на заре развития капиталистического кредита, его возможности многим казались безграничными и чудесными. Недаром Ло много раз в своих сочинениях сравнивал учреждение банков и развитие кредита с “открытием Индий”, т. е. морского пути в Индию и Америку, откуда в Европу шли драгоценные металлы и редкие товары. Всю жизнь он искренне верил, что своим банком сделает больше, чем сделали Васко да Гама, Колумб и Писарро! В Джоне Ло не испытанная тогда еще сила кредита нашла своего поклонника, поэта, пророка.
Это началось в Англии и продолжалось в Голландии, где Ло пристально изучал самый солидный и крупный во всей тогдашней Европе Амстердамский банк. В 1699 г. след Ло обнаруживается в Париже. Оттуда он отправляется в Италию, увозя с собой молодую замужнюю женщину, англичанку по происхождению, Кэтрин Сеньер. Отныне она сопровождает его во всех странствиях. Одержимый идеей создания банка нового типа, Ло в 1704 г. с Кэтрин и годовалым сыном высаживается в Шотландии, чтобы попы­таться здесь осуществить эту идею.
Страна в тисках экономических трудностей. В торговле застой, в городах безработица, дух предпринимательства подавлен. Тем лучше! Свой проект разрешения этих трудностей Ло излагает в книжке, которая вышла в 1705 г. в Эдинбурге под названием “Деньги и торговля, рассмотренные в связи с предложением об обеспечении нации деньгами”.
Ло не был теоретиком в сколько-нибудь широком смысле. Его экономические интересы почти не выходят за пределы проблемы денег и кредита. Но, страстно ратуя за свой проект, он высказал по этой проблеме мысли, кото­рые сыграли большую и очень противоречивую роль в экономической науке. Конечно, экономические взгляды Ло надо рассматривать вместе с его практической деятельностью, последствия которой были огромны. Но и в этой деятельности, и в своих последующих сочинениях он лишь осуществлял и развивал коренные идеи, изложенные в эдинбургской книжке.
“Это был человек системы”,— несколько раз повторяет герцог Сен-Симон, оставивший важные свидетельства о личности Ло. Придя к основным положениям своей системы, Ло с несокрушимым упорством и последовательностью проповедовал и осуществлял ее.
Ло утверждал, что ключ к экономическому процветанию — изобилие денег в стране. Не то чтобы он считал сами деньги богатством, он отлично понимал, что подлинное богатство — это товары, предприятия, торговля. Но изобилие денег, по его мнению, обеспечивает полное использование земли, рабочей силы, предпринимательских талантов.
Он писал: “Внутренняя торговля есть занятость людей и обмен товаров... Внутренняя торговля зависит от денег. Большее их количество дает занятие большему числу людей, чем меньшее количество... Хорошие законы могут довести денежное обращение до той полноты, к какой оно способно, и направить деньги в те отрасли, которые наиболее выгодны для страны; но никакие законы... не могут дать людям работу, если в обращении нет такого количества денег, которое позволило бы платить заработную плату большему числу людей”

Ло заметно отличается от старых меркантилистов: хотя он тоже ищет пружину экономического развития в сфере обращения, он отнюдь не прославляет металлические деньги, а, напротив, всячески развенчивает их. Через 200 лет Кейнс назовет золотые деньги “варварским пережитком”; это вполне мог сказать Ло. Деньги должны быть не металлические, а кредитные, создаваемые банком в соответствии с нуждами хозяйства, иначе говоря, бумажные: “Использование банков — лучший способ, какой до сих пор применялся для увеличения количества денег”.

Продолжение следует...

Michalych.page.

Эту страницу ведет Михалыч (мой соавтор, соратник и "наш" инвестор). Учитывая природную любознательность и известные аналитические способности Михалыча, надеюсь, что приводимые им сведения, факты и выводы могут стать полезными читателю. Предупреждаю также, здесь можно встретить и суровую критику в адрес как отдельных лиц, так и некоторых организаций. Егорыч.

Нижеприведенная информация частично затрагивает один из основных вопросов инвестирования, а именно - когда инвестировать? Хотя можно ее привязать и к другому вопросу - куда инвестировать? Вобщем, читатель, размышляй...

В 2007 году в России ПИФы (паевые инвестиционные фонды) различных видов показали положительную годовую доходность инвестиций от +0,03% до +56,79% (249 ПИФов из 280), отрицательную доходность от -0,18% до -13,75% (51 ПИФ из 280). Это данные статистики с сайта Pif.Investfunds.ru. Всего данные подали 280 ПИФов.

Отсюда можно предположить: удачный ивестор, купивший в начале 2007 года паи самого удачного ПИФа, мог по итогам года получить прибавку к своему вкладу в 50 с лишним процентов (не сравнить в нашим Сбербанком). А неудачный инвестор? Прикинте сами...

В 2008 году (данные на ноябрь месяц) из 424 ПИФов за 10 месяцев положительную доходность от +0,01% до +6,04% показали только четыре. Остальные ПИФы показали "доходность" от -0,18% до -84,81% (420 ПИФов).

Отсюда следующее предположение: неудачный инвестор, вложив в начале года в неудачный ПИФ, мог насчитать в ноябре едва лишь пятую часть от своих первоначальных инвестиций. Почувствуйте, как говорится, разницу...

Это к вопросу: когда инвестировать? Понятливый читатель, возможно, спроецирует эти статданные и на вопрос: куда инвестировать?

Справедливости ради, стоит сказать, что ПИФы предупреждают инвестора - инвестировать надо на срок 5-10-15-... лет. Мало ли что может случиться... Но в любом случае ваши наследники могут рассчитывать на известный доход в будущем.

Я же полагаю, что руководители подобных инвестиционных фондов должны непременно делать как минимум две вещи:

1. завлекая инвесторов в свои сети, в рекламе кроме "высокой доходности, достигающей ...%", одновременно объявлять, что "возможен такой же и убыток";

2. в 2008 году (и в подобные года) те же самые лица, учитывая их финансовую грамотность и профессиональную прозорливость, как истые джентльмены должны были предупредить своих вкладчиков: "ребята, этот год сулит нам с вами не высокую доходность (в мире не все спокойно), а скорее, большие убытки и надо бы повременить с вашими инвестициями".

Но... сказать такое (п.2) вслух, это значит лишиться собственных премий, комиссионных, бонусов, и даже, потерять в оплате своего интеллектуального труда. И не только в своей зарплате, но всего коллектива. А так, пожалуй, не годится - ПИФов мало. а инвесторов много. Не всем же терять кровные.

С вами был Михалыч.

На сегодня у нас все.

До следующей встречи.

Егорыч.

Написать автору