Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Налетайте на Газпром, господа нерезиденты!
Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
10 июля 2001 г. На 13:00
       Курс доллара приостановил рост. Итоги ЕТС - средневзвешенный курс 29
рублей 23.36 копейки (официальный - 29 рублей 23 копейки). Рост на копейку,
что фактически просто фиксирует результаты предыдущего дня, когда курс
доллара рос в течение торгов. Обороты ЕТС умеренные, около 125 миллионов
долларов. Банк России ограничивает колебания уровнем 29.25 руб./доллар.
Ситуация с ликвидностью не препятствует игре на повышение; однако участники
настроены миролюбиво и будут поднимать курс только в том случае, если ЦБ РФ
ясно продемонстрирует свою в этом заинтересованность.
       Главная тенденция на рынке форекс - укрепление курса евро. Утром
евро превысил 85 центов и двигается дальше вверх, последние данные - 85.35
цента за евро. Курс доллар/йена практически не меняется, и это подчеркивает
факт, что первооснова роста евро - на линии Европа-США. Что ж, резкий рост
безработицы в США и неплохие данные по состоянию экспорта в Германии.
Впрочем, аналитики оценивают рост евро как коррекцию. Коррекцией,
по-видимому, является слабое восходящее движение на большинстве мировых
фондовых рынков (NASDAQ поднялся на 1.13%, NIKKEY вырос на 0.5% и т.д.) - но
все равно приятно, что падение не продолжается. Европейские индексы
открылись недалеко от уровня предшествующего дня. Товарные рынки не принесли
неожиданностей, цены на нефть чуть снизились - брент стоит чуть больше 26
долл./баррель.
*       На рынке акций в России с утра некоторый рост, индекс РТС к 13:00
подрос на 0.8%, до 210.8 пункта. Вновь интерес проявляется к
привилегированным акциям РАО ЕЭС - на ММВБ они прибавили 3.8%, в РТС - 3.2%.
Акции Газпрома подросли на МФБ на 1.7%, до 17.34 рубля за акцию - курс
последней сделки. А на СПБ рост составил 0.95%. Перелом ли это, закончено ли
двухнедельное снижение?
Налетайте на Газпром, господа нерезиденты!
Призывает новый глава А. Миллер. Но аналитики "Тройки-Диалог", не разделяя
его энтузиазма, несколько иного мнения о потенциале акций концерна...
В непростой ситуации оказались аналитики фондового рынка - сегодня как
никогда сложно делать прогнозы, ситуация обманчива и требует взвешивания
слишком большого числа факторов. Кое-кто сдался и ограничивается прогнозом
по отдельным эмитентам. И правильно - надо же хоть чем-то отличаться от
синоптиков, которые с маниакальной настойчивостью утверждают, что в Москве в
понедельник и вторник не ниже +29, а между тем...
Поэтому Артём Абалов, аналитик ИК "Картель", дабы не искушать инвесторов,
пишет просто и доходчиво: "рынок нащупал локальное дно, находящееся у
207-210 пунктов индекса РТС". А Владимир Цупров (Web-invest.ru) еще более
загадочен: "устойчивых позитивных новостей с глубиной более чем в один
торговый день нет". Не видят таковых и эксперты БК "Никойл":  "Для изменения
понижательной тенденции на российском рынке требуются существенные
положительные новости, которых в краткосрочной перспективе ожидать не
приходится  (новостью такого рода, на которую можно рассчитывать, является
утверждение плана реструктуризации энергетики). Поэтому вполне вероятно
дальнейшее снижение цен акций в краткосрочной перспективе".
Прогноз от "Тройки-Диалог" тоже краток, но ёмок: "вряд ли мы увидим
восхождение РТС к новым уровням до тех пор, пока не стабилизируется цена
нефти". Но в случае ее стабилизации ИК "Церих кэпитал менеджмент" полон
уверенности в росте: "Российский рынок акций нефтяных компаний является
по-прежнему перепроданным, и уже в ближайшее время при сохранении цен на
нефть выше уровня $25,5 доллара за баррель может начать рост".
Верят в нашу "нефтянку" и аналитики Доверительного и инвестиционного банка:
"В целом, индекс РТС, в котором вес нефтяных эмитентов составляет более 60%,
вернулся к линии долгосрочного повышательного тренда, проходящего сейчас в
районе 214 пунктов". Но!!! "В случае негативного развития событий (например,
сохранения негативного поведения фондовых индексов США) рынок может на
какое-то время последовать ниже".
Но у Дениса Нуштаева (ИФК "Метрополь")  все же есть уверенность в том, что
американские рынки скоро исправятся и перестанут (хотя бы на время)  портить
настроение окружающим: "основные негативные новости по компаниям уже
отыграны в ценах, поэтому опубликование негативных отчетов в подтверждение
уже известных фактов не вызовет сильной негативной волны продаж. В то же
самое время, публикация позитивных отчетов, даже в подтверждение уже
заявленных ранее фактов, вызовет волну позитива и роста. Я уверен, что ряд
крупных титанов технологического сектора выпустит положительные отчеты в
подтверждении восстановления прибыльности и надежд на стабилизацию в
будущем".
Да и у нас, по мнению аналитика, есть все шансы для возобновления роста.
Причины все те же: "предстоящую публикацию GAAP отчетности Лукойла,
подписание программы реструктуризации энергетики и начальные предложения
комиссии по либерализации рынка акций Газпрома".
 Кстати, о Газпроме. Тут не все так однозначно. Рекомендации инвестиционных
компаний разнятся. Напомним, что вчера аналитики ИК "Тройка-Диалог" снизили
рекомендации по внутренним акциям компании: "В связи с сокращением
потенциала роста акций Газпрома к его справедливой цене, мы меняем нашу
рекомендацию по акциям Газпрома с "Покупать" на "Держать". В то же время мы
осознаем, что решение комиссии по либерализации рынка акций Газпрома,
ожидаемое сегодня, может привести к дальнейшему росту российских акций
Газпрома в краткосрочной перспективе". Решение аналитиков основано на
изучении финансового отчета компании.
Между тем аналитики "Атона" оставляют рекомендацию "покупать" неизменной,
хотя и считают, что дальнейшее поведение котировок акций концерна остается
"непредсказуемым" отчасти из-за технических сложностей в условиях торговли:
"На Московской фондовой бирже первые торги акциями Газпрома без участия
депозитария Газпромбанка не принесли особых сюрпризов. Как мы и
предполагали, конфликт, в который оказалась втянута торговая площадка и
депозитарии, привел к существенному падению оборотов торгов акциями
концерна... Дальнейшее поведение котировок акций концерна остается весьма
непредсказуемым".
Андрей Рожков, аналитик ИК "Церих кэпитал менеджмент", уделив в обзоре
немало места сложностям, связанным с пертурбациями в торговле акциями
концерна, все-таки заканчивает на мажорной ноте, ссылаясь на заявление
председателя правления ОАО "Газпром" Алексея Миллера. "Новый глава
"Газпрома" обратился к иностранным инвесторам, заявив, что их доля в
уставном капитале компании в ближайшее время должна быть увеличена с
нынешних 11% до 20%. Таким образом, за государством останется 40% акций
газового монополиста. По словам А. Миллера, деньги необходимы "Газпрому" для
реализации инвестпроектов, прежде всего для разведки и освоения новых
месторождений. Чтобы инвесторы пришли в "Газпром", компания должна стать
более прозрачной и эффективной. В результате "Газпром" сделается более
привлекательным для участников фондового рынка, а его капитализация вырастет
с нынешних $15 млрд до $100 млрд".
Аналитики ИК "Ренессанс-Капитал" оставляют краткосрочную рекомендацию по
акциям Газпрома на уровне "покупать", долгосрочную - на уровне "выше
рынка"...
        ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
10 июля 2001 г.