Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июль 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru проекта Citycat.Ru 
Don`t сry, Аргентина!
Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
16  июля 2001 г. На 13:00
       Курс доллара вырос на 3 копейки. 29 рублей 23 копейки - новый курс;
в ходе торгов доллар подрастал до 29.245 рубля, но ЦБ не склонен был
допускать более сильного роста. Краткосрочные МБК относительно дешевы - до
8% годовых. Рынок, разумеется, осмысливает думское решение поддержать
законопроект о снижении до 50% нормы обязательной продажи валютной выручки.
Однако большинство сходится на том, что краткосрочного эффекта от этого
решения ждать не надо. Разве только косвенного - налицо конфликт между
руководством ЦБ и правительственно-думским большинством, от разрешения
которого, возможно, будут зависеть и краткосрочные регулирующие действия ЦБ
на валютном рынке. Так или иначе, рынок будет смотреть вверх.
       Мировые рынки в конце прошлой недели, казалось, успокоились.
Аргентина несколько подросла, индекс по итогам пятницы вырос на 5.5% (это,
впрочем, ничто в сравнении с предшествующим падением). За Аргентиной все
следят, затаив дыхание. Чуть подросли NASDAQ и Dow. Однако на этой неделе
вновь неприятности: Турция в первый час торгов снизилась на 3.5%. Не очень
помог турецкому рынку тот факт, что МВФ все-таки выделил очередной транш
кредита. Индексы ведущих стран Европы также хоть и в небольшом, но "минусе".
Неблагоприятная ситуация на мировых фондовых рынках для России, в частности,
выражается в серьезном падении цен на ее еврооблигации, начавшемся еще в
20-х числах июня и сейчас усилившемся. Долгосрочные облигации потеряли уже
около 10% стоимости. А их доходность (валютная) выросла с 10-12 до 12-14%
годовых. Пока не слишком много, если сравнить, например, с доходностью
аналогичных аргентинских бумаг (там - около 30% годовых). Но все же
неприятно для страны, которой только 2 недели тому назад S&P подняло
рейтинг.
*       Российский рынок акций относительно спокоен. Индекс РТС снизился
незначительно, на сотые доли процента, и пока держится на уровне 200
пунктов. С утра несколько снизились в цене акции РАО ЕЭС (на 1.4%),
Мосэнерго, напротив, подросло (+3.1%) - уж больно сильно накануне инвесторы
сыграли на понижение при известиях о возможных перестановках в руководстве
Мосэнерго, и теперь эти акции корректируются. В целом аналитики крупнейших
российских фондовых операторов настроены осторожно, не исключают дальнейшего
снижения цен на акции - впрочем, не слишком сильного.
Don`t сry, Аргентина!
Проникновенно пела в свое время Мадонна в нашумевшем фильме "Эвита". Теперь
эту песню подхватили и аналитики. Сегодняшние обзоры сконцентрированы в
основном на проблемах этой далекой страны солнца и сериалов.  Вроде бы,
никакой особенной экономической "пуповины" с этой страной у России нет. И
лежит за семью морями... Но назревший в ней кризис так сказался на состоянии
"развивающихся собратьев", что поневоле все начали играть в игру "найди
десять сходств и отличий" между положением Аргентины и России.
Итак, слово аналитикам ИК "Регион": "Наши страны близки по многим
показателям, начиная от гигантских территорий и объема ВВП до масштабности
проводимых реформ и социально-политических проблем в обществе.  Поэтому
инвесторы во многом рассматривают наши страны как довольно близкие с точки
зрения инвестиционной привлекательности и проблемы в одной из них
ассоциируются с проблемами всего рынка. Напряженность на финансовом рынке
Аргентины нарастает лавинообразно, рост доходностей по облигациям
сопровождается увеличением спроса на иностранную валюту, падением фондовых
индексов и оттоком капитала из страны. Некоторое время такое положение не
вызывало заметной реакции на других emerging markets, но на минувшей неделе
ситуация резко ухудшилась, и в большинстве стран с формирующейся рыночной
экономикой наблюдалось масштабное падение цен на фондовые активы и
ослабление национальных валют".
    ИК "Проспект" делает акцент при сравнении стран на преимуществах России:
"Россия, несмотря на то, что имеет спекулятивный кредитный рейтинг, близкий
по уровню к аргентинскому, находится в ситуации, несопоставимой с ситуацией
в Аргентине. За последние два года Россия снизила свой внешний долг со 120%
к ВВП до 60%... Профицит России оценивается по итогам года в размере 2% к
ВВП". И вывод: "В целом, не смотря на то, что в текущие ценовые уровни
российских акций в значительной мере заложен негатив по поводу возможного
дефолта в Аргентине, в техническом плане индекс РТС имеет еще потенциал для
коррекции до 190 пунктов, где проходит нижняя граница среднесрочного
восходящего тренда. Сравнительно низкие ценовые уровни цен на нефть и
американские акции представляют дополнительный потенциал для роста
российскому рынку акций осенью".
Правда, под конец недели была очевидна некоторая стабилизация и в Аргентине,
и в Турции. "В пользу стабилизации, а, может, даже отката  (пока только в
рамках коррекции) на долговых рынках Аргентины выступают уверенные заявления
правительства страны о том, что правящая коалиция Аргентины сегодня
поддержит план радикального сокращения бюджетных расходов, направленный на
преодоление острого финансового кризиса", - пишет Андрей Рожков, аналитик ИК
"Церих кэпитал менеджмент". - "Пойдёт ли оппозиция на компромисс или не
пойдёт, пока доподлинно неизвестно, тем не менее, можно с высокой долей
вероятности предположить, что столь уверенные заявления правительства страны
могут отбить большое желание для игры на понижение сегодня в Лондоне до
полной определённости".
 Но аналитики "Ренессанс-Капитала" пока не торопятся с оптимистичными
прогнозами: "Ситуация в Турции и Аргентине остается весьма напряженной и
может спровоцировать новую волну ухудшения восприятия инвесторами
развивающихся рынков в целом".
И аналитик ИК "КИК" Павел Дерябин разделяет тревогу коллег: "Сейчас
иностранных инвесторов достаточно сильно беспокоит ситуация на других
развивающихся рынках, в первую очередь, в Аргентине и Турции".
Аналитики  БК "Никойл" вообще считают, что в истории с Аргентиной "лучше
ужасный конец, чем ужас без конца". "Девальвация песо, - полагают они, - не
слишком серьезно отразится на экономических показателях других стран - мир
начал адаптироваться к серии девальваций, и каждая следующая оказывает все
меньшее и меньшее влияние на мировую экономику. Мы также предполагаем, что
девальвация в Аргентине не столь катастрофично скажется и на аргентинской
экономике".
Но в целом аналитики сходятся в оценке ближайших перспектив нашего рынка -
он "настроен на рост"  и, если не помешают рынки США (там тоже неспокойные
времена - на неделе целый ряд крупных компаний публикует финансовые отчеты)
и Аргентины, то этот настрой реализуется. До какой степени - никто пока не
пишет. В основном говорят о приобретенной мощной поддержке у 200 пунктов
индекса РТС.
Так что, господа инвесторы, расти будем... если Аргентина утрет слезы и
улыбнется.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
16 июля 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться Рейтингуется SpyLog
В избранное