Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Декабрь 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
                                Равнение на ФРС!
11 декабря 2001 г. Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
11 декабря. На 13:00
       После резкого скачка в понедельник, сегодня курс доллара снизился на
1 копейку, до 30 рублей 8 копеек. Средневзвешенный курс американской валюты
составил 30,0806 руб. (-0,0053 руб.), а объем торгов снизился до 57,9 млн.
долл. Остатки на банковских корсчетах уменьшились на 2,1 млрд. до 77,3 млрд.
руб. Как и вчера, Центробанк обозначил верхнюю границу на уровне 30,1 руб.
за долл., выставив по этому курсу "оффер" на торгах с расчетами "завтра"
(т.е. в четверг), поэтому рынок вел себя спокойно. В целом, ситуация на
валютном рынке стабильна - Центробанк ясно дал понять, что в ближайшие дни
он не допустит роста курса доллара выше отметки 30,1 руб., к тому же после
взлета доллара на 14 копеек пыл игроков на повышение заметно охладел.
       На рынке мировых валют евро и йена немного упрочили свои позиции по
отношению к доллару: за евро дают 89,1 цента, а доллар стоит 125,9 йены. На
мировых фондовых рынках продолжается снижение. Американские фондовые индексы
в понедельник заметно упали: DowJones (-1,27%), Nasdaq (-1,44%), S&P500
(-1,59%), инвесторы закрывали позиции перед предстоящим сегодня вечером
изменением учетной ставки ФРС. Если ставка будет снижена, то это может стать
доказательством того, что улучшение ситуации в экономике США откладывается,
если же ставка останется без изменения, то это будет означать, что ФРС
считает текущий уровень ставок достаточным для возобновления роста. В Азии
акции также дешевели - японский Nikkey по итогам понедельника потерял 0,9%.
Европейские фондовые биржи открылись вниз, к 13:00 мск. британский FTSE и
германский DAX снизились соответственно на 0,5 и 0,4%. Цена на нефть
(январский фьючерс марки Brent) в Лондоне чуть снизилась по сравнению с
уровнем закрытия вчера - котировки находятся на отметке 18,25 долл. за барр.
*       Несмотря на негативные новости с мировых рынков, торги на российском
фондовом рынке с утра проходят спокойно - котировки большинства "голубых
фишек" изменились незначительно. Ощутимее остальных поднялись в цене акции
Норильской ГМК и Мосэнерго, подорожавшие соответственно на 3 и 2,8%.
Котировки акций Юкоса выросли  на 1%. Изменения котировок остальных "фишек"
- десятые доли процента. Индекс РТС к 13:00 вырос на 0,5% до уровня 241,7
пункта.
                                Равнение на ФРС!
Сегодня аналитики-фондовики, не дождавшись 22-45 мск., активно обсуждают
возможные варианты решение ФРС США по процентным ставкам.  Остальные факторы
временно померкли перед этим событием...
К сегодняшнему дню поднакопилась масса неприятного - падение цен на нефть,
снижение индексов в США, да еще и обострение проблем в Аргентине, где
премьер с удивлением натолкнулся на отпор МВФ. Из внутренних новостей -
снижение положительного сальдо торгового баланса России в октябре до
минимального месячного уровня за последние два года.  Но нет, обо всем этом
аналитики упоминают лишь вскользь (а зачастую и игнорируют). А вот о чем
пишут много и со смаком - так это об ожиданиях рынками решения ФРС США по
процентным ставкам.  Но решение еще далеко, а пока, чтобы занять свои
пытливые умы, аналитики усердно обсуждают все его возможные варианты.
Послушаем...
Андрей Рожков (ИК "Церих кэпитал менеджмент")  делится догадками: "Фиксация
прибыли по длинным позициям в США в преддверии важного решения по ставкам
привела вчера к снижению основных индексов. Однако это не означает, что
после объявления ФРС решения сегодня понижательная динамика американского
рынка не изменится. Во многом настроения участников на рынке будут зависеть
от того, что скажет Федеральный Резерв сегодня в своих комментариях: с одной
стороны, снижение ставок может быть воспринято как сигнал к тому, что
экономика продолжает замедляться, а неизменность ставок - ожидание
экспертами ФРС скорого восстановления экономики. В конечном счёте, многое
определят ожидания инвесторов, которые после решения ФРС могут как
укрепиться, так и ослабиться".
        Похожие размышления одолевают и аналитика МДМ-банка Кирилла
Тремасова: "Снижение ставок на 25 базисных пунктов практически заложено в
цены и окажется нейтральным для рынков в краткосрочном плане. В
среднесрочном же будет способствовать сохранению умеренного оптимизма,
связанного с ожиданиями скорого восстановления экономики (стоит ещё
посмотреть на то, что скажут официальные лица ФРС). Снижение на 50б.п.
видится маловероятным, поэтому я его рассматривать не буду. А вот что
произойдёт при неизменности учётных ставок? (тоже маловероятное событие). На
мой взгляд, первоначальная реакция может оказаться негативной. Однако
подобное решение ФРС может служить сигналом того, что Гринспен, наконец-то,
разглядел реальные признаки улучшения экономической ситуации, и считает
дальнейшее снижение ставок уже избыточным. Одним словом, появится
серьёзнейший повод говорить об окончании цикла смягчение кредитно-денежной
политики. Подтверждение высокой вероятности восстановления экономики США,
коим станет неизменность ставок, способно вызвать бурное ралли на фондовом
рынке до конца года".
Эксперты Доверительного и инвестиционного банка не гадают о вариантах
снижения, разделяя уверенность участников рынка в том, что ФРС в очередной
раз снизит базовые ставки на 25 процентных пункта, до 1.75%.  "Вполне
вероятно, что это понижение уже дисконтировано (а на большее ФРС вряд ли
пойдет), однако оптимизм инвесторов и так достаточно велик. Инвесторы в
настоящее время относятся к выходящим время от времени негативным
экономическим данным лишь как к досадным, но стратегически несущественным
помехам на пути к неизбежному и уже просматривающемуся возобновлению роста
экономики США".
ИК "Атон" присоединяется, похоже, к большинству аналитиков, не сомневающихся
в том, что итогом завтрашнего заседания Комитета ФРС по открытым рынкам
станет снижение ставки до 1.75%. "Несмотря на то, что такое решение ФРС,
несомненно, будет оптимистично воспринято рынком, некоторые аналитики все же
полагают, что многие участники используют снижение ставки как возможность
фиксации прибыли. Несмотря на снижение зависимости между российскими и
американскими рыночными индикаторами, мы не исключаем возможности того, что
фиксация прибыли американскими участниками рынка будет сопровождаться
ценовой коррекцией на российском рынке акций, которая, впрочем, по оценкам
наших трейдеров, будет носить не слишком агрессивный характер. В целом, мы
достаточно оптимистично оцениваем ближайшие перспективы российского рынка и
полагаем, что вплоть до Нового года появление факторов, способных
спровоцировать обвальное падение котировок, маловероятно".
Перейдем плавно и мы вслед за "Атоном" к российскому рынку. Впрочем, с
обзорами данной компании расставаться рано - мы цитировали недельный, а в
сегодняшнем ежедневном дан более конкретизированный такой прогноз: "Рынок
фактически готов к ценовой коррекции и "развороту" после достаточно
продолжительного роста котировок. По нашим оценкам, вероятная коррекция цен
продлиться одну - две недели, а котировки отечественных "голубых фишек"
могут снизиться на 5-10%  от вчерашних уровней".
Теперь все ясно - обвала акций "Атон" не ждет, но и новогоднего ралли рынку
не прочит. Что ж,  аналитики Доверительного и инвестиционного банка тоже не
видят "исторических" причин для ожидания новогоднего ралли - ведь в 2000
году его не было? Не было. А вот в январе 2000 и 2001 - пожалуйста, бурный
рост. Впрочем, "опыт прошлого не достаточен", пишет ДИБ. Но слово его
экспертам:  "Опыт прошлого недостаточен для предсказания с высокой
вероятности какого-либо развития событий. Скорее всего, движения рынка будут
определяться краткосрочными факторами. Однако в пользу вероятного
продолжения роста цен говорит тот факт, что общий оптимистический настрой
пока сохраняется, особенно у местных операторов. В связи со скорым снижением
активности нерезидентов из-за праздников этот оптимизм может стать движущей
силой рынка - если, конечно, мировая конъюнктура сырьевых цен резко не
изменится к худшему. Весьма важный в свое время политический фактор утратил
значительную часть своего веса в связи с предсказуемыми действиями
российской власти, улучшением отношений с Западом и (относительной)
внутриполитической стабильностью".
И напоследок, в качестве последнего (но отнюдь не веского из-за витиеватой
формулировки) аргумента в пользу роста акций, приведем цитату из обзора ИК
"Ренессанс-Капитал": "Мы сохраняем наш среднесрочный прогноз роста, однако
считаем маловероятным, что сегодня утром индекс РТС сможет удержаться на
достигнутых вчера уровнях, а рост активности игроков во второй половине этой
и начале следующей недели создаст необходимые условия для продолжения
ралли".
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
11 декабря 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное