Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

29.08.02        Доллар стабилен, мировые рынки испытывают нисходящую
коррекцию, российские "фишки" сползли вниз...
В четверг курс американской валюты остался на прежнем уровне, потеряв 0,08
копейки. Новый курс доллара составляет 31 рубль 57,44 копейки. На рынке
FOREX доллар продолжает сдавать позиции против евро и йены. На мировых
фондовых площадках царит уныние. Российские акции заразились пессимизмом и
демонстрируют падение. За первый час торгов индекс РТС потерял 2% и
опустился до уровня 340,63 пункта.
Четверг не нарушил спокойствия курса американской валюты - потеряв лишь 0,08
копейки, курс доллара закрепился на отметке 31 рубль 57,44 копейки. Таким
образом, надежды на преодоление мощного сопротивления в лице Банка России
при подходе к уровню 31,6 руб. снова растаяли. Торги проходили на фоне
умеренной активности участников: в ходе утренней сессии было реализовано
75,8 млн. долл. Конец месяца и аккумулирование банками денежных средств в
связи с осуществлением налоговых платежей не лучшим образом отразились на
ситуации в сфере рублевой ликвидности: остатки средств на корсчетах
кредитных организаций в четверг снизились на 8,2 млрд. руб. по сравнению с
предыдущим днем и составили 80,7 млрд. руб. Тем не менее, ситуация в сфере
банковской ликвидности не вызывает опасений. Атмосферу на денежном рынке,
также, нельзя назвать напряженной: ставки по кредитам <овернайт> во время
утренней сессии не превышали 4-6%. Котировки на торги с расчетами <завтра>
достигли долгожданной отметки 31,6. Однако, на этой недели курс доллара,
скорее всего, останется на достигнутом уровне, а колебание не превысят 1-2%.
На мировых валютных рынках доллар продолжает медленно отступать по отношению
к другим ведущим мировым валютам. Евровалюта укрепилась до уровня 98,5
цента, дальнейший рост евро сдерживает только негативным настоем европейских
аналитиков, и низким значением индекса деловой активности, рассчитанного
германским институтом IFO. Против японской валюты доллар также ослаб: за
единицу американской валюты дают 117,7 йены. Мировые фондовые площадки
испытывают скорбь снижения. Заокеанские индексы продолжили нисходящую
коррекцию, завершив вчерашние торги совместным падением: DowJones и S&P500
потеряли 1,5 и 1,8% соответственно, Nasdaq упал на 2,5%. До конца нынешней
недели и в начале следующей американским инвесторам предстоит пережить выход
еще нескольких важных макроэкономических показателей, так что об
установлении четкого тренда на рынке говорить еще рано. Аиатские биржи
демонстрируют сдержанно-негативные тенденции: ведущий индекс региона,
японский Nikkey, снизился на 1,5%, однако, на большинстве других рынков
региона потери составили не более 1%. В Европе сохраняется негативная
динамика индексов: за первый час торгов германский DAX и британский FTSE
потеряли около 1%, французский CAC40 снизился на 1,4%. Мировые цены на
нефть, слегка скорректировавшись, продолжают оставаться на высоком уровне,
по последним данным, цена нефти марки Urals составляет около 26,5 долл. за
барр.
На российском рынке акций сегодня наблюдается спад. Мировая аура передалась
и отечественным <фишкам>, котировки которых наперебой начали "скатываться".
За первый час торгов индекс РТС потерял 2%, опустившись до отметки 340,63
пункта. Лидером снижения по состоянию на 12:20 являются бумаги Сибнефти
(-4%), Юкоса (-3,7%), и Лукойла (-3%). Котировки акций Сургутнефтегаза и РАО
ЕЭС упали на 2,7 и 2,6% соответственно. Кроме того, поползли вниз и такие
<голубые фишки> как Татнефть (-2,2%), Мосэнерго (-1,2%), Сбербанка (-1,6%) и
Ростелекома (-1,8%).
Российские акции проверку на прочность не пройдут
Так считает сегодня подавляющее большинство аналитиков фондового рынка.
Вслед за унынием на американских рынках и негативным настроем европейских
индексов, российским бумагам не остается ничего иного, как демонстрировать
снижение. Однако аналитики отмечают, что многие инвесторы затаились в
ожидании выхода макроэкономических данных из-за океана
<Усталость> рынка отмечают аналитики "Амити Инвестиционная Группа": по их
мнению, высокая зависимость российских акций от западных индикаторов не
оставляет первым иных шансов, кроме снижения: <ситуация на рынке акций в
целом, по всей видимости, склонна к значительному ухудшению. Двухнедельное
боковое движение рынка привело к так называемой "усталости тренда", что в
подобных ситуациях, как правило, приводит к снижению котировок. Кроме того,
в последние два дня на рынке достаточно четко обозначились противоположные
сигналы: в среду - сигналы к росту, в четверг - сигналы к понижению. В
данном случае это опять-таки подтверждает вероятность падения рынка.
Наконец, и ощутимое ухудшение внешнего фона, в свою очередь, также способно
негативно отразится на отечественном рынке, тем более, что в последнее время
отмечается высокая зависимость российского фондового рынка от динамики
западных рынков. Внешний же фон сейчас выглядит негативно>.
Не верят в устойчивость российских бумаг на фоне спада мировых индексов
аналитики ИФК "Профит-хаус": <сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет снижение котировок. Инвесторы не уверены в дальнейшем росте
мировых фондовых рынков и будут ожидать макроэкономических данных о ВВП США.
Диапазон нейтрального тренда для индекса РТС постепенно сужается и сейчас
составляет 345-355 пунктов. Выход за эти границы усилит соответствующую
тенденцию>.
Вероятность снижения на российском рынке отмечает сегодня и Владимир
Детинич, <Aton-line> : <сегодня на российском рынке акций возможно боковое
движение или понижение>.
Не предвещают роста и аналитики БФ "Ленстройматериалы", на его взгляд,
инвесторы будут ждать новых данных из-за океана: <сегодня российский рынок
будет демонстрировать вялое снижение на низких оборотах в ожидании выхода
статистики в США>.
Восстановление нисходящего тренда на отечественном рынке ожидает и Валерий
Петров, <РОСБАНК> : <нарастание объема торгов на падающем рынке является
плохим сигналом, и дальнейшее падение может усилиться в ближайшие дни. На
дневном графике значения индекса РТС в настоящее время оттолкнулись от
верхней границы длительного торгового коридора, и сегодняшнее снижение может
быть выходом из формации продолжения нисходящего тренда <флаг>, которая
начала формироваться 5 августа. Сигналом к дальнейшему падению является и
вчерашнее негативное закрытие американских торговых площадок: индекс Dow
Jones потерял 1.48%. Таким образом, вероятность восстановления нисходящего
тренда на российском рынке весьма велика, и переломить эту тенденцию могут
только хорошие макроэкономические данные, прежде всего из США - cегодня
ожидается публикация предварительных данных о темпах ВВП США во втором
квартале 2002 года>.
Негативным фактором для динамики российских акций, по мнению аналитиков ИФ
"ОЛМА", является снижение цен на нефть вкупе с зависимостью от мировых
фондовых индексов. В этой связи аналитики прогнозируют российским <фишкам>
падение котировок: <на фондовом рынке вероятно снижение на фоне достаточно
резкого падения американских и европейских индексов в связи с негативными
корпоративными новостями. Сегодня будет опубликована пересмотренная оценка
ВВП США за 2-й квартал, и, возможно, она окажется даже ниже первоначальной
оценки (1,1%), которая отражает замедление экономического роста в 5 раз по
сравнению с 1-м кварталом. Снижение мировых цен на нефть в ожидании
повышения квот ОПЕК на добычу сырья в сентябре под давлением США также
является негативным для нашего рынка фактором>.
Пессимистичные нотки присутствуют и в комментарии аналитиков ИК <Тройка
Диалог> : <мы ожидаем, что сегодня российский рынок будет слабым, и при
открытии индекс РТС, скорее всего, упадет на 2-2,5%. Негативный настрой
внутреннего рынка будет превалировать, пока не прояснится ситуация с
направлением американского рынка>.
Консолидацию на российском рынке отмечает и Кирилл Тремасов, аналитик
<МДМ-Банка> , по его мнению об окончательной тенденции на рынке можно будет
судить лишь на следующей неделе: <российский фондовый рынок продолжает
пребывать в состоянии консолидации, чутко реагирую на новости из-за океана и
динамику западных фондовых индексов. Я уже отмечал, что окончательные выводы
о самочувствии американской экономики в августе можно будет делать лишь
после опубликования статистики на следующей неделе (отчёт ISM и
безработица). Пока же, на основании вчерашних новостей (Intel и Consumer
Confidence) можно говорить об отсутствии каких-либо перемен к лучшему. Если
эти выводы подтвердятся, то обоснованность августовского ралли на фондовом
рынке США будет поставлена под вопрос. Впрочем, это вызовет лишь остановку
роста, окончательный разворот вниз произойдёт после того, как корпоративный
сектор подтвердит ухудшение ситуации (сентябрь - предварительные прогнозы,
середина октября - квартальные отчёты). Я не исключаю, что Россия сможет
какое-то время двигаться в противофазе с мировыми рынками (как это было в
марте-апреле этого года), поддерживаемая ценами на нефть, но чем выше мы
поднимемся в этот период (сентябрь), тем более сильное падение ждёт нас в
4-ом квартале>.
А вот Владимир Цупров, Web-invest.Ru, не видит причин для масштабного
падения российских бумаг: <сегодня, пока нет причин, кроме технических, для
масштабного понижения. С точки зрения риск-доходность внутри дня можно было
бы рискнуть, сыграв на повышение перед выходом данных по ВВП США. Вдруг ФРС
США не зря не понижала процентные ставки, рассчитывая, что рост ВВП во
втором квартале окажется не таким уж и плохим>.
По-прежнему успокаивает комментарий Дениса Нуштаева, ИК "Метрополь":
<российский рынок акций пока выглядит сильным на фоне высоких цен на нефть.
В целом, российский рынок, как и все мировые рынки подвержен влиянию
американского рынка акций и в случае дальнейшего снижения Америки, скорее
всего, мы увидим <сброс> нефтяных бумаг. Фактор высоких цен на нефть уже
отыгран рынком ростом нефтяных бумаг, сейчас все взоры обращены на рынок
США. Мы сохраняем позитивный прогноз по российскому рынку акций>.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru