Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июль 2004   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
08.07.2004 г.
Доллар прибавил 4 копейки на "кризисе, которого нет"; российский рынок акций
продолжает пребывать в нерешительности
Продолжающийся кризис в банковской системе внес свои коррективы в динамику
российского валютного рынка, где наблюдавшийся накануне в середине дня
умеренный рост курса доллара в четверг заметно ускорился. По итогам утренней
части ЕТС расчетами "завтра" курс американской валюты прибавил 4 копейки,
повысившись до отметки 29,10 рубля (точное значение -29,1019 руб.). Таким
образом, за последние два дня доллар прибавил уже 6 копеек, достигнув
отметок полугодичной давности.
Сегодняшние торги на ЕТС ТОМ стартовали с отметки 29,11 руб. и с утра
проходили довольно активно в диапазоне 29,095-29,11 руб. Об этом, в
частности, свидетельствуют заметно возросшие по сравнению с предыдущими
днями объемы торгов - совокупный оборот ЕТС к 11:30 составил более 456 млн
долл.
Основным фактором повышения курса доллара продолжает оставаться кризис в
банковской системе, который в последние дни, похоже, перешел в новую фазу
своего развития (на этот раз проблемы появились у ряда системообразующих
банков), что заставляет участников валютного рынка адекватно реагировать на
это, усиливая покупки американской валюты с целью минимизации возможных
валютных рисков. А о том, что они существуют, свидетельствует ситуация на
межбанковском рынке, которая после относительной стабилизации в последние
две недели накануне вновь заметно ухудшилась. Ставки по кредитам овернайт, в
предыдущие дни не превышавшие 2-4%, сегодня поднялись до уровня 5-8%
годовых, что не преминуло сказаться на показателях банковской ликвидности
(остатки на корсчетах кредитных организаций сократились на 12,5 млрд руб. -
до 193 млрд.). Именно с целью избегания возможного обострения дефицита
ликвидных средств, связанного как с ситуацией на межбанковском рынке, где
по-прежнему работает круг "избранных лиц", так и оттоком привлеченных ранее
вкладов населения, ЦБ накануне вновь предпринял ряд первоочередных мер,
направленных на повышение уровня банковской ликвидности. Прежде всего
Центробанк вновь прибегнул к ранее уже испытанному средству - снижению
норматива ФОР. Однако в отличие от середины июня, когда норматив отчислений
был снижен всего на 2% - с 9% до 7%, на этот раз ЦБ пошел на радикальные
меры, "срезав" планку наполовину - до 3,5%, что вполне сопоставимо с
аналогичным показателем в европейских странах. Кроме того, как выяснилось,
ЦБ в ближайшее время намерен предоставлять гарантии по вкладам для тех
банков, которые не вступили в систему страхования вкладов физических лиц (в
настоящее время в РФ насчитывается 43 таких кредитно-финансовых учреждения),
а также перечислить часть своей прибыли за 2003 год в фонд Агентства
страхования вкладов. Скорее всего, эти меры окажутся эффективными, однако
моментальных результатов они вряд ли принесут. А это означает, что в
ближайшее время напряженность на рынке будет по-прежнему сохраняться (а
ближе к концу месяца, возможно, и усилится вследствие действия календарных
факторов), создавая предпосылки для дальнейшего укрепления доллара. Тем не
менее, присутствующие в настоящее время на рынке негативные для доллара
факторы (снижение американской валюты на рынке FOREX, сохраняющиеся высокими
мировые цены на нефть и продолжающие поступать на рынок значительные объемы
экспортной выручки), возможно, будут ограничивать дальнейший рост курса
доллара, способствуя стабилизации рынка на достигнутых уровнях.
В отличие от российского валютного рынка на FOREX дела у доллара пока идут
не так хорошо, что обусловлено, в первую очередь, выходящей противоречивой
макроэкономической статистикой по США. Накануне курс американской валюты в
очередной раз обновил отметку трехмесячного минимума по отношению к евро,
вплотную приблизившись к уровню 1,24 долл. Поведение единой европейской
валюты на мировом валютном рынке остается определяющим фактором динамики
курса рубль-евро, который сегодня также движется вверх. Торги на ЕТС по евро
в четверг стартовали с отметки 35,96 руб. и с утра проходили в диапазоне
35,96-35,9899 руб. Средневзвешенный курс по ее итогам составил 35,9659 руб.
Официальный курс евро на сегодня - 35 рублей 91 копейка. На завтра он,
вероятно, будет установлен на 5-7 копеек выше, вблизи уровня 36 рублей.
Вчера индекс РТС прибавил 1.3%, значение 572.3 пункта. Сегодня утром
настоения неопределенные, в первые минуты торгов РТС изменения очень слабые.
Что ж, характерно, что аналитики демонстрируют противоположные мнения
относительно хода сегодняшних торгов. А в БрокерКредитСервисе даже уверены в
том, что "для российского фондового рынка наступает момент истины".
По мнению экспертов ИК "IT Invest">> , "сегодня следует ожидать снижения
котировок, обусловленного разразившимся банковским кризисом и подтверждением
того, что акционеры ЮКОСа и власти не достигли компромисса". В компании
полагают, что дальнейшее развитие событий как вокруг НК, так и в банковской
сфере пойдет по негативному сценарию: " Сегодня, по всей видимости, судебные
приставы начнут описывать имущество ЮКОСа и списывать деньги с его счетов.
Судя по тому, что вчера вечером правоохранительные органы приступили к
проведению мероприятий, направленных на обеспечение исполнения судебного
решения о взыскании с ЮКОСа 99 млрд. рублей, властям и акционерам компании
не удалось достигнуть компромисса. Таким образом, развитие событий вокруг
ЮКОСа, похоже, пошло по наихудшему сценарию, предполагающему банкротство
компании. Банкротство ЮКОСа на фоне развивающегося в стране банковского
кризиса заставляет достаточно мрачно смотреть на дальнейшие перспективы
российского рынка акций. Представленный вчера Центробанком план вывода
банковской системы из кризиса представляется неадекватным сложившейся
ситуации. Средств, которые высвободятся в результате двукратного снижения
норм отчисления в ФОР, будет явно недостаточно для решения проблемы
ликвидности банков, возникшей в результате фактической остановки рынка
межбанковских кредитов и панического оттока клиентов. Учитывая неоправданную
осторожность руководства Центробанка, можно ожидать дальнейшего разрастания
банковского кризиса. Проблемы в банковской отрасли неизбежно приведут к
тому, что в ближайшее время предложение на фондовом рынке будет значительно
превышать спрос, создавая тем самым предпосылки для обвального падения
акций".
В АКБ РОСБАНК>> также уверены, что "лучшая позиция в сегодняшних условиях -
оставаться в стороне от рынка и надеяться на то, что его не захлестнет вал
продаж со стороны иностранных держателей, который может усилиться в случае
неблагоприятной динамики фондовых индексов США и Европы. История с
банковским "микрокризисом" также пока не закончена, и поддержать российские
акции сегодня просто некому".
В ИФ "ОЛМА">> придерживаются противоположной точки зрения. Аналитики
компании полагают, что рынок будет расти: "Сегодня на рынке, вероятно,
продолжится рост котировок во главе с Юкосом. Вчера вечером М. Ходорковский
призвал акционеров компании использовать их пакеты акций для погашения
налоговой задолженности компании. Это заявление положительно сказалось на
настроениях иностранных инвесторов, внушив им оптимизм, что банкротство
компании все-таки не состоится. В результате ADR на акции Юкоса закрылись
вчера на 2,2% выше цен в РТС. Росту активности также должны способствовать
вчерашние заявления главы ЦБ С. Игнатьева о снижении до 3,5% нормы
отчислений в фонд обязательного резервирования и о намерении ЦБ предоставить
Внешторгбанку кредит под покупку Гута-банка, что должно положительно
отразиться на ситуации с доверием в банковской системе и ослабить проблему
ликвидности".
В целом оптимистично настроены и в ИБГ "НИКойл">>: "Информация о том, что
Михаил Ходорковский предложил свой пакет акций в компании государству,
способствовало появлению надежд на то, что сделка ЮКОС - правительство
совсем близка, и в результате в первой половине дня акции компании выросли в
цене на 20%. Котировки акций других компаний изменялись не так сильно - в
пределах 1% от уровня закрытия предыдущего дня. Это нечто новое для рынка,
учитывая, что раньше изменение РТС было более зависимо от поведения акций
ЮКОСа. Мы будем внимательно следить за признаками "отмежевания" РТС от
ЮКОСа. Появление судебных исполнителей в офисе компании с требованием об
исполнении решения суда и уплате задолженности в размере 3,4 млрд долл.
изменило настроения на негативные, поэтому к концу дня Ю КОСа подорожал
"всего" на 13%". В компании также уверены, что "заявления ЦБ РФ о том, что
банковский кризис не должен разрастаться, а "черный список" банков - не
более чем фикция, позитивно повлияют на состояние банковской системы и
улучшат настроения на рынке".
В БрокерКредитСервисе>> следующим образом прокомментировали ситуацию:
"Надежды инвесторов на пощаду правительства в отношении ЮКОСа загнали акции
этой компании в среду на чудовищно высокие уровни и удерживали весь рынок от
полного обрушения, а акции ЛУКОЙЛа подскочили в ожидании постановления о
продаже государственного пакета ЛУКОЙЛа. Объем торгов в РТС составил 25.8
млн. долларов, на ММВБ - 390.3 млн. долларов. Даже вечернее ужесточение
действий силовых структур по делу ЮКОСа не смогло перебить силы чудаков,
стремящихся стать акционерами этой компании. Запоздалые меры, принятые
Центробанком для смягчения кризиса в банковской сфере, отчасти разрядили
ситуацию, но не переломили ее. Для российского фондового рынка наступает
момент истины, когда станет понятно, какая судьба ожидает ЮКОС, и реакция
трейдеров на исход данного дела будет чрезвычайно бурной".
В ИГ "КапиталЪ">> пока воздерживаются от однозначных оценок. По словам
эксперта компании, "ситуация на рынке акций остаётся далеко не простой.
Основным событием, определяющим динамику рынка, остаётся дело ЮКОСа. Судя по
последним новостям, правительственные структуры и ЮКОС не договорились о
механизме постепенных налоговых выплат нефтяной компанией. Таким образом,
вероятным остаётся вариант списания средств со счётов ЮКОСа и продажа
имущества с последующим банкротством. Неопределённость с судьбой ЮКОСа как и
опасения кризиса в банковской системе создают негативный фон для финансового
рынка, в том числе для рынка акций, который сегодня может снизиться.
Единственное, что может вызвать позитивную динамику - благоприятное
разрешение ситуации с ЮКОСом, новости по которому сегодня будут как никогда
важны для рынка".
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
Завтра, 9 июля в 11 часов на сайте ИА Финмаркет состоится
интернет-конференция доктора экономических наук
Михаила Геннадьевича Делягина.
Интернет-конференция будет посвящена событиям в российской банковской
системе.
Вопросы можно задавать уже сейчас:
http://cnf.finmarket.ru/preparing.asp?id=34
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru		 Адрес подписки
 Отписаться
В избранное