Обзор текущей ситуации на рынке форекс

Инвесторы по-прежнему полностью сосредоточенны на предстоящем саммите ЕС (22-23 октября), на котором должны быть утверждены основные параметры плана по разрешению европейского долгового кризиса. Поэтому, слухи по этой теме (какие все-таки будут параметры плана спасения еврозоны) сейчас являются основными драйверами на рынке Forex. Напомним, что во вторник появилось сообщение о якобы готовящемся расширении европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) до 2 трлн. евро. Это сообщение позитивно было воспринято инвесторами и спровоцировало рост склонности к риску, как следствие этого валюты чувствительные к риску продемонстрировали рост против доллара США и японской иены. Однако уже вчера эти предположения были опровергнуты. В неформальной обстановке европейские чиновники заявляют, что расширение фонда EFSF вряд ли превысит 1 трлн. евро. Кроме того до сих пор неясны окончательные функции и полномочия этого фонда (будет ли он прямо помогать банкам, например, выкупать их облигации, будет ли он являться гарантом по правительственным долгам и т.п.). Как видим, в преддверии саммита ЕС остается много вопросов относительно параметров плана спасения, поэтому до конца текущей недели динамика рынка форекс, хоть и будет определяться слухами на этому тему, но вряд ли стоит ожидать сильного однонаправленного движения, скорее всего, основные валютные пары останутся в установившихся диапазонах.

А вот уже с открытием торгов в понедельник можно ожидать достаточно мощного движения, т.к. участники рынка forex уже смогут оценить итоги саммита и перспективы разрешения европейского долгового кризиса. Скорее всего, выработанные на саммите ЕС решения разочаруют инвесторов и мы станем свидетелями очередной волны распродажи евро и других чувствительных к риску валют. Вообще, перспективы евро сейчас выглядят весьма мрачно. Если даже предположить, что европейским лидерам все-таки удасться выработать реалистичный план разрешения долгового кризиса, то на выполнения его потребуются огромные суммы, что, наверняка, приведет к широкомасштабному снижению кредитных рейтингов европейских стран, замедлению экономического роста и серьезным общественным протестам. В тоже время, последние заявления представителей ФРС США (которые на фоне ожидания опубликования плана спасения еврозоны не оказались в центре внимания инвесторов) свидетельствуют о том, что худшего сценария развития ситуации в США, похоже, пока удается избежать. Поэтому вероятность скорого возобновления программы количественного смягчения ФРС сейчас сильно снижается, что повышает привлекательность доллара в среднесрочной перспективе. Сегодняшние же макроэкономические публикации, скорее всего, снова окажутся без должного внимания участников рынка форекс, т.к. сейчас они полностью сфокусированы на итогах саммита ЕС.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр

Информация от The Guardian позволила "евробыкам" зафиксировать позиции на более высоких уровнях, а "медведям" зайти в рынок на откате. В оставшиеся два дня, в преддверии евро-саммита, рынок остается уязвим перед спекуляциями...

Динамика двух прошедших дней как нельзя лучше отражает пример удачных манипуляций рыночными ожиданиями. Напомним, что рост котировок большинства основных валют против доллара вчера вечером и сегодня в первой половине дня, во многом, был обусловлен позитивными ожиданиями в отношении прорывных решений.

Напомним, что "генератором позитива" стала газета The Guardian, которая, со ссылкой на якобы европейских дипломатов, запустила слух о том, что лидеры Германии и Франции договорились увеличить объем EFSF с 440 млрд. евро до более, чем 2 трлн. евро. Кроме того, Guardian также сообщила и о том, что политики нашли компромисс и в вопросе расширения полномочий EFSF, то есть в том вопросе, в котором ранее никак не сходились позиции руководства ЕЦБ, властей Франции и Германии.

На этом фоне, инвесторы, окрыленные долгожданным разрешением застарелой проблемы, принялись активно раскупать рисковые инструменты. Однако, "счастье оказалось недолгим" - невозмутимым разоблачителем стало агентство Dow Jones, поспешившее заявить о том, что европейские политики все еще продолжают обсуждать размер EFSF, и окончательно "задушила" оптимизм сообщением о том, что информация об увеличении Европейского стабилизационного фонда до 2 трлн. евро является «в корне ошибочной».

Напомним, что откат в пользу доллара поддержала и американская статистика, которая, в целом оказавшись неоднозначной, все же отнюдь не укрепила ожидания участников рынка в отношении возможного старта программы QE-3.

Так, количество строительств новых домов в США за сентябрь, при среднем прогнозе 0.594 млн., составило 0.658 млн. А предыдущее значение было пересмотрено с 0.571 млн. до 0.572 млн. В тоже время количество разрешений на строительство в США за сентябрь оказалось ниже ожиданий, и составило 0.594 млн., тогда как эксперты прогнозировали 0.610 млн., а предыдущее значение было равным 0.620 млн.

Инфляционные же показатели оказались в целом в рамках ожиданий. Так, индекс потребительских цен в США за сентябрь составил +0.3%, тогда как прогноз был +0.3%, а предыдущее значение +0.4%. в тоже время индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, при прогнозе +0.2%, и предыдущем значение +0.2%, составил +0.1%.

В целом же, последние спекуляции вокруг EFSF позволили "евробыкам" отыграть наверх более двух фигур, до отметки 1.3868, где, перед публикацией важной статистики из США, зафиксировать свои позиции. "Медведям" же эта "дезинформация" предоставила уникальную возможность продать евровалюты с более оптимальных уровней.

В итоге, "раздав все сестрам по серьгам", рынок к концу дня вернулся в состояние "устойчивого равновесия", завершив торги в среду вблизи середины сложившегося ценового диапазона.

Напомним, что, для того, чтобы увеличить фонд EFSF, составляющий сегодня 440 млрд. евро, европейским политикам понадобилось более четырех месяцев переговоров. И потому вероятность очередного увеличения более чем в четыре раза, причем в столь сжатые сроки, на наш взгляд, кажется более, чем сомнительной.

Эти сомнения подтверждают и некоторые представители властей ЕС, которые, признавая то, что они работают над соглашением, в тоже время категорически отрицают вероятность расширения EFSF более чем до одного трлн. евро. Также заметим, что по оценкам экспертов, в условиях, когда необходимо восстановить финансовую стабильность в Греции, а также предотвратить долговой кризис в Италии и Испании, остающихся весьма уязвимыми перед рисками в случае дефолта Афин, или жесткой реструктуризации греческих долгов, даже расширение объема фонда до 1 трлн. евро будет недостаточным.

В итоге, интрига вокруг предстоящего в выходные в Брюсселе саммита лидеров Евросоюза закрутилась довольно туго, тем самым подставив под угрозу волатильности практически все финансовые рынки. Так, очевидно, что если информация от Guardian не подтвердится (что, скорее всего, и случится), то контроль над рынками, однозначно, перейдет к "медведям", и снижение рынков к минимумам начала месяца станет лишь вопросом нескольких ближайших дней.

Если же "чудо" произойдет, и слух подтвердится, то "евробыкам" будет предоставлен редкий "карт-бланш", и достижение очередных полутора- месячных максимумов в паре евро/доллар мы увидим еще быстрее.

Наилучшим, с точки зрения предсказуемости рынка, может быть следующий сценарий:

На волне усиления слухов, аналогичных информации от газеты Guardian, рынки "дожмут" пару евро/доллар до ключевой цели коррекции на 1.4040. После этого, уже в понедельник, на волне разочарования итогами евро-саммита, рынки начнут масштабное нисходящее пике. "Заскакивать в отходящий на юг поезд", в таком случае, агрессивным игрокам будет удобнее уже в ходе пятничных торгов, не дожидаясь повторных откатов.

Для стратегических же игроков будет предпочтительна несколько иная тактика. Так, после возможного провала валют в понедельник, "евробыки", скорее всего, в ходе будущей недели предпримут "финальную попытку" восстановить восходящий тренд. Закрытие "гэпа начала недели", в этом случае, и станет "отмашкой" к открытию среднесрочных продаж, целью которых являются уровни 1.20-21.

Заметим, что изложенный выше сценарий является лишь одним из вероятных вариантов, не более того. А потому, рекомендуем, в оставшиеся до выходных дни, рассматривать возможности для открытия лишь краткосрочных позиций. Рынки остаются весьма нервными, и подвержены рискам волатильности.

Автор: Валиев Вахид

Источник: Банковская группа «Лайф»