Политические риски стали ниже, а правовые остаются высокими
[23.10.2003]
Автор Роберт Скидельский - член палаты лордов британского парламента, профессор Уорвикского университета, глава Центра глобальных исследований
В сегодняшней глобальной экономике препятствиями для передвижения капитала служат не законодательные ограничения, а соображения благоразумия. Частные агентства выставляют кредитные рейтинги, и капиталисты могут судить, насколько рискованны вложения в ту или иную страну.
Эта практика сложилась в XIX в. , а первым признанным "рейтинговым агентством" выступал французский банк Credit Lyonnais. России тогда был присвоен суверенный рейтинг высшей категории - возможно, благодаря прекрасному соотношению долга и активов. Ведь империи принадлежала большая часть природных ресурсов страны, а амортизации вообще не было в отчетности. Так что французские инвесторы нисколько не сомневались, покупая облигации Российской империи. Дефолт советского правительства в 1918 г. был одной из причин продолжавшейся 50 лет комы международного рынка казначейских облигаций.