Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) попросит Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) смягчить правила маржинальной торговли. Однако не все инвесторы смогут увеличить объем заемных средств или ценных бумаг. Большое кредитное плечо будет предоставляться лишь “квалифицированным инвесторам”, прошедшим отбор брокеров.

Маржинальные операции – сделки на фондовом рынке с использованием клиентом заемных средств или ценных бумаг брокера. Размер кредитного плеча устанавливает регулятор фондового рынка. Прибыль или убыток инвестора, использующего маржинальные сделки, растет в соответствии с размером плеча.

С 2001 г. маржинальные операции регулируются специальным постановлением ФКЦБ. Сейчас размер кредитного плеча ограничивается 100% средств инвестора — 1:1. Иными словами, клиент не может занять у брокера больше, чем у него есть на рублевом счете или счете депо. Впрочем, многочисленные схемы легко позволяют обходить это ограничение, и некоторые инвесткомпании предоставляют клиентам плечо 1:5 или даже 1:10. Использование серых схем повышает риски российского фондового рынка. В зависимости от предоставленных в кредит активов инвесткомпания принудительно закрывает клиентскую позицию, если убытки клиента превысили объем его собственных средств. Массовое закрытие маржинальных позиций приводит к эффекту снежного кома — падение цен становится обвальным. Именно принудительным закрытием позиций многие брокеры объясняли недавнее головокружительное падение акций “Мосэнерго”.

Статья