Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовые новости, рост доходов

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Высокодоходное инвестирование" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Декабрь 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Den

Статистика

0 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Прогноз фондового рынка от сайта "Русский трейдер"


Фондовый рынок на среду

ФРС понизила ставку почти до нуля, сильнее чем ожидалось. Американский рынок на этой новости устроил рост, улетев от нашего закрытия процента на три с лишним, однако под утро немного отыграл назад. Азия в очень скромном плюсе. На утро имеем гэп вверх, но вряд ли поражающий воображение, процента два от силы. А вот по поводу дальнейшего продолжения вверх на Америке ситуация неоднозначная. Обычно после первой реакции на изменение ставки следует откат. Особенно такая вероятность велика в нынешней ситуации, поскольку
настолько сильное снижение ставки очевидно является судорожной попыткой хоть как-то повлиять на ситуацию. Последним средством даже, в том смысле, что дальше-то понижать уже некуда. Так что после первой привычной реакции рынка придет осмысление грустной действительности и вполне возможно, оптимизм сменится пессимизмом. Тем более, что S&P например подбирается к сопротивлениям своего декабрьского канала, которые сейчас могут быть на уровнях выше 920, там уже против роста начнет работать и техника.

Что касается нашего рынка, мы на оптимистичном открытии в среду можем вернуться гэпом на локальные максимумы, может даже застолбим новые уровни выше ММВБ 660. Развитие в течение дня будет зависеть от дальнейшей динамики американских фьючерсов после первоначально резкой реакции вторника, можно ожидать что волатильность будет существенной. Если все-таки в Штатах пойдет обратная реакция, то, учитывая еще давление нашего утреннего гэпа, наш рынок вполне может уйти в продажи. Но в целом, в горизонте нескольких дней,
ситуация продолжает оставаться достаточно оптимистичной - падающую нефть мы переварили довольно неплохо, Америка пока выглядит в целом позитивно. Дальнейшей опасностью для нас может стать возможный резкий разворот вниз Штатов с уровней от S&P 930, если сопротивления тамошнего канала успешно отработают.

Колонка
-----------------------

Немного математики: эффект экспоненты

Если представить график равномерно растущего, скажем на 1% в день, рынка, мы увидим не прямую линию, а улетающую в небо экспоненту. График равномерно падающего на 1% в день рынка тоже не прямая, а опять же экспонента, бесконечно изгибающаяся к нулю. Для этого как раз в программах теханализа и дан вариант "логарифмической шкалы" - только в такой шкале равномерная динамика рынка будет выглядеть прямой линией. Выходит, изменения цен происходят в своего рода искривленном пространстве. И это дает определенные эффекты.

Эффекты выражаются в том, что рынок при росте слегка ускоряется, а при падении слегка замедляется от линейного графика. Конечно, на небольших масштабах сделок вроде 1-2% этот эффект совершенно незаметен, но при достаточно долгосрочной торговле, когда результаты считаются уже на десятки процентов, эти тонкости выходят на поверхность. Например, даже если отвлечься от существования некоего глобального тренда и считать, что рынок одинаково легко двигается вверх и вниз, вероятность получить в сделке +20% будет выше,
чем -20%. Потому что +20% это примерно 18 раз по +1%, а -20% это 22 раза по -1%.

То есть вероятность получить прибыльную сделку несколько выше, чем убыточную такого же размера. Это становится совсем заметно на очень больших масштабах, например получить +110% реально, а получить -110% невозможно даже теоретически, т.к. уже -100% это потеря всего капитала и конец игры. Чтобы сравнивать большие сделки, надо сравнивать их логарифмы, например для -20% логарифм будет ln(1-0.2)=-0.223, "равный" ему логарифм вверх +0.223 будет соответствовать прибыли в 25%. То есть, на нейтральном рынке вероятность
получить прибыль в 25% и убыток в 20% одинакова. Оно, впрочем, и понятно, это же 5/4 и 4/5 соответственно. Точно так же одинакова вероятность получить -50% (1/2) и +100% (2).

Только вот прибыли на этом эффекте не получить. Потому что при пересчете позиции от размера капитала эффект экспоненты нивелируется убытком пересчета (http://www.russian-trader.ru/forum/viewtopic.php?t=5182). А при других способах расчета позиции, например при постоянной сумме сделки, убытка пересчета нет, но взамен возникает дополнительный риск слиться в ноль, который потенциальное матожидание сделки как раз и убивает до нуля. Так что чисто математические фокусы прибыли не приносят, как ни верти.

Сайт "Русский трейдер": http://www.russian-trader.ru/
В избранное