Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 16.12.09г.

Российский рынок акций 16.12.09г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 16 декабря 2009г: - курс рубля к доллару – 30.0678 руб. за один доллар (-1.97 коп.);

- курс рубля к евро – 43.9441 руб. за один евро (+13.65 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 36.3121 руб.(+5.04коп.).

16.12 Объем средств на корсчетах в ЦБ 473.2 млрд. руб. (-171.30 млрд. руб.); на депозитных счетах 322,40 млрд. руб. (-32.00 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на закрытие торгов – 30.2100-30.2200 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 16 декабря:

рубль/доллар (март 2010)                30.46р. (30.17р.) – 30.82р.;

евро/доллар (март 2010)                              1.4440 (1.4330) – 1.4570 (1.4680).

Доллар вырос до двухмесячного максимума по отношению к евро. Аналитики объясняют движение ожиданием восстановления экономики США, так же как ранее тем же объясняли падение курса доллара.

Впрочем, ранее говорилось о том, что ставки в США останутся, а сейчас, специалисты отчего-то ждут изменения критериев кредитно-денежной политики. В унисон с рынком валют двигаются котировки долговых инструментов – доходности по ним растут.

С другой стороны, все экономисты уверены, что ставки в США останутся неизменными, по крайней мере, до середины будущего года. Правительство намерено не просто не прекращать стимулирующих программ, но даже их увеличить если понадобиться. Кроме того, правительство и ФРС с явным подозрениям относятся к сделкам по возвращению банками средств государства, выделенных в прошлом кредитным организациям для поддержания финансовой стабильности.

Т.е. все понимают, что прекращение стимулирование с большой долей вероятности способно вызвать прекращение процесса восстановления, как минимум. Тем не менее, есть желание спекулировать. Аналитик Investec Asset Management. John Stopford, например, говорит: «Рынок недооценивает возможности экономического роста в США, а фундаментальные данные предполагают, что экономические условия позволят ФРС в скором времени изменить антикризисную политику».

Курс доллара немного вырастал к рублю, а евро заметно снизился утром во вторник на ММВБ. В результате курс рубля вновь укрепился к валютной корзине более чем на 5 копеек.

Внешний фон.

Продолжается укрепление курса доллара на мировом валютном рынке, котировки нефтяных контрактов достаточно низки.

Ставки на рынке рублевых кредитов заметно выросли в утренние часы вторника. Рост начался вечером в понедельник, ставки при закрытии достигали 6 %. Утром во вторник ставка по кредитам «овернайтов» находились в диапазоне 7-7,25 %. В понедельник - 4,5 %.

Рост ставок аналитики объясняют налоговыми выплатами (ЕСН и акцизы) – 15 декабря.

Интересно, что объем средств на корсчетах коммерческих банков в ЦБ и объем депозитов в ЦБ РФ на сегодняшнее утро заметно снизился, что действительно может служить иллюстрацией снижение уровня рублевой ликвидности, несмотря на размещение бюджетных средств в коммерческих банках.

В этом случае курсы валют могут продолжать снижение к рублю. Однако, если продолжиться ослабление рубля, то это будет означать, что инвестор предпочитает фиксировать позиции по рублевым инструментам в преддверии вынужденных, длительных выходных.

Экономист UBS по России и СНГ Клеменс Графе считает, что курс рубля недооценен. При цене нефти на уровне $62 за баррель рубль недооценен на 13 %, а при цене нефти на уровне $75 за баррель - на 25 %.

Т.е. экономист уверен в том, что ЦБ РФ будет препятствовать укреплению рубля, по крайней мере до середины будущего года, то прогнозный курс рубля к бивалютной корзине в среднем в 2010 г. составляет 36,3 рубля, а в 2011 г. - 38,1 рубля.

Фондовый рынок 

15.12.2009                  

16.12.2009                  

Индикативные котировки металлов 16 декабря

НОВОСТИ

12:00 Италия. Индекс потребительских цен в ноябре. Прогноз +0,1 % (+0,7 % г/г). В октябре +0,1 % (+0,7 % г/г).

12:30 Великобритания. Процент безработицы в октябре. Прогноз 7,9 %. В сентябре 7,8 %.

13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в ноябре. Прогноз +0,2 % (+0,6 % г/г); CPI core  +1,2 5 г/г. В октябре +0,2 % (+0,6 % г/г).

13:00 Италия. торговый баланс в октябре. Прогноз +75,8 млн. В сентябре   -897 млн. евро.

13:05 Италия. Баланс текущего счета в октябре. В сентябре  -4,194 млрд. евро.

16:30 США. Индекс потребительских цен в ноябре. Прогноз +0,3/0,4 %; CPI core 0/0,1 %. В октябре +0,2 % и +0,3 % соответственно.

16:30 США. Объем начального строительства в ноябре. Прогноз 545/578 тыс. В октябре 529 тыс.

16:30 США. Количество лицензий на строительство в ноябре. Прогноз 560/570 тыс. В октябре 552 тыс.

16:30 США. Баланс текущего счета в третьем квартале. Прогноз - дефицит $108 млрд. Предыдущее значение -$98,8 млрд.

22:15 США. Итоги заседания FOMC.

Индексы ожиданий по экономики Германии и Еврозоны научно-исследовательского института ZEW (Германия) в декабре ослабели. Особенно заметно это с индексом ожиданий по экономике Еврозоны (48,0 против прогноза 50,0). Впрочем, на рынках эти новости ажиотажного интереса не вызвали.

ЕС настоятельно призывает МВФ рассмотреть возможность о введении глобального налога на финансовые операции, для того чтобы сократить объем спекулятивных средств и тем самым снизить риски возникновения новых финансовых пузырей.

Standard Bank неожиданно заявил, что в следующем году ряды государств, входящих в Еврозону, могут покинуть Ирландия и Греция. Проблемы в экономиках этих стран наиболее остры и также далеки от разрешения. Отсутствие возможности самостоятельно устанавливать кредитно-денежную политику в зоне действия единой европейской валюты лишает возможности Ирландия и Греция самостоятельно решать проблемы дефицита и долга, ослаблять курс нацвалюты и самостоятельно осуществлять налогово-бюджетную поддержку экономики.

Агентство Fitch уже снизило кредитный рейтинг по обязательствам Греции на одну ступень - с «A-» до «BBB+». Следующий в очереди на снижение рейтинга станет Ирландия. Ранее рейтинговое агентство уже называло Ирландию в числе развитых стран с наиболее слабыми банковскими системами.

Т.е. новостной Старого Света оказался совсем не оптимистичным. Впрочем, это никого не интересует, пока не вышел отчет по заседанию FOMC США.

Индекс цен производителей США в ноябре вырос за месяц сразу на 1,8 % Рост обусловлен повышением цен на энергоносители. Базовый ценой показатель показал рост втрое медленнее  - +0,5 %.

Чистый отток капитала из США в октябре составил $13,9 млрд. По пересмотренным данным, чистый приток капитала в США в сентябре текущего года составил $127,6 млрд. Первоначально сообщалось, что этот показатель составил +$133,5 млрд.

В октябре чистый объем покупок иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил $43,4 млрд. (+$55,7 млрд. в сентябре). .

Объем производства в США в ноябре вырос на 0,8 %. Рост показателя превысил верхних уровень ожиданий. Тем не менее, отъем производства США продолжает снижаться в годовом исчислении. За 12 месяцев показатель упал на 5,1 %.

Процент загрузки производственных мощностей повысился до 71,3 % - максимальный уровень с января текущего года.

Индекс NAHB нового жилья в декабре опустился до 16, вместо ожидаемого повышения до 18 и против 17 в ноябре. Экономическая слабость, отсутствие кредитования, отсутствие дополнительных источников финансирования не помогают восстановлению сектора. Можно сказать, что и государственный стимул – налоговый кредит, имеет свой потолок влияния на активность в секторе.

Рынок акций США во вторник упал впервые за пять дней, а котировки Treasurys снижались, возможно под воздействием сообщения о темпах изменения индекса PPI, которые можно было воспринять как предвестник роста инфляционного давления.

Впрочем, торговля происходит в ожидании решения ФРС по ставкам. Легкая надежда на то, что ФРС объявит о некоторых сокращениях в стимулирующих экономику программах, мешает рыку акций расти, помогает росту курса доллара и доходности долговых инструментов.

Американский банк Wells Fargo & Co. объявил о плане выхода з правительственной программы поддержки финансового сектора (TARP). Банк собирается привлечь $10,4 млрд. за счет размещения акций и вернуть налогоплательщикам полученные в разгар финансового кризиса $25 млрд.

Wells Fargo занимает четвертое место в США по объему активов и депозитов. 

Потребление электроэнергии в Китае выросло в ноябре на 27,6 3% в годовом исчислении. Потребление электроэнергии в ноябре 328,39 млрд. кВт/ч (+4,8 % к октябрю).

За 11 месяцев в КНР было потреблено 3 299 млрд. кВт/ч. электроэнергии, что на 4,77 % больше, чем за тот же период предыдущего года.

Китай с 2010 года намерен значительно снизить пошлины на экспорт порядка 600 товаров. Очередной шаг китайского правительства направлен на поддержку ориентированных на экспорт предприятий. Правительство делает все, чтобы сохранить загрузку производственных мощностей. В первой половине года для этого служило колоссальное кредитование.

Нет сомнения а том, что решение Китая будет воспринято торговыми партнерами как протекционистская мера, за которой последует волна антидемпинговых расследований в Евросоюзе и США.

Экономика Австралии после повышения ставок, лишившись стимулирующих мер, в третьем квартале снизила темпы роста до 0,2 %, после +0,6 5 второго квартала. 

РОССИЯ

Минэкономразвития РФ заявляет о том, что тарифы на газ в России будут расти ежегодно на 18 % до 2012 г. Цены на электричество будут увеличиваться на 16 %.

Министерство финансов во вторник разместило в банках на аукционе 50 млрд. рублей бюджетных средств на срок 6 недель. Спрос составил 65 млрд. В отборе заявок приняло участие три банка.

Ставка отсечения составила 9,3 %. Средневзвешенная ставка составила 9,40 %.

Дата возврата депозитов - 27 января 2010 г.

Последний аукцион 3 ноября был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок кредитных организаций. 

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

ОАО Татнефть увеличила чистую прибыль (US GAAP) по итогам девяти месяцев года на 55 % - до 47,2 млрд. рублей против 30,4 млрд. рублей годом ранее. Объем чистых денежных средств, поступивших от операционной деятельности компании, увеличился за отчетный период на 46 % до 59,4 млрд. рублей. За девять месяцев Татнефть направила на инвестиционную деятельность около 73,6 млрд. рублей против 42,7 млрд. годом ранее.

Выручка компании за отчетный период снизилась на 27,6 % и составила 273,7 млрд. рублей против 378,1 млрд. рублей за аналогичный период 2008 г.

ОАО «Аптечная сеть «36,6» планирует 21 декабря начать размещение допэмиссии акций по открытой подписке на 54 720 тыс. рублей – 85,500 млн. акций номинальной стоимостью 0,64 рубля. Цена размещения составит 27,3 руб. за одну ценную бумагу. В результате размещения Аптечная сеть сможет привлечь 2,334 млрд. рублей.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 16 декабря.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в март 2010г.

Уровень поддержки на сегодня – 137 800 (135 800);

Уровень сопротивления – 142 800.

Для продолжения падения уже не хватает испуга, и нет повода.

Индекс РТС

-          поддержка 1375; 1343;

-          сопротивление 1400; 1418.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  170.70р.; 169.60р.;

-          сопротивление  172.20р.; 176.4р.

ГМКНН:

-          поддержка 4105р.; 4035р.;

-          сопротивление  4170р.; 4250р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка  1630р.; 1560р.;

-          сопротивление  1685р.; 1719р.

Ростелеком:

-          поддержка 149.0р.; 143р.;

-          сопротивление  159.0р.; 170р.

Роснефть:

-          поддержка 244.30р.; 238.60р.;

-          сопротивление 251.10р.

Сбербанк об.

-          поддержка 76.10р.; 74.20р.;

-          сопротивление  78.30р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  63.00р.; 62.50р.;

-          сопротивление 64.80р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 26.00р.; 24.50р.;

-          сопротивление 26.70р.; 27.20р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)