Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 23.12.09г.

Российский рынок акций 23.12.09г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 23 декабря 2009г: - курс рубля к доллару – 30.4439 руб. за один доллар (+10.90 коп.);

- курс рубля к евро – 43.5744 руб. за один евро (+21.10 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 36.3526 руб.(+15.49коп.).

23.12 Объем средств на корсчетах в ЦБ 621,2 млрд. руб. (+86.90 млрд. руб.); на депозитных счетах 255,20 млрд. руб. (+6.40 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на закрытие торгов – 30.5200-30.5300 рублей за доллар.

Укрепление рубля в реальном выражении, по расчетам Минэкономразвития России, за ноябрь 2009г. составило к доллару 1,9 %, к евро - 1,3 %. За январь-ноябрь реальное укрепление рубля к доллару составило 2,3 %, ослабление к евро - 5,2 %. Ослабление реального эффективного курса рубля оценивается за 11 месяцев в 2,2 %.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 23 декабря:

рубль/доллар (март 2010)                30.55р. (30.25р.) – 30.91р. (31.21р.);

евро/доллар (март 2010)                              1.4220 (1.4101) – 1.4274 (1.4324).

Фондовый рынок 

22.12.2009                  

23.12.2009                  

Индикативные котировки металлов 23 декабря

никель            17790  17890  10:03:02

НОВОСТИ

10:45 Франция. Индекс потребительских расходов в ноябре. В октябре +1,1 % (+3,5 % г/г).

11:30 Италия. Индекс потребительского доверия в декабре. В ноябре 112,8.

12:00 Италия. Объем розничных продаж в октябре. В сентябре  -0,1 % (-1,6 % г/г).

13:00 Еврозона. Объем производственных заказов в октябре. В сентябре +1,5 % (-16,5 % г/г).

16:30 США. Индекс цен частного потребления в ноябре. Прогноз: PCE core +0,1 %. В октябре PCE core +0,2 %.

16:30 США. Индекс частных расходов в ноябре. Прогноз +0,7 %. В октябре +0,7 %. Индекс частных доходов в ноябре. Прогноз +0,5 %. В октябре +0,2 %. 

17:55 США. Индекс университета Мичигана в декабре. Прогноз 73,9. Предыдущее значение 73,4.

18:00 США. Объем продаж новых домов в ноябре. Прогноз 440 тыс. В октябре 430 тыс.

Новости из США оказались не однозначными, что не скажешь о реакции на них.

Темп роста ВВП в третьем квартале составил 2,2 %, что ниже прогноза (+2,7 %) и существенно ниже первичного сообщения о динамике расширения экономики.

Рост произошел исключительно за счет увеличения объема потребительских расходов, который составил 2,8 %. Помогло еще меньшее, чем во втором квартале падение объема деловых запасов.

Объем инвестиций нерезидентов снизился на 5,9 %. Объем структурных инвестиций упал на 18,4 %. Доля накоплений снизилась до 4,5 % с 5,4 %. Реальные располагаемые доходы снизились на 1,4 %. Индекс потребительских цен +2,6 %, базовый +1,2 %. Объем импорта в третьем квартале вырос на 21,3 %, в то время как объем экспорта только на 17,8 %. Размер торгового дефицита вырос в третьем квартале на 8,2 %. 

Плохо, что пересмотр важнейшего показателя произошел в сторону ухудшения, что прямые инвестиции в США сокращаются, вновь падают реальные доходы и уровень накоплений. Однако за счет государственной помощи потребление стабилизировалось и поддерживает экономический рост.

Есть, впрочем, о чем задуматься. Когда программы помощи государство начнет сворачивать, что будет поддерживать расширение экономики?  

Объем вторичного рынка недвижимости в США в ноябре увеличился за месяц на 7,4 % до 6,54 млн. единиц (+44,1 % г/г) – максимальный объем продаж с февраля 2007 г. В октябре 6,09 млн. Объем запасов непроданного жилья 3,52 млн. (-1,3 % м/м; -15,5 % г/г  - 6,5 месяцев; 7 м. в октябре). Медиана цен в ноябре $172,600 тыс. (-4,3 % г/г). Объем домов, вязанный с проблемными долгами, составляет 33 % от общего числа продаж, цены этих сделок в значительной степени меняют усредненные показатели цен продаж. Т.е. и в этих данных, формально говорящих о росте деловой активности, есть изъяны – государственных усилий не хватает на то, чтобы понизить число изъятий залогов. Высокий уровень безработицы, сопряженный с замораживанием заработ ков и снижением цен на недвижимость не позволяет изжить беспокойства по поводу состояния сектора недвижимости.

Однако именно новости с рынка недвижимости помогли расти фондовым индексам. Индекс S&P500 вошел на 14-месячного максимум во вторник на росте оптимизма в отношении экономического подъема в США. Любой признак стабилизации в жилищном секторе придает мощный импульс настроению инвесторов.

Индекс Nasdaq достиг 15-месячного максимума. После завершения торгов, акции Micron Technology вырос на 2,2 %, поскольку компания объявила о первой квартальной прибыли более чем за два года. Произошло повышение спроса и рост цен на чипы.

Объем дневных торгов, прочем, ниже средних значений прошлого года на 25-35 %.

Чудовищный размер кредитования китайскими банками произошедший в первые кварталы 2009 г. в будущем году потребует от банков активно привлекать дополнительный капитал в 2010 г. Банки Китая привлекут до 500 млрд. юаней ($73 млрд.) на рынках капитала в 2010 г. В январе-ноябре финансово-кредитные учреждения Китая выдали новые кредиты на 9,21 трлн. юаней ($1,34 трлн.). Бум кредитования стал возможен благодаря государственным мерам стимулирования экономики и банковской системы.

Необходимость привлечения капиталов усилит конкуренцию на денежном рынке. Не секрет, что на рынки вынуждены выйти не только страны типа Греции, но намерена привлекать средства для финансирования дефицита Германия. Дефицит США также необходимо финансировать. 

Т.е. даже если ставки не будут повышать Центральные Банки, они могут начать повышаться под нажимом спроса.

Китай собирается предоставить коммерческим банкам часть своих ЗВР. С таким предложением выступил во вторник глава крупнейшего банка страны. Т.е. долларовые резервы Китая могут выйти на рынки. Это может дестабилизировать как рынок Казначейских бумаг, так и рынок капитала, валютный рынок. Впрочем, значительные сделки по приобретению развивающимися экономиками объектов на Западе уже не раз срывались. 

Цзян Цзяньцин (Jiang Jianqing), председатель Торгово-промышленного банка Китая (ICBC) заявил, что заемщики в иностранной валюте смогут погашать кредиты в юанях, что поможет снизить объем наличных средств, находящихся во внутренней экономике.

Золотовалютные резервы КНР составляют $2,3 трлн. Резервы продолжают увеличиваться на фоне профицита китайского торгового баланса.

Холдинговая компания Dubai World представит банкам кредиторам условия предоставления отсрочки  при погашении своей задолженности в начале января 2010 г. Компания стремится провести реструктуризацию долга в размере $22 млрд.

При этом некоторые активы могут быть проданы для погашения долга.

На прошлой неделе власти эмирата получили кредит от Абу-Даби в размере $10 млрд., из которых  $4,1 млрд. направлены на выплату долговых обязательств девелопера Nakheel. Остальные средства пойдут на обслуживание и урегулирование долгов Dubai World до конца апреля следующего года.

Однако условия государственной поддержки холдинга до сих пор не согласованы. Дубай является вторым по величине эмиратом в ОАЭ. Его долг составляет не менее $80 млрд.

В число крупнейших кредиторов Dubai World входят такие банки как Royal Bank of Scotland Group Plc, HSBC Holdings Plc, Standard Chartered Plc, Lloyds Banking Group Plc, Emirates NBD PJSC и Abu Dhabi Commercial Bank PJSC.

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило рейтинг государственных облигаций Греции до A2 с A1. Прогноз по рейтингу греческих гособлигаций «негативный». Moody's отмечает, что объявленные правительством Греции меры по урегулированию проблем с госдолгом лишь частично покрывают долгосрочные кредитные риски страны.

Рейтинговое агентство считает ЕЦБ должен помочь Греции в доступе к рефинансированию.

Доходность 10-летних правительственных облигаций Греции выросла в декабре на 70 базисных пунктов - до 5,7%. Греция хронически нарушает бюджетные критерии Евросоюза. В этом году дефицит госбюджета Греции может достичь 12,7 % ВВП страны, что намного превышает потолок в 3 % ВВП.

Необходимо отметить, что Маастрихтские соглашения нарушает множество стран Еврозоны и ЕС и размеры этих нарушений продолжат расти в 2010 г.

РОССИЯ

Инфляция в ноябре снизилась до 9,1 % годовых. За декабрь ожидается инфляция на уровне 0,3-0,4 %. В целом за текущий год МЭР ожидает инфляцию на уровне 8,8-8,9 %. .

Если исключить влияние роста тарифов ЖКХ и сезонных колебаний на плодоовощную продукцию, среднемесячная инфляция продолжает снижаться. Так, если в третьем квартале среднемесячные темпы составляли 0,5 %, то в октябре - ноябре снизились вдвое - до 0,2-0,3 %.

Банк России может в этом году снизить ставку рефинансирования в десятый раз. Очередное заседание совета директоров Банка России запланировано на 25 декабря. Последний раз Банк России снизил ставку с 25 ноября на 0,5 процентного пункта до 9 % годовых.

Торговый баланс РФ за 11 месяцев составил  +$99,5 млрд. В ноябре - $11,6 млрд. Внешнеторговый оборот в январе-ноябре составил $440,9 млрд. (-38 % к прошлому году). В результате опережающего падения стоимостных объемов экспорта положительное сальдо внешней торговли снизилось на 43,2 %.

Экспорт в ноябре вырос на 3,9 % по отношению к октябрю и составил $31,6 млрд. За 11 месяцев года экспорта  $270,2 млрд. (-39 % г/г).

Объем импорта в ноябре - $20 млрд. (+3,8 % к октябрю). За 11 месяцев объем импорта  $170,7 млрд. (-36,3 % г/г).

Промышленное производство по итогам 2009 г. снизится на 11,5 % по сравнению с ростом в прошлом году на 2,1 %. В обрабатывающих производствах прогноз по индекс возрос на 0,2 процентных пункта, в добыче полезных ископаемых - на 1,1 процентных пункта и снизился на 3,6 процентных пункта в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.

В последней четверти года объем промышленного производства снизится, по предварительным данным, на 5 %.

В 2010г. за счет роста обрабатывающих производств на 3,5 % прогноз по объему производства повышен на 0,9 п.п. Общий рост производства составит 2,8%. В 2011 г. общий объем производства возрастет на 2,9 % при росте обрабатывающих производств на 4 %. Повышение роста мировой экономики, а также цен на сырье приведет к улучшению прогноза производства экспортно-ориентированных отраслей.

Объем металлургического производства вырастет в 2010 г. на 2 % (прогноз повышен на 0,6 п.п.), объем обработки древесины - на 1,8 % (прогноз повышен на 2,1 п.п.), целлюлозно-бумажного производства - на 0,9 % (на 3,6 п.п.). Повышение прогноза инвестиционного спроса приведет к росту выпуска инвестиционных отраслей: объем производства в машиностроительных отраслях увеличится в 2010 г. до 7,9 % (на 2,1 п.п.).

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило прогноз рейтинга России с «негативного» на «стабильный». Агентство объявило о ряде изменений, которые коснулись прогнозов по рейтингам ряда российских компаний.

Прогноз по рейтингам ОАО «АК Транснефть» пересмотрен с «негативного» на «стабильный». Долгосрочный кредитный рейтинг компании подтвержден на уровне «ВВВ». 

Пересмотрен прогноз по рейтингам российской государственной корпорации Внешэкономбанк с «негативного» на «стабильный».

Агентство также подтвердило кредитные рейтинги: долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+", краткосрочный кредитный рейтинг "В" и рейтинг "ruAA+" по национальной шкале, ранее присвоенные РОСНАНО.

Росстрахнадзор планирует в 2010 г. отозвать не менее 100 лицензий у страховщиков. В 2009 году Росстрахнадзор отозвал 101 лицензию, 25 из них были отозваны в связи с отказом страховщика работать на рынке в нынешних условиях.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

В январе биржа РТС начнет расчет нового индекса – «РТС Стандарт». Рублевый индекс будет включать в себя 15 акций, торгующихся на новом рынке РТС - RTS Standard.

В ноябре РТС включила котировки акций, формирующихся на рынке RTS Standard, в расчет основного индекса. В настоящее время индекс РТС, рассчитываемый на основе сделок и котировок 50 наиболее ликвидных ценных бумаг, включает в себя цены 17 акций, обращающихся на рынке RTS Standard, и цены 33 акций, определяющихся по рынку RTS Classica. При этом рублевые цены акций конвертируются в долларовые по котировкам курса доллара к рублю с расчетами «завтра», транслируемым в режиме реального времени.

В начале следующего года РТС начнет осуществлять операции репо с центральным контрагентом, а также расширит линейку фьючерсов на кросс-курсы валют - помимо существующих контрактов на доллар-евро, РТС запустит фьючерсы на десятку основных пар валют.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 23 декабря.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в март 2010г.

Уровень поддержки на сегодня – 141 840 (139 050);

Уровень сопротивления – 145 300.

Индекс РТС

-          поддержка 1419; 1395;

-          сопротивление  1450.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  182.00р.; 176.70р.;

-          сопротивление  185.60р.; 193.0р.

ГМКНН:

-          поддержка 4170р.; 4120р.;

-          сопротивление  4300р.; 4370р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка  1635р.; 1622р.;

-          сопротивление  1684р.; 1693р.

Ростелеком:

-          поддержка 149.0р.; 143р.;

-          сопротивление  158.0р.; 170р.

Роснефть:

-          поддержка 256.50р.; 249.30р.;

-          сопротивление 261.50р.

Сбербанк об.

-          поддержка 77.70р.; 75.50р.;

-          сопротивление  82.50р.; 84.50р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  70.10р.; 65.60р.;

-          сопротивление 75.40р.; 845.00р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 26.51р.; 26.16р.;

-          сопротивление 26.86р.; 27.30р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)