Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
18.06.02        Доллар приобрел 2 копейки, акции не верят в мировой оптимизм
Курс доллара - 31 рубль 41 копейка. Доллар может подрасти еще немного. На
рынке акций - стабильность и даже слабое снижение: российские трейдеры
проигнорировали рост западных рынков
Курс доллара подрос на 2 копейки, до 31 рубля 41 копейки. Рост шел не
небольших оборотах, около 80 млн. долларов было реализовано на ЕТС. Под
конец сессии котировки достигли 31 рубля 42.5 копеек, что позволяет
предположить возможность дальнейшего подъема курса в ближайшие дни. Это тем
вероятнее, что пик налоговых платежей уже пройден, банковская ликвидность
восстановилась (остатки на корсчетах разом выросли на 10.5 млрд. рублей, до
81.5 млрд.), а Банк России, по опыту последних месяцев, не склонен
сдерживать рост, предпочитая скупать валюту для пополнения золотовалютных
резервов. С другой стороны, этот рост вряд ли будет сильным (31 рубль 45
копеек - наиболее вероятный ориентир, 31.5 рубля - максимальный уровень
практически при любом раскладе) - нефть снова дорожает, а потому предложение
валюты велико. Потому мы и ориентируемся на то, что рынок в ближайшее время
разбалансирован не будет.
На рынке форекс - доллар по-прежнему уступает евро, цены последнего близки к
максимуму - 94.7 цента за евро. Золото продолжает снижаться в цене, оно
стоит около 317 долл. за унцию. Видимо, лучшие дни "желтого дьявола" уже
прошли. По крайней мере, в ближайшее время золото вряд ли вернется к
максимуму в 330 долл. за унцию. Нефть продолжает дорожать, тут и
сохраняющаяся опасность новых военных действий в Персидском заливе, и рост
спроса. Российский urals, по последним данным, стоит около 23.6
долл./баррель. А на мировые фондовые рынки вернулась надежда. Падение,
особенно усилившееся в конце прошлой недели, в начале этой недели сменилось
ростом. Довольно сильным: так, вчера ведущие европейские индексы
продемонстрировали давно не виданный скачок, немецкий DAX прибавил 3.98%,
французский CAC40 - 4.35%, британский FTSE - 2.72%. Затем рост продолжился в
США: Доу вырос на 2.25%, NASDAQ - на 3.23%, и Японию - NIKKEY, провалившийся
днем ранее на 2.3%, подрос на 1.6%. Отметим, впрочем, что сильно радоваться
преждевременно. Весь мощный рост едва покрыл (а кое-где и не покрыл)
пятничное падение. Итоги же последнего месяца выглядят удручающе: около 10%
составило в совокупности падение ведущих индексов - от Японии и США до
Европы. Кстати, российский РТС также снизился за последний месяц на
величину, близкую к 10% (точнее - 10.39%), а значит, тенденции нашего рынка
теперь мало отличаются от тенденций рынков развитых. Чтобы хоть как-то
скомпенсировать июньский провал, рынкам надо расти дальше - пока же рост
выглядит коррекцией, не противоречащей глобальному снижению. Так что пока
погодим констатировать улучшение конъюнктуры, подождем. тем более что
сегодня Европа открылась нейтрально, значения ведущих индексов близки к
уровню закрытия предыдущего дня.
Российские акции сегодня также малоподвижны (напомним, впрочем, что вчера
Россия не участвовала в общеевропейском фондовом росте - индекс РТС даже
чуть снизился. Снижается он и сегодня, пусть символически - на 12.00 индекс
потерял 0.03% и составил 375.96 пункта. Уровень соответствует нижней границе
июньского коридора колебаний, что сохраняет опасения по часть дальнейшего
падения. В целом "фишки" держатся, хоть и неуверенно: РАО ЕЭС потеряло 1.4%,
Мосэнерго - 1.1%, Норильский Никель - 0.46%. Есть и растущие акции:
Сургутнефтегаз прибавил также не более чем символические 0.12%, Ростелеком -
более существенные 1.65%. Большинство других нефтяных акций малодинамичны.
Отметим, что рынок сейчас вновь проходит проверку на прочность: участники
рынка пока не верят в стабильность улучшения конъюнктуры мировых фондовых
рынков, а потому готовы к неприятным неожиданностям. Впрочем, будем
надеяться, сильных неприятностей не будет при любом раскладе.
Аналитики рекомендуют покупать "Норильский никель"
Факт завершения компанией "Норильский никель" процесса реструктуризации не
остался без внимания аналитиков. Подавляющее большинство рекомендует
покупать акции компании.
Сегодня аналитики фондового рынка активно обсуждают новость о том, что ОАО
"Горно-металлургическая компания "Норильский никель" завершило покупку 38
млн. 761 тыс. акций компании, принадлежавших группе "Норильский никель".
Акции приобретались с 15 мая по 15 июня.
<Тем самым, - отмечают аналитики ИК <Атон>, - размер акционерного капитала
ГМК уменьшился до 213.9 млн. акций, и компания почти полностью завершила
реструктуризацию. Акции были куплены у двух оффшорных дочерних предприятий
РАО "Норильский Никель"- NN Metals Holding и Safiser Investments - с оплатой
трехгодичным векселем, стоимость которого не была объявлена. Руководство
компании заявляет, что такой механизм осуществления сделки позволил избавить
акционеров от уплаты налогов в размере $200 млн. Еще 5.8 млн. акций в этом
году были выделены для обмена на акции РАО "Норильский Никель" тех
держателей, которые не смогли конвертировать ценные бумаги в акции ГМК
"Норильский никель" в прошлом году. Они смогут поменять свои акции до 17
июля>. Рекомендация <Атона> - <ПОКУПАТЬ> акции компании.
Аналитики ИК <Проспект> продолжают тему: <Выкуп акций ГМК "Норильский
никель", ранее принадлежавших РАО "Норильский никель", проводится в рамках
мероприятий по ликвидации перекрестного владения акциями. До выкупа акций
группе "Норильский никель" принадлежало 38 млн. 761 акция ГМК "Норильский
никель", или 15,34% уставного капитала. В свою очередь, ГМК принадлежит
96,9% акций РАО "Норильский никель". Ранее акционеры ГМК одобрили сокращение
уставного капитала компании путем приобретения принадлежащего группе
"Норильский никель" пакета с последующей его ликвидацией и уменьшением
уставного капитала ГМК "Норильский никель". В настоящее время уставный
капитал ГМК "Норильский никель" составляет 252 млн. 667 тыс. 409 рублей,
номинал акции - 1 рубль, все акции обыкновенные. Группе "Интеррос" сейчас
принадлежит 57,9% акций, миноритарным акционерам - 29,5%. После завершения
мероприятий, связанных с ликвидацией пакета акций ГМК, "Интеррос" станет
владельцем 62,5% акций, миноритарные акционеры - 37,5%>. (Рекомендация
экспертов ИК <Проспект>- <ПОКУПАТЬ> акции ГМК <Норильский никель> в
краткосрочной перспективе, <ВЫШЕ РЫНКА> - в долгосрочной).
Эксперты ТИК "ЛЭНД" добавляют: "По завершении реструктуризации РАО
Норильский никель контролировало 17.64% капитала ГМК Норильский никель, что
составляло 44.6 млн. акций. После завершения выкупа 38.8 млн. акций ГМК
оставшиеся 5.8 млн. или 2.3%, контролируемые РАО, было решено использовать
для обмена акций РАО, которые в таком же количестве остались в собственности
акционеров РАО, по тем или иным причинам не обменявших свои акции на акции
ГМК. Таким образом, уставной капитал ГМК сократился с 252.6 млн. акций до
213.8 млн., что при текущих ценах дает капитализацию компании на уровне $4.7
млрд. против $5.5 млрд. Впрочем, мы не ожидаем роста котировок акций ГМК на
этой новости: по сути, она уже заложена в цене акций, так как появилась
гораздо раньше. И все же мы полагаем, что акции компании по-прежнему
остаются одними из наиболее привлекательных на российском рынке>.
(Рекомендация - <ПОКУПАТЬ> акции компании).
Тут, пожалуй, уместно вспомнить недавние рекомендации инвесторам экспертов
ИК <Финанс-аналитик>: <Долю акций металлургии в портфеле мы советуем
увеличить (в основном ГМК <Норильский никель> на фоне роста дивидендных
выплат компании). В конце июня должны состояться годовые собрания в ГМК
Норильский Никель: 30 июня 2002 года в ОАО <ГМК <Норильский Никель>, 28 июня
в РАО <Норильский Никель>. Напомним, что в результате реструктуризации
центром капитализации группы стала ГМК <Норильский Никель>, и с этого года
ГМК, а не РАО будет выплачивать дивиденды. В связи с этим дивидендная
политика компании изменилась. Рекомендованный Советом директоров размер
дивидендов -- 23 руб. на одну обыкновенную акцию - значительно выше ранее
выплачиваемых дивидендов и составляет 15% от чистой прибыли, полученной
компанией в 2001 году. Изменение дивидендной политики должно позитивно
сказаться на инвестиционной привлекательности компании. Норильский Никель
должен определить процент чистой прибыли, направляемый на выплату
дивидендов. Фиксированное значение позволит прогнозировать размер будущих
дивидендных выплат. По нашей оценке, справедливая цена одной обыкновенной
акции ГМК <Норильский Никель> составляет $25.5. Наша рекомендация по бумагам
ГМК - <ПОКУПАТЬ>.
Напоследок отметим, что аналитики ИК <Метрополь> по акциям <Норильского
Никеля> дают на сегодня самую высокую по сравнению с остальными <голубыми
фишками> рекомендацию - <АКТИВНО ПОКУПАТЬ>. В то же время эксперты БК
<Никойл> куда более сдержанны в своих прогнозах. Их краткосрочная
рекомендация - <ДЕРЖАТЬ>, долгосрочная - <АККУМУЛИРОВАТЬ>. Впрочем, сегодня
они одиноки. Подавляющее большинство аналитиков все-таки рекомендует
покупать акции компании (для полноты картины: краткосрочная рекомендация ИК
<Церих кэпитал менеджмент> - <ПОКУПАТЬ> акции компании, долгосрочная - <ВЫШЕ
РЫНКА>).
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное