Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

03.12.02        На валютном рынке спокойствие, на рынке акций снижение
Доллар вырос на копейку, но в целом рубль стабилен сейчас, как никогда. На
мировом валютном рынке возросла амплитуда колебаний, но пока сильных и
длительных движений не видно. На фондовых рынках снижение, и в России тоже -
снижаются акции нефтяных компаний.
На валютном рынке курс доллара вырос незначительно, на 0.37 копейки,
Впрочем, округленный курс подрос на 1 копейку - до 31 рубля 86 копеек.
Второй день биржевых торгов по-новому (у ЕТС поменялось время проведения,
комиссионные, правила депонирования и пр.) не принес неожиданностей - курс
колебался в прежнем диапазоне, оборот после вчерашних 157 млн. долларов
снизился до "почти обычного" уровня в 101 млн. долларов. Отметим, высокий
оборот в понедельник, возможно, отчасти объясняется высоким интересом к
изменениям - а потому, желая испробовать новые правила, валюту - даже ту,
что в обычное время принято реализовывать на межбанковских торгах -
направили на реализацию на ЕТС. Сейчас на валютных торгах все более-менее
гладко, для существенных курсовых изменений предпосылок нет.
Начало недели оказалось беспокойным для рынка форекс. Вчера во второй
половине дня курсы доллара и евро испытывали сильные колебания: сначала
довольно резко рос доллар (толчком роста явились слабые экономические данные
по еврозоне), максимум падения евро - 98.6 цента; затем поздно вечером уже
евро под влиянием разочаровывающих американских данных резко двинулся вверх
и приблизился к паритету с долларом (не достиг, в последние часы ситуация
стала успокаиваться). Последние значения курса - 99.6 цента за 1 евро.
Колебания доллара к евро в ближайшее время очень даже возможны - ЕвроЦБ
скоро (5 декабря) будет рассматривать вопрос о снижении ставок, и
большинство экспертов уверены, что снижение будет (банк долго сопротивлялся,
утверждая, что текущий уровень ставок оптимален). Но колебаниями доллар/евро
не исчерпывается рыночная динамика. Сильно упала в истекшие сутки японская
йена - утром в понедельник курс был около 122.5 йен за доллар, а сейчас -
124.5 йен за доллар (почти 2% падения). Рынок всколыхнула цитата из
выступления японского министра финансов о возможности курса 150-160 йен за
доллар. Впоследствии г-н Курода объяснил, что его неправильно поняли - и
йена перестала падать. Нефть: urals стоит 25 долл./баррель, цены на сорта
типа brent превысили 26 долл./баррель. Похоже, главным фактором роста цен на
нефть является напряженность в Венесуэле (а не Ирак, где все неясно, но
неясность эта носит хронический характер). На мировых фондовых рынках
изменения не слишком сильны: Dow снизился на 0.38%, NASDAQ прибавил 0.41%.
Европа вчера закрылась разнонаправленно, DAX (Германия) прибавил 1.8%, CAC40
(Франция) потерял 0.84%. Результаты Азии спокойны, NIKKEY (Япония) подрос на
0.3%. В Европе в начале дня наметилась тенденция к небольшому снижению,
ведущие индексы потеряли 0.5-1%.
Снижение наблюдается и в России, причем у нас оно несколько сильнее, чем в
Европе. Индекс РТС после полутора часов потерял 1.2% и составляет 356.7
пунктов - в который раз индекс не смог закрепиться выше 360 пунктов. Лукойл
и Сургутнефтегаз потеряли чуть больше 2%, Сибнефть - 1.5%. А вот РАО ЕЭС
держится лучше, его потери - всего 0.24%. Активность рынка невелика,
снижение в нефтяном секторе, похоже, основной своей причиной имеет
предполагаемые в конце года крупные сделки, связанные с продажей
госсобственности (в добавок к Славнефти правительство объявило о желании
продать почти 6% акций Лукойла). Что ж, конъюнктура рынка для Лукойла сейчас
действительно заметно лучше, чем летом, когда первая попытка размещения
пакета закончилась неудаче
Нефтянка сегодня не в почете
Главные новости, которые сегодня будоражат умы аналитиков - намерение
российского Правительства продать до конца года 5,9%-ный пакет акций
Лукойла, а также подача китайской государственной нефтяной компанией CNPC
заявки на участие в аукционе по продаже госпакета Славнефти. Что касается
ситуации на внешних рынках, то она в целом, достаточно спокойная, позитивную
динамику демонстрируют цены на нефть. Однако на сегодня большинство
экспертов все-таки настроено скорее пессимистично...
По мнению экспертов ИК <ОЛМА> давление сегодня будут испытывать акции
нефтяных компаний: <Два внутренних ключевых фактора могут оказать давление
на акции российских нефтяных компаний. Первый - объявление о продаже
госпакета (5,9%) акций ЛУКойла в (на этих данных АДР компании в Лондоне
просели на 3,9%), хотя, по оценкам, цена аукциона ($16,2 за акцию) близка к
текущим ценам вторичного рынка. Второй - возможность участия крупнейшей
китайской нефтяной компании CNPC в аукционе по продаже 75% акций Славнефти,
что может резко поднять стоимость приобретения для российских стратегических
инвесторов (Сибнефть, ТНК, Сургут, Лукойл). В результате практически все
<голубые фишки> переоценены по отношению к котировкам АДР>.
Аналитики ИК <Атон>, в свою очередь, считают, что снижение нефтяных бумаг
будет носить кратковременной характер: <В целом, можно сказать, что в
секторе торгов акциями РАО "ЕЭС России", Мосэнерго и Сбербанка по-прежнему
сохраняется повышательный тренд, а ситуация с <нефтяными> бумагами все еще
остается достаточно неопределенной. По крайней мере, можно сказать, что
признаков повышательной тенденции в секторе торгов бумагами ЛУКойла и
Сургутнефтегаза пока не просматривается. Тем не менее, можно предположить,
что в условиях достаточно высоких мировых цен на нефть игра на понижение
котировок акций нефтегазовых компаний может носить лишь кратковременный
характер>.
Аналитики ИК <Ленстройматериалы> полагают, что <нефтяные бумаги> могут
утянуть за собой вниз весь рынок: <Сегодня, несмотря на рост цен на нефть,
информационный фон вокруг акций компаний топливного сектора негативен,
причиной чему являются ожидания продажи государственного пакета акций
ЛУКойла, а также новости о появлении у ЛУКойла, Сибнефти, Сургутнефтегаза и
ТНК серьезного конкурента на аукционе по Славнефти в лице китайской
компании, что понижает шансы указных игроков на победу и заметно увеличивает
стоимость приобретения для потенциального победителя. В итоге, вероятность
негативной динамики большинства нефтяных акций сегодня достаточно высока,
быть может, за исключением Татнефти и ЮКОСа. При этом снижение в нефти может
утянуть за собой и бумаги компаний не нефтяного сектора, но наилучшие шансы
сопротивляться этому давлению, сегодня, на наш взгляд имеет Ростелеком>.
Однако эксперты ИК <Ренессанс Капитал>, судя про всему, не склонны
драматизировать ситуацию вокруг Лукойла и Славнефти, улавливая в новостях и
положительные моменты: <Ситуация на российском рынке акций по-прежнему
характеризуется нестабильным равновесием. Направление движения основных
<фишек> рынка по-прежнему зависит от событий, относящихся к тем или иным
компаниям, а интерес к рынку в целом проявляется за счет покупки акций
компаний <второго эшелона>. Ключом к динамике сегодняшнего дня станет
реакция рынка на размещение 12.5 млн АДР ЛУКОЙЛа. Неподтвержденная
информация о продаже этого пакета в течение длительного времени сдерживала
рост котировок его акций; продажа правительственного пакета позволит снять
это бремя с акций компании и, возможно, позитивно отразится на секторе в
целом. Заявленный вчера интерес CNPC к участию в приватизационном аукционе
по продаже 75% акций Славнефти вновь повысит внимание к этой крупнейшей
приватизационной сделке года; рост цен на нефть также подтолкнет вверх
котировки акций нефтяных компаний>.
Аналитикам ИК <Амити инвестиционная группа> cложившаяся ситуация особого
оптимизма не внушает: <В среднесрочном плане цены наиболее ликвидных акций
столкнулись с очередными стратегическими сопротивлениями и, похоже,
оказались не готовы к их преодолению. Исключением, пожалуй, являются лишь
бумаги Ростелекома. Но способность этих бумаг стать локомотивом роста,
взамен акций РАО ЕЭС, вызывает большие сомнения. В краткосрочном же плане на
рынке превалируют сигналы к понижению. В то же время, говорить о завершении
трехмесячного восходящего тренда на нашем рынке пока нет оснований>.
По мнению Андрея Рожкова (ИК <Церих Кэпитал Менеджмент>) продажа госпакета
акций Лукойла лишь ненадолго ухудшит настроение инвесторам: <Негативный
осадок инвесторов после сообщения о размещении 5,9% пакета акций Лукойла,
может вызвать лишь краткосрочную понижательную реакцию на рынке. Акции могут
снижаться лишь в рамках коррекции. Результаты аукциона, с высокой долей
вероятности, могут оказаться удовлетворительными (как для правительства, так
и для инвесторов), и после того как психологический дискомфорт инвесторов
исчезнет, рынок акций продолжит рост. Ориентировочно рост акций может
начаться уже в среду-четверг, после того, как результаты аукциона будут
подведены и обнародованы>.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
"Загадочная интернет-реклама: сколько ее продается не знает никто" - читайте
новые материалы
в разделе "Финмаркет-Бизнес": http://biz.finmarket.ru