Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

18.12.02 Доллар остался стабильным; Сибнефть ожидаемо выиграла аукцион по
Славнефти
Курс доллара незначительно снизился и составил 31 рубль 85,74 копейки. На
рынке форекс доллар несколько укрепил свои позиции по отношению к евро и
йене. Настроения на фондовых рынках несколько ухудшились. Главная новость
для российского рынка - Сибнефть победила в аукционе по продаже госпакета
акций Славнефти, предложив 1,86 млрд. долл., индекс РТС к 12:30 прибавил
0,2% и составил 347,86 пункта.
В среду курс доллара в очередной раз изменился крайне незначительно - по
итогам ЕТС средневзвешенный курс американской валюты составил 31 рубль 85,74
копейки - это всего на 0,14 копейки ниже вчерашнего значения. Активность
участников хотя и снизилась по сравнению с уровнем вторника, но была очень
высокой - в ходе утренней сессии было реализовано 163,7 млн. долл. Сегодня
доллару даже не удалось приблизиться к отметке 31,86 руб. - сделки на ЕТС
совершались в диапазоне 31,8525 - 31,859 руб., по всей видимости, велика
была активность банков, обслуживающих экспортеров, поэтому ЦБ, по всей
видимости, не пришлось осуществлять интервенции. Банковская ликвидность
по-прежнему очень велика - несмотря на снижение (на 2,1 млрд.), сумма
остатков на корсчетах осталась на очень высоком уровне - 107,7 млрд. руб.
Ситуация на денежном рынке по-прежнему спокойная, ставки по краткосрочным
МБК с утра составляли 2-4% годовых. Таким образом, никаких изменений на
валютном рынке не происходит - курс доллара продолжает оставаться стабильным
на уровне 31,86 руб., и пока не видно никаких признаков того, что ситуация
может измениться. Так что в очередной раз констатируем - в ближайшие дни
стабильность, по всей видимости, сохранится.
На рынке форекс снижение доллара прекратилось (куда уж дальше - вчера и так
был достигнут максимум евро/доллар без малого за 3 года), американской
валюте даже удалось несколько укрепить свои позиции, последние данные: евро
стоит 1 доллар 2,5 цента, за доллар дают 121,4 японской йены. На фондовых
рынках после оптимистичного начала недели ситуация немного ухудшилась.
Американский рынок акций накануне снизился на фоне негативного прогноза
McDonald's, не смогла улучшить настроения даже в целом неплохая
макроэкономическая статистика за ноябрь, в результате DowJones снизился на
1,07%, а Nasdaq потерял 0,59%. На азиатских фондовых площадках общей
тенденции не прослеживалось, однако японский Nikkey упал на 1,96%,
большинство остальных индикаторов изменились в пределах 1%. На европейских
биржах в начале торгов преобладают слабо-негативные тенденции, по состоянию
на 12:30 мск. германский DAX снизился на 1,3%, французский САС40 и
британский FTSE100 потеряли около 1%. Перестали расти цены на золото
(последние данные - около 337 долл. стоит тройская унция) и нефть (цена
марки Urals составляет 28,1 долл./барр.).
Сегодня состоялся аукцион по продаже российского пакета акций Славнефти -
чрезвычайно важное событие для российского рынка акций. Его итог совпал с
ожиданиями - победила Сибнефть, предложив 1,86 млрд. долл. Сумма, откровенно
говоря, небольшая - большинство аналитиков рассчитывали на большее. Так что
результаты аукциона можно назвать не очень хорошими для рынка в целом, но
весьма благоприятными для победителя. Ход торгов в РТС это подтверждает -
сразу после того как стали известны результаты, котировки Сибнефти резко
пошли вверх (+4,5%). Остальной рынок выглядит довольно вяло, кроме роста
акций Норильской ГМК на 2,9% заметной динамики среди <голубых фишек> не
наблюдается. На 1% подешевели бумаги Сургутнефтегаза и РАО ЕЭС, на 0,3 -
0,4% снизились в цене акции Мосэнерго и Лукойла. Небольшой рост наблюдается
по бумагам Ростелекома (+0,4%) и Татнефти (+0,8%). Индекс РТС по состоянию
на 12:30 прибавил 0,2% и составил 347,86 пункта. Таким образом, реакция
рынка на итог аукциона по Славнефти пока минимальна - это и неудивительно,
учитывая то, что никаких неожиданностей не случилось.
Победа в аукционе взвинчивает котировки Сибнефти
Снижение мировых индексов и легкая коррекция нефтяных цен не способны, по
мнению аналитиков, оказать заметное влияние на ход сегодняшних торгов - все
внимание бесспорно сосредоточено вокруг аукциона по продаже Славнефти,
который завершился славной победой СИБНЕФТИ (1,86 млрд. долл.). Нет сомнений
в том, что это станет залогом головокружительного успеха акций компании, но
как это отразится на нефтянке в целом - еще вопрос...
По мнению некоторых аналитиков, повышение долгосрочного кредитного рейтинга
России (на одну ступень) со стороны международного агентства Mood's еще не
отыграно отечественным рынком. Окажет ли этот факт поддержку российским
бумагам, покажут торги. По данным на 12.40 мск рынок отреагировал на успех
Сибнефти бурным ростом ее котировок (+4,7%), кроме того, на 2% подросли
акции Норильской ГМК, в пределах 0,4-0,8% подорожали Ростелеком и Татнефть.
Однако нефтяные <фишки> Лукойл и Сургутнефтегаз пребывают в легком
разочаровании (0,2 и 0,7% соответственно). На 0,8-1% упали Газпрома и РАО
ЕЭС.
По мнению аналитиков ИФ "ОЛМА", решение Moody's несколько разочаровало
инвесторов, поэтому, за исключением Сибнефти, котировкам отечественных бумаг
грозит некоторое снижение: <На фондовом рынке вероятен боковой тренд с
некоторым снижением котировок. Внешний фон (снижение мировых фондовых
индексов, снижение американских фьючерсов на данных о вероятном банкротстве
страховая компания Conseco Inc и легкая фиксация мировых цен на нефть после
доклада API о меньшем, чем ожидалось, сокращении запасов топлива в стране)
для нас сейчас не является определяющим. Однако скандал, грозящий
развернуться на фоне аукциона по продаже госпакета Славнефти (Роснефть
возмущена отстранением аффилированной компании от участия в аукционе, торги
будут проводиться под усиленной охраной МВД и ФСБ), является негативным
внутренним фоном для рынка. Решение Moody's разочаровало инвесторов,
ожидавших повышения рейтинга сразу на 2 ступени. Высокие цены на нефть,
однако, вряд ли позволят сильно <продавить> рынок. Возможен рост акций
Сибнефти как единственно наиболее вероятного покупателя>.
В некотором пессимизме пребывают аналитики ТИК <Лэнд>, которые и вовсе не
рассчитывают на приход свежих денег на отечественный рынок вплоть до
окончания года: <Ситуация на мировых рынках по-прежнему далека от
стабильности, на что указывают цены на золото, находящиеся на пятилетних
максимумах, так что, скорее всего, рассчитывать на приход свежих денег на
российский рынок до нового года, пожалуй, не стоит>.
Несмотря на в целом довольно оптимистичную ситуацию, сложившуюся на
российском рынке акций, аналитики "Амити Инвестиционная Группа" опасаются
нисходящей коррекции на сегодняшних торгах: <Ситуация на рынке акций
выглядит более оптимистично, нежели в предыдущие дни, однако, говорить о
возобладании общей повышательной тенденции пока не приходится. В
среднесрочном плане по бумагам нефтяного и промышленного секторов
наблюдается усиление сигналов к росту. В тоже время, акции энергетических
компаний, скорее, склонны к продолжению снижения. В краткосрочном же плане,
напротив, в нефтяном секторе после вчерашнего стремительного подъема
вероятна некоторая коррекция вниз, бумаги же энергетического сектора,
похоже, могут несколько отыграть на верх. В целом, ситуация на российском
фондовом рынке остается неопределенной. Судя по индексу РТС, рынок выглядит
слабым, а наблюдающийся рост котировок вполне может оказаться ценовой
коррекцией в рамках понижательного тренда. Внешний фон сейчас выглядит
умеренно негативно>.
Обратимся к мнениям аналитиков относительно реакции рынка на итоги аукциона
по продажи Славнефти. Поскольку комментарии были написаны до того, как стали
известны результаты аукциона, аналитики рассматривают все возможные
варианты.
Аналитики ИК <Лукойл-Резерв-Инвест> ставили на успех Сибнефти и возлагали
большие надежды на то, что цена покупки превысит 2,5 млрд.долл.: <Мы
полагаем, что сегодня важнейшим событием для российского рынка акций станет
аукцион по Славнефти, от итогов которого во многом будут зависеть, по
крайней мере, ближайшие перспективы нашего рынка. Скорее всего, до тех пор
пока не станут известны результаты аукциона торги на рынке будут проходить
достаточно вяло. На наш взгляд, срыв аукциона по каким - либо причинам будет
сильнейшим негативом для российского рынка акций в целом. Успешное же
проведение аукциона станет позитивным фактором, при этом если цена покупки
превысит $2,5 млрд., то можно ожидать продолжения ралли на рынке российских
нефтяных бумаг. Мы ставим на успех>.
В случае победы Сибнефти, по оценкам аналитиков <Росбанка>, российский рынок
ожидает существенный рост: <В случае весьма вероятного успеха Сибнефти рынок
значительно вырастет, отыгрывая, в том числе и вчерашнее повышение
кредитного рейтинга России агентством Moody's>.
Реальный исход аукциона подробно рассмотрел Кирилл Тремасов, <МДМ-Банк>. На
взгляд аналитика, подобный результат является несомненным позитивом для
Сибнефти, но негативом для российской нефтяной отрасли в целом: <Если
СИБНЕФТЬ заплатит за Славнефть менее $2млрд, то это станет очень выгодным
приобретением для акционеров СИБНЕФТИ, и наверняка вызовет существенное
повышение её котировок. Подобный исход аукциона станет негативом для
российской нефтяной отрасли в целом, так как не позволит говорить о её
текущей недооценённости. Недополучение бюджетом средств также станет
разочарованием, но компенсировать неприятный осадок сможет прозрачное
проведение самого аукциона - если внешне всё пройдёт благопристойно, то это
добавит авторитета России в глазах международных инвесторов>.
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru