Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
18.05.02        Рынок, склонный к умиротворению
На рынке все спокойно: доллар стабилен, акции по-прежнему слабо растут.
Тревоги мировых финансов - в частности, снижение курса доллара - российских
участников не очень заботит.
Российский рынок сегодня торгует в одиночку. Мир, разумеется, отдыхает, как
обычно в субботу. Потому, в частности, сегодня нет ЕТС - утренней валютной
сессии, где по традиции (и по велению ЦБ) определяется курс доллара.
Следовательно, курс прежний - 31.2553 руб./доллар. На межданковских торгах и
в СЭЛТ ММВБ торговля валютой расчетами началом следующей недели идет
спокойно, котировки превышают официальны курс не более чем на 1 копейку.
Одним словом, стабильность, которая сохранится (наверняка) и в начале новой
недели.
Главным в мировых финансах в минувшие вечер, ночь и утро были серьезное
падение американского доллара по отношению к японской йене (в первую
очередь) и к евро (во вторую). Доллар стоит 125.73 йены, а за евро дают
около 92 центов. все это - максимумы за более чем полугодовой период
(последний раз доллар стоил так мало сразу после ударов террористов по
зданиям ВТЦ). Тенденция к росту доллара определенно существует, она
подогревается разговорами о том, что доллар переоценен по отношению к другим
валютам. А мы все же рискнем сказать, что очень сомневаемся в продолжении
падения доллара - в частности, потому, что те, кто говорит о завышенном
курсе доллара, зачастую просто путают цифры или неправильно их
интерпретируют. Различные международные сопоставления дают очень разные
оценки - и, например, из упрощенного, но эффективного "биг-мак-индекса"
следует то, что доллар "завышен" к евро не более чем на 4-5%, а к
британскому фунту и швейцарскому франку довольно сильно недооценен. Так что
не стоит паниковать раньше времени, тенденция может неожиданно развернуться.
Еще одна тенденция, волнующая весь мир: нефть. Нефть в четверг-пятницу
подешевела, в частности, российский urals, достигавший в среду 25.5-26
долл./баррель, стоит, по последним данным, 23.9 долл./баррель. Мало? Отнюдь
нет: для России и цена 20 долл./баррель вполне приемлема. Последние
правительственные решения России свидетельствуют о том, что экспансия
нефтяного сектора вовне продолжится, и, кроме того, российская нефтянка
по-прежнему будет основным сектором, в котором генерируется экономический
рост. Что ж, это тоже концепция: главное, чтобы людям жилось лучше и лучше,
и это можно сделать в том числе и опираясь на нефтедоходы. Мировому рынку
нефти в ближайшее время сильное падение не грозит, а следовательно, и
отечественные финансы будут чувствовать себя в условиях "голландской
теплицы" - чреватой, как известно, "голландской болезнью".
Не будем лишний раз подробно описывать, что нефтяной фактор является
позитивным для российского рынка акций - по крайней мере, для компаний,
представляющих добывающий сектор. Но сегодня фондовый рынок вял и спокоен -
к 12.30 индекс РТС прибавил 0.32% и достиг 418.4 пункта (индекс по-прежнему
регулярно обновляет рекорды периода продолжительнстью около 4.5 лет - с
конца октября 1997 года). Чуть лучше других ведут себя акции Ростелекома и
Автоваза - их рост приближается к 2% (отметим, для Автоваза это
компенсирующий рост после снижения). Наиболее ликвидные акции (РАО ЕЭС,
Лукойл, Юкос и др.) прибавили к своей вчерашней цене лишь десятые доли
процента. Это, впрочем, естественно в силу снижения активности. Но общий фон
благоприятен, конъюнктура мировых рынков под конец недели оставалась
более-менее оптимистичной, Dow и NASDAQ, завершающие неделю, подросли на
0.62 и 0.63% соответственно. Так что инвесторы-нерезиденты также не опасны в
плане игры на понижение.
Аналитики констатируют, что фондовый рынок вышел в новый ценовой диапазон
Сегодня мировые рынки отдыхают, поэтому активность операторов фондового
рынка низкая, котировки большинства бумаг с утра демонстрируют небольшой
рост. Эта неделя стала на удивление успешной для российских акций - индекс
РТС с понедельника по пятницу вырос более чем на 9%, при этом настроения
остаются позитивными. Аналитики констатируют выход российского фондового
рынка в новый ценовой диапазон, с поддержкой на уровне 400 пунктов индекса
РТС.
Аналитики <Амити Инвестиционная Группа> делают оптимистичные прогнозы, хотя
и обращают внимание на ухудщение конъюнктуры мирового рынка нефти: "Ситуация
на рынке акций в целом остается прежней. Обозначившийся в начале недели
восходящий тренд, похоже, только усиливается, и пока, никаких сигналов к его
развороту или замедлению в среднесрочном плане не наблюдается. По различным
оценкам, целью может выступать уровень 430, далее и 450 пунктов по индексу
РТС. Потенциалом продолжения роста рынка могут выступить бумаги
энергетического сектора, т.к. за последние несколько месяцев они заметно
отстали от рынка. В то же время, уже сейчас не может не настораживать
ухудшение конъюнктуры мирового рынка нефти. Пока данный фактор игнорируется
игроками. Однако, если цена нефти упадет ниже отметки 25 долл./баррель, это
существенно ухудшит внешний фон для российского рынка акций, что может
спровоцировать активные продажи бумаг. Пока же внешний фон остается вполне
позитивным".
<Нефтяному> вопросу уделяет внимание и Денис Нуштаев, аналитик ИФК
<Метрополь>: "Рынок нефти стабилен, хотя опасения инвесторов, что после
решения России (2-го по величине поставщика нефти на мировые рынки)
приостановить ограничения на экспорт нефти и начать полный объем экспорта в
течение 2-х месяцев может вызвать цепную реакцию среди других независимых
производителей (в частности, Норвегии и Мексики). Данное решение однозначно
положительно для рынков -потребителей нефти, в частности для США, т.к.
слишком резкий рост цен может вызвать проблемы с быстрым восстановлением
мировой экономики и вызвать инфляции. С другой стороны, российские нефтяные
компании остаются в выигрыше, т.к. получат все сливки от роста цен на нефть
раньше ОПЕК. Кроме того, цена нефти в коридоре $22-$25 весьма выгодна для
России. Мы считаем, что ОПЕК будет стремиться сохранять цены на нефть в
районе $25 за баррель и будет корректировать объем экспорта в зависимости от
темпов восстановления американской экономики. Прогноз - позитивный".
Относительно рынка акций аналитик ИФК <Метрополь> сохраниет оптимистичные
прогнозы: "Российский рынок стабилен. На рынок стали приходить свежие деньги
от западных фондов после стабилизации ситуации в США, причем мы считаем, что
приток их усилится на следующей неделе. На позитивное настроение участников
рынка влияет ожидание повышения рейтинга от S&P, визит Буша, высокие цены на
нефть, а также внутренняя макроэкономическая стабильность. Мы сохраняем
прогноз роста РТС до 450 до конца июня. Прогноз - позитивный>.
Андрей Рожков, аналитик ИК <Церих Кэпитал Менеджмент> подчеркивает, что
участники рынка, как отечественные так и иностранные, не склонны к фиксации
прибыли: " Участники рынка акций продолжают чувствовать себя довольно
уверенно и не прибегают к фиксации прибыли даже при достижении акциями
компаний довольно привлекательных уровней. На рынке присутствуют ожидания
скорого повышения кредитного рейтинга агентством S&P, свежи впечатления от
недавнего приезда представителей крупных инвестиционных фондов Russell.
Внутренние события- у российских компаний и динамика в экономике в последние
месяцы не даёт поводов для тревог, скорее наоборот- отмечается улучшение
экономических показателей (промышленное производство). Внешние рынки- хоть и
волатильны, но настроения сохраняются скорее сдержанно-оптимистичными.
Благодаря этому российские участники рынка чувствуют себя довольно комфортно
и, наблюдая за повышением стоимости бумаг, не склонны к фиксации прибыли по
длинным позициям. Похоже к фиксации не склонны и иностранные участники
рынка, несмотря на то, что с момента их активных покупок (перед встречей
президентов США и Россией во второй половине 2001 года) индекс РТС вырос
более чем в 2 раза. В таких условиях конъюнктура рынка выглядит довольно
благоприятной, что выражается в активном росте акций, и консолидации их
вместо привычной (для более слабого рынка) коррекции".
Кирилл Тремасов (МДМ-Банк) сегодня уделяет внимание событиям, происходящим
на рынке акций РАО ЕЭС: " Резкий рост акций РАО ЕЭС стал главным сюрпризом
этой недели. Обусловлено это комбинацией факторов. Началась коррекция по
нефти, что подтолкнуло ряд инвесторов зафиксировать прибыль в нефтяных
бумагах, и обратить внимание на аутсайдеров. Главным аутсайдером с начала
года являются энергетические бумаги, а тут как раз РАО ЕЭС преподносит столь
приятный сюрприз в виде отчётности за 1-ый квартал. Как говорится,
альтернативы у инвесторов не оставалось, и на акции РАО возник ажиотажный
спрос. В целом отчётность производит впечатление. Однако столь сильные цифры
связаны исключительно с разовой сделкой и не свидетельствуют о радикальном
улучшении операционной деятельности в компании. Сейчас я полагаю, самое
время фиксировать прибыль в РАО и искать более привлекательные объекты
инвестиций. Таковыми в долгосрочном плане я считаю акции нефтяных компаний,
среди которых особо выделяю Газпром, Лукойл и Татнефть. В числе
инвестиционных приоритетов я рассматриваю и акции НорНикеля. Что касается
акций РАО ЕЭС, то всплеск оптимизма, по-видимому, закончен. В краткосрочной
перспективе бумаги РАО ЕЭС я оцениваю по рынку, в долгосрочной - "хуже
рынка". Что касается рыночных перспектив в целом, то сегодня, по-видимому,
ничего существенного не произойдёт. На следующей же неделе я ожидаю
продолжения роста. В преддверие повышения рейтинга S&P (я думаю, это
произойдёт после российско-американского саммита) мало найдётся желающих
продавать российские акции".
В завершение приведем слова аналитиков ИК <АТОН>, которые все же не
исключают того, что уже в ближайшие дни российский рынок "выдохнется" и
начнется неминуемая ценовая коррекция: "В настоящий момент на рынке остается
достаточно большое количество коротких позиций, открытых на протяжении
последних недель, когда котировки испытывали существенные колебания и не
демонстрировали очевидной тенденции к повышению или понижению. Поэтому
вполне вероятно, что резкий взлет котировок обусловлен массовым исполнением
стоп-приказов по коротким позициям. Не исключено, что в случае сохранения
таких темпов роста уже через один - два дня рынок "выдохнется", и очередная
ценовая коррекция станет неизбежной".
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное