Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
20.05.02        Рынки начинают неделю в спокойствии
Курс доллара не изменился. Тенденции на мировых рынках прежние: доллар
снижается, нефть дешевеет, но не очень сильно. Рынки акций малоподвижны,
российский тоже не демонстрирует выраженной динамики
На валютном рынке все по-прежнему. Курс доллара, неделю назад чуть
подросший, третий торговый день подряд остается стабильным у отметки 31.25
руб./доллар (а точнее, чуть выше этой отметки). Средний курс на торгах ЕТС
31.2551 руб./доллар, это на 0.02 копейки меньше, чем в пятницу. Впрочем,
округляется этот курс по-прежнему до 31.26 руб./доллар. на торгах было
реализовано чуть менее 100 млн. долларов - активность средняя. ЦБ РФ
продолжает скупать валюту, а дилеры наблюдают за этим процессом, не
предпринимая активных действий.
Теперь - к мировым рынкам. Россия отдыхала на день меньше, чем весь
остальной мир, а потому в субботу можно было оценить все тенденции,
завершившие прошлую неделю. Напомним вкратце: первая - снижение курса
доллара по отношению к евро и йене (последние цифры, уже начала этой недели
- 92 цента за евро и 125.8 йен за доллар). Вторая - снижение цен на нефть,
не слишком резкое, но зато легко связываемое с российским решением
отказаться от ограничений на экспорт нефти во 2-м квартале 2002 года.
Решение вполне понятно: сейчас страна ориентируется на то. чтобы создать
предпосылки для дальнейшего экономического роста, и экспорт нефти будет
одним из главных рычагов. Тем более, раз уж признаки выздоровления экономики
наблюдаются по всему миру(в частности, снижение курса доллара по отношению к
йене объясняется экспертами именно как следствие улучшения японской
экономики), то нефти везде потребуется больше. И Россия сможет выиграть от
такого положения вещей. Сейчас нефть сорта urals стоит около 24
долл./баррель, что создает "запас эффективности" для экспортных поступлений
не меньший, чем 20% от этого уровня. Рыночная тенденция с утра в понедельник
еще не наметилась, в большинстве стран ЮВА - слабое снижение, только
японский индекс NIKKEY сохранил позиции пятницы. Европа открылась ровно,
изменения ключевых индексов - десятые доли процента. Ближе к середине дня
возобладал слабый рост - британский FTSE и французский CAC40 выросли на
0.4%, немецкий DAX - на 0.36%.
О российском рынке акций: АДР в Европе чуть растут (индекс прибавил 0.7%).
На российском рынке акций нет полной определенности, хотя в целом
наблюдается небольшой рост. Его демонстрируют нефтяные акции (Юкос,
Сургутнефтегаз, Татнефть), а вот РАО ЕЭС снизилось на 0.3%. Около 1.5%
потеряли акции Автоваза. В целом, большинство участников и не ориетировалось
сегодня на резкие движения. Динамика рынка зависела и в ближайшем будущем
будет зависеть от того, как будет складываться ситуация на (в частности,
российскими АДР) торгах в Европе. Еще один важный фактор - оценки
реалистичности новой долгосрочной экономической программы, которую
Минэкономразвития представляет сегодня правительству РФ.
Буш и Путин поддержат акции на этой неделе
Индекс РТС за прошлую неделю прибавил около 10%, показав очень хорошую
динамику. Каковы же перспективы российских акций на этой неделе?
Безусловно, столь бурный рост вызывает у некоторых участников рынка желание
зафиксировать прибыль, однако, многие эксперты подчеркивают, что предложение
бумаг на рынке невелико, и каждое снижение используется для возобновления
покупок. Сильной поддержкой для рынка на этой неделе будет саммит
президентов России и США - до его завершения коррекция маловероятна, таким
образом ближайшие перспективы видятся оптимистичными.
Вот что пишут аналитики <Амити Инвестиционная Группа>: "Сейчас сложившаяся
ситуация на рынке акций в целом выглядит менее определенной, нежели в
предыдущие дни. В среднесрочном плане сигналов к развороту или замедлению
восходящего тренда по-прежнему пока не наблюдается. Однако, в краткосрочном
плане сигналы, если не к снижению, то к консолидации цен вполне очевидны. Не
исключено, что эти сигналы являются лишь следствием субботних торгов, когда
активность игроков была весьма умеренной, скорей всего, по причине
отсутствия торгов на западных биржах (т.е. отсутствия привычных ориентиров).
Но, тем не менее. К тому же, сейчас перед рынком стоит важное сопротивление
в 430 пунктов по индексу РТС, так что дальнейшие перспективы могут
проясниться сегодня - завтра. Если рынку удастся уверенно штурмовать уровень
430, то можно будет не без оснований надеяться на продолжение роста минимум
до 450 пунктов. Если - нет, то очередная фаза роста нашего рынка, возможно,
себя исчерпает. Внешний фон на сегодня в основном будут создавать
Европейские биржи, т.к. позитив закрытия "америки" мы уже отыграли в
субботу".
Аналитики ИА <Пролог>проводят параллели между ситуацией на российском рынке
и динамикой фондовых рынков Китая и Кореи: "Рост на российском рынке
продолжается. При этом идет пятая волна роста с октября прошлого года,
каждая из которых сопровождается все меньшими объемами торгов. Согласно
теории Эллиота, именно пятая волна с затухающими объемами является
предвестником окончания восходящего тренда. Аналогичные ситуации наблюдались
на китайском и корейском фондовых рынках в началах 2001 и 2002 годах
соответственно. После пятой волны роста рынки подвергались первой волне
коррекции в размере 20%. Корейский фондовый рынок в конце апреля закончил
свой восходящий шестимесячный тренд, наблюдавшийся с октября прошлого года,
в результате которого индекс KOSPI вырос ровно в два раза, достигнув уровня
940 пунктов. Отсутствие желания крупных инвесторов фиксировать прибыль на
российском фондовом рынке объясняется ожиданиями повышения кредитного
странового рейтинга и предстоящей встречи в Москве и Санкт-Петербурге
президентов России и США, намеченной на 23-26 мая. По этой причине
предложение акций на рынке ограничено. В то же время притока свежих средств
от институциональных инвесторов также не наблюдается".
Также, аналитики <Пролога> уделяют внимание событиям, происходящим на рынке
российских евробондов и возможности повышения кредитного рейтинга России в
ближайшее время: "На прошедшей неделе российские еврооблигации достигли
своих очередных максимальных значений. Так, котировки облигаций со сроком
погашения в 2030 году достигли 72 базисных пунктов. Средний спрэд в
доходности между российскими облигациями и американскими казначейскими
бумагами снизился до 435 пунктов. При этом на рынке сильны ожидания
сокращения спрэда до 400 пунктов. Такой уровень спрэда соответствует
страновому рейтингу России по классификации рейтингового агентства Standard
and Poors на уровне BB, что на две позиции выше текущего рейтинга,
составляющего B+. Стоит отметить, что страновой рейтинг на уровне ВВ
находится в <спекулятивной> категории, отделяемой от <инвестиционной>
категории двумя позициями. От предстоящей встречи президентов России и США
инвесторы не ждут радикальных решений. Вероятно, будет подтверждена позиция
двух стран, направленная на более тесное сотрудничество в области борьбы с
международным терроризмом, а также дальнейшие шаги по сокращению
стратегических наступательных вооружений. Основные ожидания инвесторов будут
связаны с возможной отменой, так называемой поправки Джексона- Веника,
налагающей ограничения на торговлю двух стран".
Андрей Рожков, аналитик ИК <Церих Кэпитад Менеджмент> сохраняет
оптимистичный настрой по поводу перспектив рынка, но активный рост считает
маловероятным: "Хорошей поддержкой рынку выступают ожидания встречи
президентов России и США, которая как планируется начнётся в четверг 23 мая.
До её начала вряд ли можно ожидать активной фиксации прибыли, так как не
исключено появление неожиданных сюрпризов. Из числа положительных факторов
можно ещё отметить ожидания более высоких цифр по экономике России- в
частности в ближайшие дни должны быть опубликованы данные по промышленному
производству. Резюмируя прогноз, можно констатировать, что умеренное
повышение рынка в начале недели более вероятно. Оптимистичные ожидания
встречи президентов очень сильны и пока способны сдержать инвесторов от
фиксации прибыли. В то же время активный рост маловероятен в силу того, что
текущие уровни по большинству бумаг, прежде всего, нефтяного сектора, могут
показаться завышенными для активных покупок".
Позитивно настроен и Денис Нуштаев, ИФК <Метрополь>: " Российский фондовый
рынок по-прежнему сильный, т.к. впереди множество позитивных новостей, в
частности, повышение рейтинга, визит Буша, обсуждение России на
инвестиционных конференциях. Единственными угрозами стабильности российского
рынка в краткосрочной перспективе остаются состояние рынка США и цены на
нефть. Прогноз - позитивный".
Кирилл Тремасов (МДМ-Банк) также пока не видит сигналов к началу коррекции:
" Пока не видно факторов, способных изменить настроения на российском
фондовом рынке. Более того, сохраняются позитивные ожидания по таким
событиям как повышение российского рейтинга и российско-американский саммит.
Остаются позитивные ожидания и с корпоративного фронта, в частности,
либерализация обращения акций Газпрома. На фоне подобных ожиданий, я думаю,
любое падение будет рассматриваться, как шанс купить российские акции
подешевле. Уровень ликвидности позволяет утверждать, что денег на российском
рынке предостаточно (посмотрите, к примеру, сколь легко расходятся
корпоративные облигационные займы). Западные портфельные инвестиции также
растут (см. раздел "экономика"). При этом ставки по инструментам с
фиксированной доходностью имеют чёткую тенденцию к снижению, и это означает
рост относительной привлекательности акций. После восьми месяце
беспрерывного роста, коррекция, конечно, неминуема, но, повторяю, я пока не
вижу сигналов к её началу, и затрудняюсь сказать, когда она начнётся".
Относительно того, какие бумаги наиболее привлекательны для покупок,
аналитик МДМ-Банка высказывается следующим образом: "Инвестиционными
приоритетами на фондовом рынке, на мой взгляд, остаются акции нефтяных
компаний, в первую очередь, Газпром, Татнефть, Лукойл; в долгосрочном плане
привлекательны бумаги НорНикеля. Рост акций РАО ЕЭС на прошлой неделе, на
мой взгляд, является хорошим поводом сократить их долю в портфеле".
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное