Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
28.05.02        Две копейки в пользу доллара; акции начали дешеветь
Курс доллара прибавил около 2 копеек, новый курс - 31 рубль 30.43 копейки.
На мировых рынках тенденции разнонаправленные, Европа чуть растет. В первые
минуты чуть росла и Россия - фондовая, однако затем началось сильное
снижение цен...
Доллар вновь подрос: с начала торгов ЕТС курс начал подниматься, в момент
открытия сделки заключались по курсу около 31 рублей 30 копеек за доллар,
затем - на 1-1.5 копейку выше. Итог составил 31 рубль 30.4 копейки за
доллар, это почти на 2 копейки больше курса прошлой пятницы. Правда, из-за
особенностей округления курс с точностью до копейки, по-привычке считающийся
многими СМИ официальным курсом (на самом деле с нового года ЦБ РФ
устанавливает курс с точностью до сотых копейки), изменился всего на 1
копейку - с 31.29 до 31.30 руб./доллар. Банк России действует предсказуемо,
его задача - обеспечение медленного прироста курса рубля - решается
достаточно успешно. Банки принимают правила игры ЦБ и не пытаются раскачать
рынок: сейчас ситуация в сфере ликвидности благоприятна, однако к концу
месяца деньги могут вновь стать дефицитом, а значит, их рискованно пускать
на спекуляции. В ближайшие несколько дней курс скорее всего останется чуть
выше отметки 31 рубль 30 копеек, при этом возможно (хотя и маловероятно)
кратковременное увеличение темпов роста доллара и выход его курса на отметку
31.4 руб./доллар уже в начале июня.
На мировых рынках - затишье, связанное со вчерашним выходным днем в США и
Великобритании. Нефть продолжает понемногу дешеветь, отечественный urals
стоит около 22 долл./баррель. Золото держится чуть выше уровня 320
долл./тройская унция, если напряжение мировой политики не выльется в
серьезные вооруженные конфликты, можно будет ожидать постепенного снижения
его цен. Валютный рынок (форекс) не приносит новых резких движений, евро
стоит 92.2-92.3 цента, за доллар дают около 125 йен. На фондовых рынках
определенной тенденции нет, японский индекс NIKKEY 225 снизился на 0.34%,
индексы других азиатских стран изменились в пределах 1% (не считая Пакистана
и Индии, фондовые рынки этих стран характеризуются повышенной амплитудой
колебаний из-за политической напряженности). Европа открылась некоторым
ростом, на 13.00 DAX прибавил около 0.63%, FTSE - 0.14%.
Индекс российских АДР вырос в первый час на 1%, однако за второй час потерял
вдвое больше - на 13.00 он был на 1.44% ниже предыдущего дня. От роста к
снижению быстро перешли и "голубые фишки" в России (на РТС): около 5%
составило снижение Ростелекома, от 1 до 2.5% потеряли Юкос, РАО ЕЭС, Лукойл,
Сибнефть, Татнефть. Чуть лучше других смотрится Сургутнефтегаз, потерявший
менее 1%. Около 4.5% потерял Газпром. Настроение участников торгов было
довольно сдержанным еще с утра - большого оптимизма никто не высказывает,
понятно, что рынок пока находится в фазе консолидации (диапазон по индексу
РТС - от 400 до 430 пунктов), причем усиливается вероятность того, что рынок
покинет этот диапазон, опустившись ниже. Значение индекса на 13.00 - 404.14
пунктов, это снижение на 0.4% по сравнению с уровнем закрытия понедельника.
Отметим, вчера многие высказывали предположение, что индекс может снизиться
и ниже 400 пунктов (психологически этот уровень очень важен). Впрочем, будем
надеятся, что если это и произойдет, то ненадолго. Так как потенциал роста
многих отечественных акций (так же как и рынка в целом) еще далеко не
исчерпан.
Результаты Лукойла удовлетворили аналитиков
Консолидированные финансовые результаты Лукойла за 2001 год по РСБУ оценены
аналитиками положительно, но еще большее удовлетворение вызвала информация о
планируемом сокращении затрат во втором квартале нынешнего года...
Сегодня в аналитических обзорах активно обсуждаются финансовые результаты НК
<Лукойл> за 2001 год по РСБУ. Вот как звучит официальная информация: <Чистая
консолидированная прибыль Лукойла, рассчитанная по РСБУ, снизилась в 2001
году до 87.5 млрд. рублей с 96.4 млрд. рублей в 2000 году. Консолидированная
выручка группы Лукойл в 2001 году выросла до 434.4 млрд. рублей с 422.6
млрд. рублей в 2000 году. Прибыль до налогообложения группы составила 112
млрд. рублей по сравнению со 120.5 млрд. рублей в 2000 году. Объем
инвестиций группы в 2001 году составил 93.5 млрд. рублей по сравнению с 64.2
млрд. в 2000 году. Собранию акционеров будет предложено утвердить дивиденды
по итогам 2001 года в размере 15 руб. (около $0.47) на обыкновенную акцию.
Всего на выплату дивидендов будет направлено 12.7 млрд. рублей ($410 млн.)
или около 13.8% от чистой прибыли. В этом году Лукойл планирует сократить
издержки и затраты на $330 млн. В частности, компания намерена резко
сократить себестоимость добычи нефти. Планируется сокращение себестоимости
добычи нефти на 16% в рублевом исчислении. Доказанные запасы Лукойла по
состоянию на 1 января 2002 составили 16.6 млрд. баррелей в нефтяном
эквиваленте (2.3 млрд. т); все категории запасов (включая вероятные и
возможные). 29.2 млрд. баррелей (4 млрд. т). Рост ресурсной базы за год
составил в среднем 11%. Доля нефти в доказанных запасах углеводородов
составила 88%. Доля газа увеличилась с 4% до 12%>.
Аналитики позитивно оценили данные цифры, но все же с нетерпением ждут
отчетности по GAAP. Вот что, например, пишут эксперты БК <Никойл>: <Годовая
консолидированная отчетность по РСБУ, обнародованная вчера Лукойлом,
указывает на стабильность финансового состояния компании: сокращение затрат
и диверсификация выручки успешно противостоят снижению цен на нефть. Кроме
того, рост ресурсной базы Лукойла также повышает оценочную стоимость.
Финансовые результаты по РСБУ подтверждают обоснованность нашего оптимизма в
отношении акций компании. В частности, усилия, которые компания
предпринимает по расширению структуры выручки за счет реализации продукции с
высокой добавленной стоимостью на разных рынках начинают приносить свои
плоды. В то время как ряд крупных российских нефтяных компаний зафиксировал
снижение выручки на 8-10%, выручка Лукойла сократилась всего на всего на 5%
по сравнению с 200 г. Чистая прибыль Лукойла снизилась на 13,5%, в то время
как у других отечественных нефтепроизводителей - на 20-25%>.
Тем не менее, аналитики <Никойла> подчеркивают, что все же окончательные
выводы можно будет сделать после публикации более показательной отчетности
по GAAP. Это касается и цифр по затратам - <затраты за прошлый год снизились
на 11% - не совсем ясный показатель: тенденции к сокращению затрат за 9
месяцев 2001 года согласно отчетности GAAP не наблюдалось. Мы предпочитаем
прежде, чем делать выводы, дождаться годовой отчетности по международным
стандартам. Аналитики <Никойла> сохраняют свои долгосрочную и краткосрочную
рекомендации <ПОКУПАТЬ> на акции Лукойла.
Аналитики ТИК <ЛЭНД> добавляют: <Результаты компании по РСБУ можно считать
позитивными - за 9 месяцев 2001 года по US GAAP чистая прибыль компании
сократилась на 21% при росте выручки на 9%. Если учесть, что средние цены на
нефть в 2001 году упали на 14%, то аналогичное падение прибыли выглядит
вполне нормальным. Мы полагаем, что за 2001 год по US GAAP чистая прибыль
Лукойла сократится до $2.4 млрд. с $3.3 млрд. в 2000 году. Если компании
удастся реализовать программу по сокращению затрат, рентабельность и
прибыльность Лукойла должна существенно увеличиться>. (Рекомендация -
<ПОКУПАТЬ> акции Лукойла).
Эксперты ИК <Олма> также особое внимание уделили информации о сокращении
Лукойлом затрат: <НК "ЛУКОЙЛ" во втором квартале сократит затраты на 3,2
млрд. рублей по сравнению с первоначально утвержденным бюджетом компании. В
целом за год издержки компании сократятся на 11,2 млрд. рублей, или на 11%
от ранее утвержденного годового бюджета, сообщил вице-президент компании
Леонид Федун журналистам в понедельник в Москве. Он также отметил, что, по
уточненным данным, себестоимость тонны нефти во втором квартале снизится с
предполагавшихся 774 до 665 рублей. По его словам, сокращение затрат будет в
основном произведено за счет уменьшения доли нерентабельных скважин>.
Эксперт МДМ-банка Кирилл Темасов тоже делает акцент на вопросе о затратах
компании: <Отчётность выглядит вполне пристойно, в частности, падение
прибыли намного меньше, чем в целом по отрасли (правда, более значимой
явится всё-таки отчётность по международным стандартам). Вчера же, наиболее
важным фактором, обусловившим уверенный рост акций Лукойла, стала, на мой
взгляд, не столько представленная отчётность, сколько подтверждение
руководством компании намерений жёстко контролировать издержки и повышать
эффективность деятельности. Этот вопрос, ставший ключевым драйвером рынка
акций Лукойла после его апрельской презентации, вызывает сейчас наиболее
пристальное внимание инвесторов и аналитиков. Вице-президент Лукойла, Федун,
заявил вчера, что в 2002 год компания сократит издержки и затраты на $330млн
(это даже больше, чем заявлялось в апреле), в частности, за счёт резкого
сокращения себестоимости добычи нефти (закрытие низкодебетных скважин).
Федун также сообщил, что компания продолжает проект по выводу из состава
ЛУКОЙЛа буровых структур. По его словам, целый ряд иностранных структур уже
проявили заинтересованность как в организации вывода этих структур, так и в
предоставлении сервисных услуг>.
Помимо этого, хорошей новостью, по мнению Кирилла Тремасова, стало и
сообщение об увеличении доказанных запасов нефти компании на 11%, благодаря
новым месторождениям в российской части Каспия: <Запасы нефти, газа и
конденсата выросли на конец 2001 года до 16.6 млрд баррелей с 14.8 млрд
баррелей по состоянию на конец 2000 года. Запасы аудированы американской
компанией Miller&Lents. Добыча Лукойла в прошлом году составила 78.3 млн
тонн или 574 млн баррелей, что существенно меньше прироста запасов. При
нынешних темпах добычи компания обеспечена доказанными запасами на 29 лет,
что в общем то, немного, но радует, что динамика роста запасов обгоняет
динамику роста добычу>.
И. напоследок, в общие благоприятные отзывы добавим все-таки каплю тревоги
из обзора ИК <Атон>: <Выручка ЛУКойла (в долларовом выражении) снизилась на
1%, чистая прибыль компании сократилась на 13%. Структура затрат компании
начала беспокоить инвесторов еще после опубликования результатов за III
квартал 2001 года по МСБУ. Резкое падение прибыли ЛУКойла (при том, что
выручка в 2001 году осталась почти на таком же уровне, как и годом раньше)
только усиливает эту обеспокоенность>. Рекомендация <Атона> - <ДЕРЖАТЬ>
акции Лукойла. Нам остается отметить, что ИК <Тройка-Диалог> рекомендует их
<ПОКУПАТЬ>, ИК <Метрополь> дает рекомендацию <НАРАВНЕ С РЫНКОМ>, ИК
<Проспект> - <АККУМУЛИРОВАТЬ> в краткосрочной перспективе и <ВЫШЕ РЫНКА> в
долгосрочной...
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное