Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

13.09.02        Доллар немного отступил; фондовые рынки погрязли в
пессимизме
Американская валюта подешевела на 0,8 копейки до 31 рубля 64,15 копейки. На
рынке форекс доллару пришлось отступить перед евро и йеной. Фондовые рынки в
пессимизме, индекс РТС к 12:00 мск. потерял 0,66% и составил 342,21 пункта.
В конце недели доллару пришлось отступить назад - по итогам пятничной ЕТС
курс американской валюты снизился на 0,8 копейки и составил 31 рубль 64,15
копейки. Открытие торгов состоялось чуть выше уровня 31,65 руб., однако
затем котировки американской валюты опустились до 31,64 руб. Активность
участников в ходе утренней сессии находилась на среднем уровне - было
реализовано 83,4 млн. долл. Ликвидность банковской системы заметно снизилась
(на 6,2 млрд. до 75,2 млрд. руб.), однако это не повлекло за собой роста
ставок по <овернайтам>, которые с утра продолжали оставаться на низком
уровне 2-4% годовых. Тем не менее, валютные дилеры, напуганные вчерашним
появлением ЦБ на межбанке, были абсолютно пассивны, что, вкупе с немалыми
объемами поступившей на рынок валютной выручки, и обусловило небольшое
снижение курса доллара. На межбанковском рынке по состоянию на 12:00 доллар
прочно завяз вблизи отметки 31,66 руб. В целом, ситуация на валютном рынке
остается стабильной, и вряд ли существенно изменится в начале следующей
недели, основным фактором, оказывающим давление на доллар, остаются высокие
потоки поступающей в страну экспортной выручки.
На мировых валютных рынках доллару пришлось отступить под воздействием
негативной информации из США (пессимистичным тоном выступления главы ФРС
А.Гринспена и падением рынка акций). По последним данным, евро стоит 98,1
цента, за доллар дают чуть меньше 120 японских йен. Ситуация на фондовых
рынках резко ухудшилась: американские DowJones и Nasdaq накануне упали на
2,35 и 2,72% соответственно (повлияло как выступление главы ФРС, так и
ожидания снижения прогнозов прибылей некоторых компаний), японский Nikkey
сегодня снизился на 1,8%, ведущие европейские индексы начали день снижением,
по состоянию на 12:00 мск. германский DAX и французский CAC40 снизились на
1,7 - 1,9%, британский FTSE100 потерял 1,3%. После достаточно сдержанного
выступления Президента США Дж. Буша в ООН ожидания скорого начала операции
против Ирака уменьшились, что не преминуло сказаться на рынке нефти - цены
на <черное золото> резко снизились, последние данные по Urals - 26,45 долл.
за барр.
В связи со значительным ухудшением внешнего фона, у российского рынка акций
сегодня нет альтернативы снижению. Правда, в начале торгов отечественные
фишки выглядят весьма неплохо и сильного пессимизма на рынке не наблюдается.
К 12:00 индекс РТС потерял 0,66% и составил 342,21 пункта. Наиболее заметное
снижение наблюдается по акциям РАО ЕЭС (-2,4%) и Сибнефти (-2,3%). На 1,5-2%
снизились котировки акций Ростелекома и Сургутнефтегаза. Стоимость бумаг
Лукойла снизилась чуть более чем на 1%. Акции Сбербанка продолжают двигаться
против остального рынка - их рост составляет 4,2% (а цена привилегированных
акций Сбербанка выросла почти на 36%). Объемы торгов пока весьма скромные,
таким образом можно утверждать, что на фоне неопределенной ситуации на
мировых фондовых площадках многие участники продолжают занимать
выжидательную позицию.
Аналитики: похищение Сергея Кукуры говорит, что в России по прежнему очень
опасно заниматься бизнесом
Аналитики констатируют, что связь тенденций мирового и российского рынков
акций сейчас невысока (и хорошо - ведь мировые рынки снижаются). Однако и
наш рынок ведь смотрит вниз! Почему?
После нескольких дней роста на фондовом рынке - явное снижение оптимизма,
индекс РТС двигался вниз в четверг, с утра в пятницу нисходящее движение
сохранилось. Почему так? Слово аналитикам Фора-Капитал: "В целом, торги [в
четверг] проходили при достаточно негативном новостном фоне как внутреннего,
так и внешнего характера. Негативная динамика американских фьючерсов и
падение на европейских фондовых рынках вкупе с продолжающимся снижением цен
на нефтяном рынке, видимо, заставили российский рынок, за последнее время
уменьшившего корреляцию с мировыми фондовыми площадками, взять паузу и
провести коррекцию после трех дней роста. Тем более, что и снижение
золотовалютных резервов РФ, подтверждение прогнозов о снижении
консолидированной чистой прибыли Ростелекома (падение цены на 3,72% по
итогам дня) в I-м полугодии 2002г. (на 818 млн.руб.) по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года, обострение отношений между Россией и
Грузией явно не способствовали нарастанию оптимизма среди участников рынка."
Это обзор от вечера четверга, и потому не будем строго судить аналитиков за
не сбывающийся, похоже, прогноз: "в пятницу наиболее вероятным видится общий
рост котировок. Промежуточным уровнем сопротивления для RTSI будет отметка в
347 пунктов". Аргументация этого прогноза - теханализ, который не всегда
работает в столь неоднозначных ситуациях, как сейчас.
В числе факторов, негативно действующих на российский рынок, аналитики
отмечают и похищение первого вице-президента Лукойла. Так, Владимир Детинич,
Атон-лайн, объясняя тенденции четверга и прогнозируя фондовую динамику
пятницы, пишет: "Негативно была воспринята и новость о похищении
вице-президента Лукойла С. Кукуры - похищение бизнесмена такого масштаба
беспрецедентно для России". Прогноз В.Детинича: "Сегодня на российском рынке
акций возможно боковое движение или некоторое понижение".
Еще один умеренно негативный прогноз - от БФ "Ленстройматериалы". "АДР на
российские акции снизилась на вчерашних торгах в США при средних объемах,
закрывшись, однако весьма близко к уровням вчерашнего закрытия в РТС.
Российский рынок вчера вновь не смог преодолеть сильное сопротивление,
располагающееся сейчас в районе 348-350 и в ближайшие дни его ждет поход к
середине диапазона, или примерно к 330-332 пунктам. И поведут его туда,
скорее всего, нефтяные бумаги".
Денис Нуштаев, ИК "Метрополь", почти всегда дает позитивные прогнозы. Корни
этого позитива, судя по сегодняшнему обзору, питаются нефтью. Вот цитата:
"Рынок нефти продолжит рост в ближайшие дни. Вчера наиболее спекулятивно
настроенные участники фиксировались после речи Буша перед заседанием ООН, на
котором, фактически, было принято решение отложить начало немедленных
военных действий против Ирака. Буш подошел более прагматично к решению
данного вопроса, и решил не нести в одиночку бремя, связанное с военными
действиями. Фундаментально рынок нефти остается сильным". И далее:
"Российский рынок, несмотря на падение Америки, выглядит стабильным, т.к.
нет определенных причин для его сильного падения. Мы по-прежнему считаем,
что привлекательными являются инвестиции в нефтяные бумаги".
Но эта точка зрения отнюдь не доминирует. Вот довольно радикальный
комментарий аналитиков АВК: "Цены на нефть упали, поскольку Буш фактически
отложил военную операцию против Ирака. Кроме того, появилось еще два
внутрироссийских негативных фактора. Первый - это похищение Первого
вице-президента Лукойла. Данный факт говорит о том , что в России по
прежнему очень опасно заниматься бизнесом и непонятно о каких инвестициях в
такой обстановке можно вообще вести речь (!! - А.Л.). Второй фактор - это
возможный военный конфликт с Грузией ( мы считаем, что до применения силы
дело не дойдет) - и это не прибавляет стабильности обстановке внутри России.
Наиболее вероятно продолжение снижения в ближайшие дни". И далее - о
Лукойле: "ЛУКойл в сложившихся обстоятельствах выглядит самой неустойчивой и
рискованной среди всех бумаг. Возможно снижение до уровня 480 (это в рублях
- А.Л.), хотя учитывая похищение, цель в 450 не кажется такой уж нереальной.
Торговая рекомендация "продавать".
ИК "Олма", чей прогноз на сегодня также негативен, добавляет: "Снижение
мировых цен на нефть 3% может привести к продажам в нефтяном секторе.
Неприятной для инвестиционного имиджа России является новость о введении
Госдепом США санкций против 3-х российских предприятий за "причастность к
поставкам военных технологий в страны, которые поддерживают терроризм". Из
внутренних негативных новостей - похищение первого вице-президента НК
"ЛУКойл".
И еще относительно похищения: аналитики ИК "Атон": "Мы не думаем, что этот
инцидент вызовет сильное нарушение обычной деятельности компании, но
психологическое воздействие на компанию и на всех, кто с ней связан, может
быть значительным. Котировки акций Лукойла упали после публикации этой
новости на 2.4%, хотя снижение стоимости других российских нефтяных бумаг
было не столь существенным". Новых рекомендаций аналитики Атона давать не
собираются, лишь советуют "не забывать вовремя фиксировать прибыль,
внимательно следить за ценовыми уровнями и ситуацией на мировых рынках".
Хотя из дальнейшего текста можно извлечь и некоторый оптимизм: "высокие цены
на нефть, как показывает практика, существенно снижают степень зависимости
котировок отечественных бумаг от динамики американских фондовых рынков".
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru