Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

27.09.02        Поступь рыночных котировок приобретает пружинистость
Доллар по-прежнему стоит 31 рубль 64 копейки, однако в СЭЛТ есть предпосылки
для небольшого роста. Акции: снижаются, однако без излишнего драматизма
На валютном рынке - любопытная ситуация. Курс доллара на сегодняшней ЕТС
вырос на микроскопические 0.08 копейки, до 31 рубля 63.58 копейки. То есть
ориентир прежний - 31 рубль 64 копейки за доллар. А вот на торгах в СЭЛТ
ситуация изменилась: котировки доллара, которые на протяжении всей недели
были близки к официальному курсу (превышали его, но не более чем на 1.5-2
копейки), "рванули" вверх, к отметке 31 рубль 70 копеек (впрочем, не
достигли этой отметки, остановились у 31.68 руб./доллар). И это при том, что
ставки по краткосрочным рублевым кредитам по-прежнему довольно высоки - 5-7%
годовых. То есть рынок впервые с середины сентября пытается протестировать
возможность роста. Возможно ли, что доллар в ближайшее время начнет расти?
Безусловно: здесь и сезонный фактор, и приближающееся окончание месяца,
дающее ЦБ повод разрешить прирост курса. С другой стороны, цены на нефть
очень высокие, выручки приходит много... Золотовалютные резервы ЦБ растут,
как на дрожжах (вчера опубликованы данные о недельной динамике - прирост
почти на миллиард долларов). И как в таких условиях расти курсу? Такие же
сомнения испытывают и дилеры, опасающиеся, разумеется, играть на повышение
без точного расчета. И мы тоже не будем пока говорить о неизбежности роста:
да, возможно, в понедельник курс попытается приблизиться к 31.7 руб./доллар.
Но это - далеко не факт, все будет зависеть от тех "знаков", что пошлет
рынку ЦБ - в виде выставляемых котировок.
Теперь о мировых рынках, которые продолжают демонстрировать желание выйти из
долгосрочного пике. Фондовая Европа открылась около отметок вчерашнего дня,
что уже следует признать успехом, учитывая, что вчера там был резкий и
сильный рост акций (средний по 100 крупнейшим европейским компаниям рост,
фиксируемый индексом FTSE Eurotop 100, составил 5.24%). Однако уже к полудню
рост перешел в коррекцию, индексы снизились на ожидаемые 1-2%, что
приблизило европейскую динамику к динамике рынков США. Ведь вчерашние
результаты США оказались гораздо скромнее - индексы выросли весьма умеренно:
DOW - на 1.98%, NASDAQ даже микроскопически снизился (на 0.06%). Таким
образом, уже к концу вчерашнего-началу нынешнего дня фондовый рост
подрастерял энгергию, хоть и не полностью. NIKKEY 225 (Япония) прибавил
2.25% (забавно совпадение цифр, характеризующих суточный прирост, и названия
индекса). Форекс: доллар подрос, евро стоит около 97.8 цента. Колебания в
последние сутки были довольно значительные (плюс-минус "фигура", т.е. 1
цент), однако итог - фактически стабильность. Цены на нефть по-прежнему
высоки, хотя и чуть ниже "пиковых" значений начала недели. Последние данные
по urals - 27.5 долл./баррель. Цена "корзины" ОПЕК пока превышает 28
долл./баррель, что создает предпосылки для того, чтобы ОПЕК в ближайшем
будущем вернулась к вопросу о пересмотре квот во внеочередном порядке. Далее
- снижается цена золота, по последним данным, золото стоит 319 долл. за
унцию. Это стоит связывать с улучшением ситуации на фондовых рынках.
РТС открылась разнонаправленно, но достаточно быстро выяснилось, что
снижение превалирует. После полутора часов торгов "в плюсе" из заметных
остались лишь акции Юкоса и Сбербанка (полупроцентный рост у обоих), по
большинству других "фишек" фиксируется снижение - до 3% (у Сургутнефтегаза).
Акции РАО ЕЭС потеряли около 2.5%, Лукойла - около 1%. Индекс РТС снизился
на 0.8%, к 344 пунктам. Таким образом, ближайшая цель - 350 пунктов индекса
- осталась непокоренной. Тем не менее, текущие рыночные тенденции вновь дают
надежду на стабилизацию, а значит, инвесторы будут особо внимательны - и, в
случае благоприятного развития событий на мировых рынках, вполне могут
развернуть более серьезную игру на повышение.
Пятница - самое подходящее время для фиксации прибыли
Достаточно оптимистичное закрытие накануне западных фондовых индексов и
по-прежнему довольно высокие цены на нефть оказывают поддержку российскому
рынку акций. Что касается внутреннего позитива, то он уже был отыгран в
предыдущие дни. Поэтому в пятницу, по мнению большинства аналитиков, многие
участники рынка предпочтут зафиксировать прибыль после 3-х дневного роста,
еще один сдерживающий фактор - приближение индекса РТС к 350 пунктам -
серьезному уровню сопротивления.
Аналитики АВК не ждут сегодня роста котировок отечественных бумаг: <Похоже,
оптимизм инвесторов на Западе, начинает идти на убыль. Хотя вчера и
наблюдались большие объемы в РТС (30 млн. долл.), трудно сказать были ли это
долгосрочные инвестиции или закрытие коротких позиций западными игроками.
Скорее всего, сегодня рост не продолжится, т. к. позитивные факторы, на
которых он происходил (мораторий на продажу активов РАО ЕЭС и освобождение
Вице-президента Лукойла) уже отыграны рынком>.
На появление признаков ослабления оптимистичных настроений на американском
рынке акций указывают и аналитики ИК <ОЛМА>: <Падение числа заявок на
пособие по безработице в шесть раз превысило прогноз экспертов, снижение
заказов на товары длительного пользования оказалось меньшим, чем ожидал
рынок, продажи новостроек вопреки прогнозам выросли и достигли рекордной
отметки. В то же время снижение Nasdaq и котировок фьючерсов на американские
индексы сегодня с утра означают возможную коррекцию после бурного роста
последних дней>.
Не решаются пока говорить об установлении восходящего тренда на российском
рынке эксперты ИК <АТОН>: <Скорее всего, несмотря на начавшуюся вчера
фиксацию прибыли, российский рынок акций сумеет завершить торговую неделю на
достаточно высоких ценовых уровнях, поскольку интерес к покупке
отечественных бумаг все еще сохраняется. Однако говорить о формировании
устойчивого повышательного тренда пока преждевременно. Скорее всего, рост
последних дней стоит рассматривать в качестве ценовой коррекции после
августовского и сентябрьского падения>.
По мнению аналитиков ИА <Пролог> сегодня мы увидим фиксацию прибыли: <ход
торгов будет проходить под знаком фиксации прибыли после трех дней бурного
роста, в преддверии выходных. Индекс Российской Торговой Системы подошел к
сильному уровню сопротивления в 348-350 пунктов, на котором существует
большое предложение акций на продажу. Ниже рынка будут выглядеть акции
Мосэнерго, после заявления руководства компании о нецелесообразности поиска
стратегического инвестора до окончания реструктуризации компании. Совет
директоров РАО ЕЭС, как ожидается, рассмотрит сегодня предложение о
моратории на сделки с активами компании, а также утвердит размер дивидендов
от продаваемых активов холдинга>.
На сохранение неопределенных настроений указывают аналитики <Амити
инвестиционная группа>: <Ситуация на рынке акций выглядит по-прежнему
сложной. На рынке, причем не только на российском, но и на западном, явно
наблюдается неопределенность в настроениях инвесторов. Высокая
волатильность, когда-то одних из самых консервативных, западноевропейских
индексов сейчас уже не вызывает удивления. Обращает на себя внимание другое:
на фоне вчерашних достаточно позитивных макроэкономических и корпоративных
новостей особого оптимизма на баржах США не наблюдалось. Видимо,
американские инвесторы не сочли имеющийся положительный новостной фон
достаточным сигналом для покупок акций, как, впрочем, и участники
российского рынка, похоже, не посчитали заявления Чубайса о согласии на
введение моратория на продажу активов РАО ЕЭС достаточно убедительными для
скорого восстановления инвестиционной привлекательности акций компании>.
А вот Валерий Петров (Росбанк) считает, что последняя динамика российских
<голубых фишек> может оказаться началом сильного роста: <Нарастание объемов
торгов на растущем рынке является сильным <бычьим> сигналом, однако рост
рынка такими же темпами и сегодня маловероятен - скорее всего, верх возьмут
коррекционные настроения, хотя снижение на рынке не будет существенным. Тем
не менее, судя по динамике индекса российских АДР, рассчитываемого Рейтер,
до достижения ближайшего уровня сопротивления его значение должно вырасти на
2.9-3%, следующий же существенный уровень находится в районе майских
максимумов, до которых индексу еще остается набрать 11.6%. Поведение
технических индикаторов говорит о том, что начавшееся движение может быть
весьма сильным, и рост последних дней может рассматриваться как его начало>.
Позитивно, хотя с некоторыми оговорками, настроен и Денис Нуштаев (ИФК
<Метрополь>): <Российский рынок акций настроен на дальнейший рост.
По-прежнему состояние западных рынков является превалирующим для движения
нашего рынка. Дальнейшее движение рынка зависит от прихода западных
инвесторов и роста Америки. В любом случае сильного падения российского
рынка акций не предвидится. Некоторые игроки при подходе к уровню 350
пунктов по РТС решат зафиксировать прибыль>.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru