Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Март 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
12.03.02        ЦБ не одобрил продолжения роста доллара
Во вторник курс доллара спустился на 1 копейку, к 31,05 руб., после того как
ЦБ напугал валютных спекулянтов своим появлением на межбанковском рынке.
Банки весьма тревожатся за свою ликвидность и поэтому не готовы в настоящий
момент тягаться с Центробанком.
Во вторник Центробанк вновь напомнил о своём присутствии, дав понять рынку,
что допускать более, чем 10-копеечный рост, он не намерен. На этот раз он
появился не на ЕТС, а на межбанковском рынке, тем самым демонстрируя своё
абсолютное превосходство над участниками в настоящий момент. Решив попугать
обрадовавшихся было валютных <быков>, ЦБ провёл несколько точечных (почти
индикативных) интервенций сначала на 31,09 руб., а затем и на 31,08 руб. Но
когда участники валютного рынка уже готовы были к самому худшему для себя
варианту, ЦБ вдруг вновь исчез. Очевидно, что такими своими действиями ЦБ
обозначил краткосрочный ориентир на ближайшие 2-3 дня. Провоцировать жёсткий
кризис ликвидности посредством продавливания курса доллара вниз в его планы
не входит, но и выдача разрешения на рост выше 31,10 руб. - тоже. В этих
условиях активность участников будет весьма низкой и многие из банков
переключатся на решение текущих проблем и обслуживание исключительно
клиентских заказов. Ликвидность банковской системы остаётся слишком низкой
для создания хотя бы видимости противодействия направляющему воздействию
Центробанка. Ко вторнику сумма остатков на корсчетах банков подросла до 65,5
млрд руб. (+2,2 млрд), но осталась весьма невысокой. Пока банки
органичиваются проведением текущих операций, средств у них хватает. Поэтому
ставки по <оверам> сместились немного ниже, до 6-7/9-10 проц. После того,
как испуг от вмешательства ЦБ прошёл, рынок вернулся к прежнему, освоенному
в предыдущий день, уровню. ЕТС закрылась на отметке 31,0632 руб. со
средневзвешеннной 31,0545 руб. (-0,9 копейки) и оборотом 95 млн долл. (90
проц. от среднего за последние 4 недели). В ходе дневных торгов доллар
успокоился в диапазоне 31,08-09 руб.
Над рынком акций зажглась "черная свеча"?
Сегодняшние прогнозы аналитиков весьма противоречивы. Кто ратует за рост на
5-15%, кто усмотрел <черную поглощающую свечу на дневном графике индекса
РТС> - верный признак падения.
Вот ведь как бывает - все в мире более-менее гладко, а российский индекс РТС
взял да и показал рекорд года по темпу падения (3,6% на вчерашних торгах).
Немного озадаченные аналитики корректируют прогнозы. Например, ИК <КИК> с
огорчением признается: <Ситуация на российском фондовом рынке вчера
развивалась в разрез с нашими ожиданиями. Несмотря на отсутствие явного
негативного новостного фона, под давлением волны продаж котировки
большинства акций снижались в цене в течение всего дня. Падение
сопровождалось значительным объемом торгов. Согласно данным технического
анализа, на многих акциях образовалась <разворотная фигура>. Такое развитие
событий дает нам основание пересмотреть прогноз развития событий на
ближайшие дни. Мы ожидаем продолжения коррекции в краткосрочной
перспективе>.
ИК <Атон>, впрочем, не видит во вчерашнем снижении ничего фатального, и об
объемах вчерашних продаж у его аналитиков иное мнение: <Вчерашнее падение
котировок не сопровождалось значительными объемами продаж. Было заметно, что
фиксация прибыли, наблюдавшаяся в первые два часа торгов, была затем
превращена некоторым количеством спекулянтов в игру на понижение, а
некоторые участники торгов были вынуждены исполнять стоп-приказы. В целом,
вчерашнее падение котировок стоит рассматривать как обычную ценовую
коррекцию, которая выглядит вполне естественно на фоне существенного роста
цен в предыдущие торговые дни. Говорить о каком-то "заговоре против
российского рынка" и попытках преднамеренного обвала цен, на наш взгляд,
явно не стоит. Несмотря на зафиксированное вчера снижение, котировки
отечественных "голубых фишек" находятся все же на довольно высоких уровнях>.
И, как следствие излучаемого <Атоном> оптимизма, прогноз из его
еженедельного обзора: <В целом, рынок выглядит достаточно устойчиво и
демонстрирует откровенно "бычий" настрой. Поэтому, наиболее реалистичным
прогнозом развития событий на этой неделе выглядит продолжение роста
котировок. По оценкам трейдеров, результаты технического анализа позволяют
предположить, что цены российских "голубых фишек" могут повыситься еще на
5-15% (или даже более) от уровня, зафиксированного по итогам торгов в
четверг>. Заметим, вчера аналитики <Атона> уверенно говорили о росте не
менее чем на 20% (<и даже более> - написано во вчерашнем daily)...
БК <Никойл>, давно отказавшись от публикации развернутых прогнозов в своих
обзорах, все же порадовал сегодня обнадеживающей строчкой: <Внешние факторы
остаются благоприятными для продолжения роста на российском рынке, и уже в
ближайшее время вполне возможно возобновление повышательной тенденции>.
Но с этим утверждением готов поспорить аналитик ИК <Метрополь> Денис
Нуштаев, полагая, что нынешняя неделя не принесет изменений для индекса РТС:
<Российский рынок по-прежнему стабилен, благодаря улучшению инвестиционного
климата на мировых рынках и "бычьим" настроениям на рынке нефти. Вчерашняя
коррекция была вызвана продажами частью западных инвесторов с целью фиксации
полученной прибыли (о чем, в частности, можно судить по продажам акций
Юкоса), хотя никаких фундаментальных причин для начала коррекции на рынке
нет. На этой неделе мы не ожидаем существенного движения рынка, возможный
диапазон 300-320 пунктов по РТС. Для выхода на новые максимумы рынку нужен
мощный толчок и агрессивные покупки западных инвесторов. С другой стороны,
ожидание очередной волны роста будет заставлять местных операторов рынка
поддерживать цены в определенном диапазоне, что фактически предотвращает
глубокую коррекцию. Прогноз по российскому рынку акций - позитивный>.
В свою очередь, изменений от индекса РТС ждут-таки аналитики ИА <Пролог>.
Причем уже сегодня. Причем негативных: <Индекс РТС сможет снизиться до 302
пунктов. На текущих уровнях спрос от западных инвесторов заметно поредел,
что приводит к фиксации прибыли со стороны отечественных спекулятивно
настроенных инвесторов>.
Андрей Рожков, эксперт ИК <Церих кэпитал менеджмент>, сегодня не балует
цифрами, зато добросовестно оценивает степень влияния на фондовый рынок
важность всех основных факторов. Не поленимся и мы процитировать: <Нельзя
говорить о том, что мировые фондовые и сырьевые рынки представляют или таят
в себе угрозу, скорее, наоборот, они служат фактором роста российских акций.
Выход цен на нефть на новые уровни и превышение (DJI 10600) либо подготовка
(Nasdaq 2060, S&P 1180) к преодолению своих многомесячных максимумов
фондовыми индексами США являются лучшим тому подтверждением. Важность
событий во внешней политике мне представляется невысокой. Для нерезидентов,
чьи средства приходили на рынок и с помощью которых покорялись новые
максимальные уровни, ослабление внешней политики России не играет никакой
роли для принятия инвестиционных решений. Скорее, наоборот, усиление роли
США в мире и влиянии на Россию скорее рассматривается как благо, так как
снижаются прежние политические риски. Для национальных инвесторов, нет
никакого сомнения - усиление роли США негативный фактор. Но вряд ли он
является сейчас центральным для рынка - слишком уж неявная связь между макро
политикой и микросредой компаний. Единственное, что может представлять
реальную угрозу - это серьёзность намерений американской стороны спустить на
тормоза процесс вступления России в ВТО плюс отсрочку с отменой
дискриминационной поправки Джексона-Веника. Резюмируя приведённые
соображения, хотелось бы указать на то, что рынок имеет больше оснований для
роста, чем для снижения. Единственное, что может вызвать в настоящее время
продолжение коррекции - технические факторы перекупленности бумаг и
частичной фиксации прибыли среднесрочными спекулятивными инвесторами,
пришедшими на рынок осенью прошлого года>.
Кстати, эти самые <технические факторы> вызвали в аналитике Кирилле
Тремасове (МДМ-банк) гораздо большее беспокойство: <Во вчерашнем обзоре я
отмечал, что чётких сигналов разворота тенденций на российском фондовом
рынке пока не видно, хотя ситуация и в российской экономике, и во
взаимоотношениях с западом всё хуже и хуже. Однако такой сигнал появился уже
вчера - черная поглощающая свеча на дневном графике индекса РТС, причём при
весьма солидных объёмах, является серьёзнейшей заявкой на начало
полномасштабной коррекции. Лидеры рынка - Газпром и ЮКОС - оказались вчера
главными аутсайдерами, и это ещё одно свидетельство перелома тренда. Если уж
начали фиксировать прибыль по бумагам-лидерам, служившим в последние месяцы
своеобразной защитной гаванью, то имеет место, действительно, вывод средств,
а не перекладывание портфеля и краткосрочный откат. Я считаю высоковероятным
движение индекса РТС как минимум до 300 в ближайшие 1-2 недели>.
Есть и другой подход к анализу ситуации - аналитики <Профит-Хауса> отбросили
всю многословность и витиеватость, решив, ничтоже сумняшеся, <помахать
шашкой> при помощи цифр: <Уровень поддержки для индекса РТС составляет 300
пунктов. При развитии негативных тенденций он может снизиться до 240
пунктов>. Это на сегодня самый пессимистичный сценарий. Оставим его
последним словом в дайджесте - так сказать, memento mori, инвестор...
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное