Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 15.01.10г.

Российский рынок акций 15.01.10г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 15 января 2010г: - курс рубля к доллару – 29.4299 руб. за один доллар (+21.10 коп.);

- курс рубля к евро – 42.7764 руб. за один евро (+17.33 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 35.4358 руб.(+19.40 коп.).

15.01 Объем средств на корсчетах в ЦБ 507,8 млрд. руб. (-116.40 млрд. руб.); на депозитных счетах 833,30 млрд. руб. (+64.30 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на закрытие торгов – 29.5700-29.5800 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 15 января:

рубль/доллар (март 2010 г.)             29.60р. (29.30р.) – 29.96р. (30.25р.);

евро/доллар (март 2010 г.)              1.4430 (1.4324) – 1.4556 (1.4670).

Фондовый рынок 

13.01.2010                  

14.01.2010                  

Индикативные котировки металлов 15 января

НОВОСТИ

13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в декабре. В ноябре +0,1 % (+0,5 % г/г); CPI core +1,0 % г/г.

13:00 Еврозона. Торговый баланс в ноябре. В октябре +6,3 млрд. евро.

16:30 США. Индекс потребительских цен в декабре. Прогноз +0,2 %, CPI core +0,1 %. В ноябре +0,4 % и без изменения.

17:15 США. Объем производства в декабре. Прогноз +0,6/1,0 %. В ноябре +0,8 %.

17:15 США. Процент загрузки производственных мощностей в декабре. прогноз 71,8 %/72,3 %. В ноябре 71,3 %.

17:55 США. Индекс потребительского доверия (индекс университета Мичигана) на январь. Прогноз 73,8/74,6. В декабре 72,5.

Индекс потребительских цен Германии в декабре вырос на 0,4 % в годовом исчислении. Т.е. у инвесторов нет причин говорить ни о инфляции ни о дефляционных процессах.

Объем производства в странах Еврозоны в ноябре увеличился на 1 %. Динамика в производстве решительно сменилась на положительную. Однако говорить о смене тренда очень рано. Падение показателя за год остается отрицательным (-7,1 % г/г). Объем производства товаров долгосрочного пользования в ноябре вырос на 1,8 % после падения на 1,2 % в октябре. За 12 месяцев падения составляет 8,7 % г/г.   

Как и ожидалось ЕЦБ оставил ставки без изменения. 

Выдержки из речи Ж.-К.Трише.

Банк считает, что цены останутся стабильными. К концу 2009 г. экономическая активность в Еврозоне продолжала нарастать. Однако некоторые факторы, поддерживавшие рост реального ВВП, носят временный характер. В целом, экономика Еврозоны будет расти умеренными темпами в 2010 г. Процесс восстановления может быть неравномерным

Вероятно, торможение в деятельности некоторое время будет происходить по причине продолжающегося процесса перестройки баланса в финансовых и нефинансовых секторах, как внутри, так и за пределами Еврозоны. Низкий уровень использования потенциала, вероятно, снизит объем инвестиций, а уровень безработицы в Еврозоне продолжит рост, снижая темпы роста потребления.

Совет управляющих по-прежнему считает, что риски в общих чертах сбалансированы. Положительные изменения нарастают (следствие принятых мер). Доверие увеличивается и в глобальной экономике.

С другой стороны, проблемы остаются, связанные с сильной или более длительной, чем ожидалось, отрицательной обратной связью между реальной экономикой и финансовым сектором, с возобновлением роста цен на нефть и другие сырьевые товары, с усилением протекционистских тенденций и с существованием вероятности разрушительного движения рынка, связанного с исправлением глобальных дисбалансов.

Темпы роста М3 и кредитов частному сектору были отрицательными в ноябре ( -0,2 % и -0,7% соответственно). Заглядывая вперед, рост М3 и объемов кредитования, вероятно, останется очень слабыми или отрицательный в течение некоторого времени.

Снижение фактического роста денежной массы, скорее всего, увеличивает замедление темпов основной денежной экспансии. Это связано с сохранением угла наклона кривой доходности, что объясняется сдвигом средств из M3 в долгосрочные депозиты и ценные бумаги. В то же время, процентные ставки продолжают стимулировать различные изменения в основных компонентах М3, приводят к сужению величин спрэдов между ставками по различным краткосрочным депозитам банка, уменьшая издержки перехода средств. В результате, M1 продолжала расти годовым темпом в 12,6 % в ноябре, когда годовое изменение роста М3 стало отрицательным.

Банки продолжают сокращать размеры их общих балансов, главным образом за счет сокращение активов, связанных с отношениями  с другими банками. Банки должны использовать улучшение условий финансирования для дальнейшего укрепления их собственного капитала и, в случае необходимости, в полной мере воспользоваться государственной поддержкой по рекапитализации.

Банк будет продолжать расширение кредитной поддержки банковской системы, принимая во внимание продолжающиеся улучшения условий на финансовых рынках и избегая искажений, связанных с поддержанием нестандартных мер длительный период. Совет управляющих будет также продолжать осуществлять постепенный отказ от чрезвычайных мер. Соответственно, Банк будет продолжать тщательно следить за всеми событиями в предстоящий период.

Что касается фискальной политики. Правительства многих стран Еврозоны, сталкиваются с большими и резкими увеличениями финансовых дисбалансов. Очень большие объемы государственных заимствований привнесли риск от возникновения быстрых изменений настроения участников рынка, что приведет к менее благоприятным уровням средних и долгосрочных процентных ставок. Это, в свою очередь, ослабит частные инвестиции и тем самым ослабить основы для устойчивого роста. Кроме того, высокий уровень дефицита государственного бюджета и задолженности ляжет дополнительным бременем на денежно-кредитную политику и подорвет доверие к международным договорам, составляющим опору экономического и валютного союза. Совет управляющих в этой связи призывает правительства принимать решения и осуществлять стратегий, основанные на реалистических предположениях роста, с сильным упором на реформу расходов. Сни жение налогов должно рассматриваться только в среднесрочной перспективе, когда страна обретет достаточные возможности для бюджетного маневра.

Число обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе неожиданно увеличилось в США.

Также неожиданно упали объемы продаж в розничной торговле в декабре. В годовом исчисление падение показателя является абсолютным рекордом. Падение потребительских расходов может снизить итоговый результат роста ВВП в четвертом квартале. Данные еще раз подтвердили – сохранение потребления возможно сейчас только за счет государственного стимулирования.

Объем розницы сократился 0.3 %, сразу после спада спроса на автотранспорт. В период предпраздничных продаж сократился спрос на одежду и технику. Падение объема продаж за год составляет 6,3 %. Предпраздничное снижение цен не помогло. Несмотря на снижение показателя в декабре, аналитики не изменили уровень прогноза роста ВВП в четвертом квартале +4 %.

Отрицательные данные предопределили низкое открытие фондового рынка США в четверг. Однако, в 18:00 вышли данные по объемам деловых запасов. Показатель вырос на 0,4 %. Это изменение соответствовало прогнозам. Положительным является то, что запасы растут весь четвертый квартал после 13-месячного падения. Т.е. сбываются прогнозы – ВВП будет стабильно положительным, когда бизнес начнет восстанавливать запасы.  

Фондовый рынок подобрался к новым 15-месячным пикам. Кроме сообщения о росте инвестиций в запасы, инвесторы предполагали, что их порадует отчетность Intel, которая появилась уже после закрытия рынка, но не разочаровала.

Компания получила доход 40 центов на акцию, значительно превысив уровни ожиданий аналитиков. Котировки акций компании выросшие за регулярную сессию более чем на 2 %, после сообщения о доходах выросли еще на 3 %. Таким образом, рынок переварил негатив от отчетности Alcoa.

РОССИЯ

Индекс потребительских цен в РФ за период с 1 по 11 января 2010 г. составил 0,7 %. В январе прошлого года индекс вырос на 2, 4%.

С декабря 2008 г. реальный эффективный курс рубля к концу 2009 г. к иностранным валютам снизился на 3,8 %. К доллару США ослабление эффективного курса рубля составило 0,6 %, к евро рубль понизился на 6,3 %. За декабрь 2009 г. ослабление реального эффективного курса рубля к иностранным валютам, по предварительным данным, составил 1,6 %, а реальный курс рубля к доллару снизился на 2,9 %, к евро - на 0,9 %.

Номинальный курс рубля к иностранным валютам за декабрь понизился на 1,9 %, к доллару российская валюта упала на 3,2 %, к евро - на 1,4 %

По отношению к декабрю 2008 г. номинальный курс рубля к иностранным валютам упал на 9,2 % номинальный курс рубля к доллару понизился на 6 %, к евро - на 13,4 %

Реальный эффективный курс рубля, усредненный за 2009 г., по отношению к 2008 г. снизился на 5,6 %, к доллару - на 12,2 %, к евро - на 8,3 %.

Номинальный курс рубля к иностранным валютам, усредненный за прошлый год упал на 13,2 %, к доллару - на 21,7 %, к евро - на 17,5 %.

В новом отчете Bank of America - Merrill Lynch Securities говориться о том, что российский банковский сектор находиться в отличном состоянии. По итогам прошлого года банки РФ занимали верхние строчки рейтингов с показателями роста в 183 % (год к году).

По мнению аналитиков банка, акции Сбербанка остаются одними из наиболее привлекательных среди всех банков развивающихся стран Европы, Ближнего Востока и Африки. Целевая цена составляет $4 акцию. Показатели операционной прибыли банка могут стать по итогам года лучшими среди всех развивающихся стран в мире. При наиболее благоприятном сценарии потенциал роста может составить до 75 %, что вернет акции к уровням 2007 г.

Аналитики полагают, что цены акций российских банков остаются наиболее дешевыми среди стран БРИК.

В ноябре все банки страны нарастили вклады на 197,6 млрд. рублей, а в декабре 2008 г. - на 383 млрд. рублей. В декабре Сбербанк увеличил объем частных вкладов на 230 млрд. рублей. За год объем вкладов физлиц в Сбербанке вырос на 650 млрд. рублей, или 20,8%, до 3,78 трлн. рублей.

В «ВТБ 24» годовой прирост вкладов превысил 40 % - до 433,5 млрд. рублей.

Банк Москвы за декабрь увеличил объем вкладов примерно на 5 %. Исходя из данных на 1 декабря, это около 7,8 млрд. рублей - меньше, чем год назад (11,2 млрд. рублей).

«Уралсиб» пока подвел итоги только по срочным вкладам - они в декабре выросли на 2,8 млрд. рублей, или 4,5 %, что стало для банка одним из лучших результатов за год.

Россия и Турция готовы полностью перейти во взаимной торговле на расчеты в национальных валютах после подготовки Россией необходимых нормативных актов.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 15 января.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в март 2010г.

Уровень поддержки на сегодня – 156 400 (154 850);

Уровень сопротивления – 158 000 (160 000).

Индекс РТС

-          поддержка 1510 (1430);

-          сопротивление  1560 (1590).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  187.40р.; 184.00р.;

-          сопротивление  193.2р.; 194р.

ГМКНН:

-          поддержка 4687р; 4566р.;

-          сопротивление  4924р.; 5080р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1680р.; 1622р.;

-          сопротивление  1740р.; 1780р.

Ростелеком:

-          поддержка 149.0р.; 143р.;

-          сопротивление  159.0р.; 174р.

Роснефть:

-          поддержка 267.00р.; 261.50р.;

-          сопротивление 271р.; 274р.;

Сбербанк об.

-          поддержка 82.20р.; 81.50р.;

-          сопротивление  87.5р.; 91.60р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  70.10р.; 65.70р.;

-          сопротивление 74.70р.; 75.40р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 27.22р.; 26.70р.;

-          сопротивление 27.75р.; 28.42р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)