Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 27.01.10г.

Российский рынок акций 27.01.10г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 27 января 2010г: - курс рубля к доллару – 30.3136 руб. за один доллар (-21.90 коп.);

- курс рубля к евро – 42.7058 руб. за один евро (-12.50 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 35.7134 руб.(-42.73 коп.).

27.01 Объем средств на корсчетах в ЦБ 589,3 млрд. руб. (+81.80 млрд. руб.); на депозитных счетах 305,00 млрд. руб. (-16.60 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на открытии торгов – 30.3000-30.3200 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 27 января:

рубль/доллар (март 2010 г.)             30.32р. (30.04р.) – 30.60р. (30.95р.);

рубль/евро (март 2010 г.)                 43.20р. (42.80р.) – 43.60р. (44.12р.);

евро/доллар (март 2010 г.)              1.3980 (1.3880) – 1.4110 (1.4220).

Фондовый рынок 

26.01.2010                  

27.01.2010                  

Индикативные котировки металлов 27 января

НОВОСТИ

12:00 Италия. Торговый баланс в декабре. В ноябре  дефицит в торговле вне ЕС  30 млн. евро.

18:00 США. Объем продаж на первичном рынке жилой недвижимости в декабре. Прогноз 370 тыс. В ноябре 355 тыс.

22:15 США. Итоги заседания FOMC. Прогноз - ставки останутся без изменения. 

Индексы делового климата, индексы оценки текущих условий и ожиданий в экономике Германии в январе выросли. Только индекс текущих условий оказался чуть ниже прогнозов.

Объем расходов потребителя на промышленные товары во Франции в декабре вырос на 2,1 %. За квартал прирост составил 3.0 %, что представляет собой максимальный рост за 10 лет.

ВВП Великобритании в четвертом квартале впервые за семь кварталов вышел в плюс (+0.1 %). За год сужение экономики составило 4.8 %, что является максимальным падением с 1949 г. Рост ВВП Великобритании оказался ниже прогноза, а величина изменения близка по значению к статистической ошибке.

В целом данные по экономикам стран ЕС оказались положительными. Если не обращать внимания на снижение индекса потребительского доверия Италии в январе.

Эти новости помогли сократить минус фондовым рынкам Европы, однако, после падения евро по открытию азиатских торгов, когда евро уступил более цента (с 1,4178 до 1,.4071), котировки евро сумели только прекратить  это движение.     

Индекс S&P/Case-Shiller цен на дома в 20 крупных городах США в ноябре снизился на 0,2 %. За 12 месяцев снижение составило 5.3 %. Аналитики прогнозировали меньшее сокращение показателя. Только пять регионов отметили увеличение цен по сравнению с октябрем.

Индексы потребительского доверия США в январе выросли. Индекс доверия поднялся к максимальному значению за 16 месяцев. Индекс оценки текущих событий повысился до максимального уровня с августа прошлого года. а индекс ожиданий достиг максимума с октября 2007 г.

Чистая прибыль американской химической компании DuPont Co. в 2009 г. снизилась на 12 %, составив $1,77 млрд. против аналогичного показателя $2,01 млрд., зафиксированного по итогам 2008 г. В четвертом квартале минувшего года DuPont получила чистую прибыль в размере $445 млн. Рост финансовых показателей за квартал произошел за счет увеличения продаж более чем на 20 % ряда продуктов.

Прибыль на одну акцию составила $0,48 при прогнозе аналитиков $0,41.

Чистая прибыль Johnson&Johnson по итогам 2009 г. снизилась на 5,3 % - до $12,27 млрд. По итогам последнего квартала 2009 г. чистая прибыль компании снизилась на 18,7 % - до $2,2 млрд. против $2,71 млрд. за аналогичный период годом ранее. Прибыль на одну акцию составила $0,79, прогноз - $0,97

Чистые убытки United States Steel Corp по итогам 2009 г. составили $1,4 млрд. против прибыли годом ранее в размере $2,1 млрд. Чистые убытки United States Steel в четвертом квартале 2009 г. составили $267 млн. За квартала убыток в расчете на одну акцию составил $1,86, прогноз   -$1,44.

Любые положительные новости специалисты преподносят как доказательство того, что экономика США восстанавливается гигантскими шагами, что ФРС уже готова к прекращению программ стимулирования.

Американский фондовый рынок вероятно на этом и поскользнулся вечером во вторник, закрывшись в отрицательной зоне. Инвесторы вспомнили о сегодняшнем решении FOMC по ставкам.

Комитет начал двухдневное заседание во вторник на фоне прений в Сенат по поводу подтверждения председателем ФРС Бена Бернанке.

Большинство полагает, что ФРС оставить ставки без изменений. Не ожидается значительных заявлением на этот раз потому, что Бернанке все еще не утвержден.

Сенат, как ожидается, на этой неделе проголосует по поводу второго срока Б.Бернаке.

Президент США Б.Обама будет просить утвердить мораторий на три года на внутренние расходы в бюджете 2011 г., что позволит сэкономить $250 млрд. к 2020 г. Президент обнародует свои предложения сегодня. 

Обама находиться под огнем критики за рост размера дефицита и призвал двухпартийную комиссию Конгресса рассмотреть вопрос о снижении расходов и увеличение налогов.

Ведущие международные финансовые организации, типа Всемирного Банка, МВФ видят факторы серьезного экономического восстановления. Вернее, не так, видят восстановление, темп которого выше предполагаемых ранее значений. Однако, все говорят о том, что финансовая стабильность хрупка, неустойчива. И тут же - в крупнейшей экономике мира, восстановление как ожидается, останется вялым, и существует мало свидетельств увеличения спроса и слабость эффектов от правительственной программы стимулирования.

Говорят, де, деятельность многих стран с развивающейся экономикой будет достаточно энергична. Но, без достаточного уровня инвестирования (кредитования) устойчивый рост этих экономик не возможен именно потому, что они развивающиеся, не диверсифицированные, не имеющих возможность быстро, без перекосов в экономике повысить внутреннее потребление.

Существует риск (везде) того, что государство выпуском долга в ближайшие годы вытеснит роста кредитования частного сектора.

И в этом ключе, слова о серьезности восстановления становятся лозунгом.

За первый квартала нового финансового года дефицит бюджета США составил около $389 млрд. В переводе на годовой уровень, что-то около 11 % ВВП.  За последние два года М1 выросла  на 23,1 %, М2 – на 13,5 %. В наступившем году дефицит вырастет до $1,5 трлн. – 10,4 % ВВП. (Bloomberg сообщает о том, что законодатели США рассмотрят пакет предложений по стимулированию создания рабочих мест на малых предприятиях, который будет стоить $80 млрд. Есть планы по снижению налогообложения малого бизнеса - $150 млрд., расширения пособий по безработице - $53 млрд., несть числа.)

В 2009 г. базовый индекс потребительских цен в США вырос менее чем на 2 %. При этом долгосрочные процентные ставки остаются низкими, а это говорит о том, что участники долгового рынка не очень беспокоятся по поводу инфляции.

Большую часть новых денег банки удерживают в виде резервов. Или все же для спекуляций? Во всяком случае, наращивание кредитования не происходит. На это и указывает темп роста М2. В прошедшем году рост агрегата составил 3.4 %, тогда как в предыдущем +9.75 %.

ФРС может бороться с избыточной денежной массой с помощью продажи части обширного портфеля обеспеченных ипотекой ценных бумаг и других активов, накопленных за последние годы. Это случиться, если частные покупатели будут готовы платить за эти активы.

ФРС заявляла о том, что FOMC будет исследовать вопрос эффективности использования сделок обратного РЕПО с государственными ценными бумагами.

В октябре 2008 г. принят закон, предоставивший ФРС право платить банкам проценты по их резервам, которые те держат в ФРС. В период восстановления экономики такая возможность сможет влиять на уровень ликвидности. Эта мера поможет сдержать рост банковского кредитования если оно покажется вдруг чрезмерным.

Серьезный бюджетный дисбаланс в ближайшие годы может потребовать повышения налогов. Рост налогов может привести к росту инфляции.

Инвесторы скупают 30-летние гособлигации США, приобретая инструменты с доходностью менее 5 %. И дело не в том, что они рассчитывают, что ФРС справится с существующими инфляционными рисками. Они приобретают качество.

Деловая и потребительская активность настолько низки, что начинать ужесточение денежной политики вероятно не разумно.

С другой стороны, дефицит необходимо финансировать, а доходы бюджета поднять трудно, занятость не увеличивается, потребление не увеличивается. Государственный долг растет – в 2009 г. - $12,865 трлн. – 90,4 % ВВП, в 2010 г. - $14,456 трлн. – 98,1 % ВВП.

РОССИЯ

Банк Goldman SachsМировая полагает, что мировая экономика находится на пути к кардинальному перераспределению сил. Главную роль предстоит сыграть группе БРИК к 2032 г. К 2030 г. крупнейшей экономической державой планеты станет КНР.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings сообщило о том, что прогноз агентства на 2010 г. по телекоммуникационному сектору России и СНГ в целом является «позитивным».  Выручка в секторе, вероятно, продолжит расти, главным образом, за счет расширения широкополосной связи. Рост выручки также будет поддерживаться индексацией тарифов на голосовую связь. Маржа EBITDA, которая достигла исторически высоких уровней в 2009 г. в связи с существенным антикризисным сокращением расходов, вероятно, окажется под умеренным давлением в 2010 г., поскольку компании могут замедлить меры по сокращению расходов. Мобильные операторы бу дут расширять деятельность в бизнес розничной продажи телефонных аппаратов, имеющий более низкую маржу.

Fitch ожидает консолидации на рынке фиксированной телефонной связи в 2010-2011 гг. в связи с предстоящей реорганизацией российской государственной телекоммуникационной холдинговой компании, Связьинвест.

По мнению Fitch, запланированное слияние региональных дочерних традиционных операторов Связьинвеста с Ростелекомом обеспечит сильную кредитоспособность у объединенного оператора.

Сеть «Эльдорадо» снизила выручку более чем на 10 % до 89 млрд. рублей с НДС. В прошлом году - 101,9 млрд. рублей. Доходы ритейлера снизились на 12,7 % по сравнению с 2008 г. Аудированную отчетность, содержащую финансовые показатели за 2009 г., «Эльдорадо» планирует обнародовать в феврале.

Татнефть в 2009 г. добыла 25,850 млн. тонн нефти, что на 84 тыс. тонн выше уровня предыдущего года. В целом консолидированный показатель группы Татнефть, включая нефтедобычу в Самарской и Оренбургской областях, составил 26,106 млн. тонн.

В 2009 г. было открыто 16 новых месторождений, в т.ч. 10 - в Республике Татарстан, 3 - в Самарской и 2 - в Оренбургской областях. В Сирии открыто новое месторождение нефти, пробурены 4 разведочные скважины, получен фонтан нефти дебитом до 150 м3 в сутки. В Ливии пробурены две разведочные скважины. При испытании первой получен приток нефти в объеме 103 м3 в сутки, при освоении второй скважины - 130 м3 в сутки.

Чистая выручка от реализации отгруженной продукции компанией ожидается в сумме около 220 млрд. рублей. По результатам финансово-хозяйственной деятельности компании будет получено около 70 млрд. рублей балансовой прибыли.

Газпром увеличил в последней четверти 2009 г. продажу газа в Европу на 19 % - до 42,71 млрд. куб. м.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 27 января.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в март 2010г.

Уровень поддержки на сегодня – 142 800 (138 500);

Уровень сопротивления – 146 300 (149 800).

Индекс РТС

-          поддержка 1427 (1389);

-          сопротивление  1459 (1490).

Индекс ММВБ

-          поддержка 1370 (1355);

-          сопротивление  1392 (1416).

ГАЗПРОМ

-          поддержка  182.10р.; 176.5р.;

-          сопротивление  183.50р.; 186.70р.

ГМКНН:

-          поддержка 4560р; 4400р.;

-          сопротивление  4690.; 4920р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1628р.; 1580р.;

-          сопротивление  1660р.; 1683р.

Ростелеком:

-          поддержка 143.0р.; 140.0р.;

-          сопротивление  149р.; 158р.

Роснефть:

-          поддержка 232.00р.; 209.00р.;

-          сопротивление 245р.; 256р.;

Сбербанк об.

-          поддержка 85.00р.; 83.80р.;

-          сопротивление  89.50р.; 91.00р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  65.60р.; 61.50р.;

-          сопротивление 70.80р.; 75.38р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 25.65р.; 24.50р.;

-          сопротивление 26.20р.; 26.72р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)