Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 03.11.09г.

Российский рынок акций 03.11.09г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 3 ноября 2009г: - курс рубля к доллару – 29.1944 руб. за один доллар (-14.56 коп.);

- курс рубля к евро – 43.0588 руб. за один евро (+0.10 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 35.4334 руб.(+7.61коп.).

03.11 Объем средств на корсчетах в ЦБ 582,60 млрд. руб. (+24.60 млрд. руб.); на депозитных счетах 362,90 млрд. руб. (+43.50 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на утренних торгах – 29.2100-29.2300 рублей за доллар.

После роста курса доллара в пятницу в понедельник евро отыгрывал у доллара более цента. Инвесторы полагают, что ФРС ставки не изменит, а отчетность корпоративная выходит неплохая.

Ford Motor Co. показал за квартал чистую прибыль в размере $997 млн. или 29 центов на акцию. Аналитики прогнозировали убыток в 7 центов на акцию (!). Ford получил прибыль второй квартал подряд, четыре предыдущих квартала были для компании убыточными.

Напомним, что Ford, единственный из крупнейших американских автопроизводителей, не взявший денег налогоплательщиков.

Руководство Ford ожидает, что компания станет «устойчиво прибыльной» в 2011 г.

Есть вероятность выхода евро к уровню $1,4950.

Т.е. у рубля есть шанс снова укрепиться к доллару и уйти за уровень 29 за доллар.

Большое количество новостей обещает волатильную неделю.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 03 ноября:

рубль/доллар (декабрь 2009)                       29.32р. (29.10р.) – 29.55р. (29.75р.);

евро/доллар (декабрь 2009)                         1.4745 (1.4714) – 1.4795 (1.4825).

Фондовый рынок

02.11.2009                  

03.11.2009                  

Индикативные котировки металлов 03 ноября

НОВОСТИ

18:00 США. Объем фабричных заказов в сентябре. Прогноз +1,2 %. В августе  -0,8 %.

Индекс деловой активности стран Еврозоны вырос в октябре до 50,7 с 49,3 в сентябре.

Индекс объема производства индекса PMI Германии, ведущей страны региона, зафиксирован на максимальном уровне за шестнадцать месяцев, индекс объема заказов максимальный за двадцать месяцев. Однако, все еще медленно повышается индекс занятости. Производители все еще с опасением относятся к увеличению запасов.

Индекс объема производства Еврозоны растет уже четыре месяца подряд. Объем производства потребительских товаров растет скромно. Объем заказов так же вырос незначительно. Индекс, характеризующий занятость в Еврозоне вновь сократился. Темп падения заметно снизился, однако ослабление показателя продолжается с апреля прошлого года.  

Индекс деловой активности сектора производства США (ISM) неожиданно вырос на большую величину, чем прогнозировали (до 55,7 при прогнозе  53,0). Заметно повысились индексы объема новых заказов и занятости. По-прежнему слабым выглядит индекс объема запасов.

Индекс деловой активности сектора производства мировой экономики достиг максимального значения (54,4) с  июля 2006 г. Исследования показывают, что глобальный трудовой рынок близок к стабилизации. Однако сам индекс снизился до 47,3 с 49,7..

Темп роста потерь занятости самый медленный с июля прошлого года.

Индекс объем производства повысился к 58.4 в октябре - самое высокое значение с июля 2004 г.

Рост показателя активности в секторе производства подтвердили прогноз немецких экспертов о том, что экономика Германии выйдет из кризиса уже в ближайшее время. Аналитики считают, что уже в 2010 г. благодаря увеличению объема экспорта можно надеяться на определенную стабилизацию ситуации в сфере занятости. Если намечающийся подъем продолжится, то к 2015 г. в стране может быть создано 1,8 млн. новых рабочих мест.

Эксперты обращают внимание на то, что в 2009 г. общий объем корпоративной прибыли может сократиться почти на четверть. Многие фирмы будут вынуждены объявить о банкротстве. Их число может составить от 33 до 35 тыс., отмечается в исследовании.

Управляющего директора швейцарского банка Union Bancaire Privée (UBP) Кристофа Бернарда полагает, что риск, связанные с обслуживанием наращенного долга крупнейших стран мира растет. Долговая нагрузка ведущих развитых стран может составить 20-30 % их бюджетов. В результате ведущие экономики ЕС, Япония, Великобритания и США будут испытывать трудности по реструктурированию долгов из-за потери доверия.

Рынок акций закрывался в плюсе в понедельник после очередного выхода прочных экономических данных. Однако, снизился после сообщений ФРС о потерях банков на кредитном рынке. Поэтому почти процентный рост  оказался по итогу скромнее.

Котировки Ford Motor Co выросли на 8,29 % до $7,58 после выхода квартального отчета компании. У автопроизводителя образовалась прибыль, в то время как аналитики прогнозировали убыток.

Затем котировки снизились на 3,03 % после того как стало известно, что Ford  планирует разместить $2 млрд. конвертируемых облигаций (срок обращения до 2016 г.) и продать обыкновенные акции на сумму $1 млрд.

Компания сообщила о том, что установила предельный срок 18 ноября для своих кредиторов для принятия решения о согласии продлить срок кредитной линии до 2013 г.

В своем выступлении перед комитетом Конгресса в понедельник, Jon Greenlee, ассоциированный директор отдела ФРС по банковскому надзору и регулированию, сказал, что американские банки подвергаются риску получения значительных[ новых потерь по кредитам, особенно по коммерческой недвижимости, а некоторым банкам может не хватить капитала.

В среду обнародует свое решение FOMC. Участники рынка хотят, чтобы Комитет разъяснил свою точку зрения относительно перспектив и деталей изменения денежной политики. Уверенность в том, что восстановление экономики позволит это сделать, поубавилась, за последние дни, и все же...

Существуют мнение, что ставка федеральных фондов (ключевая ставка в США) может на время потерять статус определителя стоимости средств в экономике, т.к. для сокращения объема чрезмерной ликвидности, ФРС будет прибегать к мерам типа обратных сделок РЕПО, начисления процентов на отставки средств банков в ФРС и т.п.

Центральный банк Австралии во вторник повысил ключевую процентную ставку второй раз за месяц до 3,50 %, как и ожидалось аналитиками.

Резервный банк Австралии также намекнул на дальнейшее повышение процентных ставок в будущем.

Вернемся к вышедшему на прошлой неделе ВВП США за третий квартал. Темп роста составил 3,5 % г/г, после четырех кварталов падения. Основа роста – увеличение потребительских расходов (+3,4 % г/г - +2,35 % к росту ВВП); суммарный объем частных инвестиций (+11,5 % г/г - +1,22 % к росту ВВП).

Объем расходов на товары долгосрочного пользования в годовой ставке выросли на 22,3 %, т.е. добавили к росту ВВП 1,47 %.

В суммарном объеме инвестиций существенным вкладом стали инвестиции в запасы, рост которых прибавил ВВП 0,94 %.

Чистый торговый дефицит сократил рост экономики на 0,53 % (объем экспорта вырос на 14,7 %, а объем импорта увеличился на 16,4 %).

Правительственные покупки и инвестиции прибавили к росту ВВП 0,48 %.

Не буду спорить относительно расходов на потребление, хотя розничные продажи росли существенно медленнее, чем во втором квартале. Очевидно, что прирост показателя обусловили государственные программы стимулирования спроса на недвижимость и автомобили. Относительно третьего квартала прошлого года в закончившемся квартале показатель розницы сократился на 6,6 %. После окончания второго квартала объем розничных продаж ко второму кварталу прошлого года упал на 9,5 %.

Объем запасов сократился в третьем квартале на $130,8 млрд. Во втором квартале  -$160.2 млрд. Т.е. сокращение запасов оказалось на 18,4 % медленнее в третьем квартале. Так значиться в отчете по ВВП.

Из данных помесячных отчетов министерства торговли относительно запасов и продаж из запасов можно сделать иной вывод. Темп падения по сравнению со вторым кварталом не снизился, а по сравнению с данными третьего квартала прошлого года ускорился почти на 49 %. Некорректность вывода, только в том, что нет официальных данных по изменению запасов за сентябрь 2009 г.

Таким образом, ВВП третьего квартала мог вырасти, при всех равных условиях, не более чем на 2,3-2,5 % и исключительно за счет потребительских расходов.

Кстати, на следующей неделе появиться отчет по международной торговле США за сентябрь, который может изменить воззрения на ВВП третьего квартала.  

Объем экспорта вырос с марта 2006 по апрель 2008 г. на 31-33 %, тогда же курс доллара снизился с 1,1904 – 1,5702 (-32 %).

С весны 2008 г. к марту 2009 г. курс доллара вырастал на 19 %, объем экспорта уменьшился на 18,6 %.

Курс доллара с марта 2009 г. упал на 18,5 %, объем экспорта с минимальных значений марта 2009 г. увеличился только на 8,5 %.

РОССИЯ

Индекс деловой активности (PMI) в секторе производства в октябре ухудшился до 49,6 с 52 в сентябре. Это первое снижение показателя с декабря прошлого года (33,8). Несмотря на то, что объемы производства и новых заказов, а также закупочная активность продолжали расти, темпы роста замедлились по сравнению с предыдущим месяцем. Сокращение рабочих мест в промышленном секторе происходило более быстрыми по сравнению с сентябрем темпами (падение 18 месяцев подряд). Инфляционное давление на затраты компаний продолжало оставаться на уровне, который был лишь немного ниже долгосрочной тенденции. Цены на производимую продукцию выросли незначительно.

Заказ на экспорт снижается 13 месяц подряд. В октябре индекс снизился до 47,8.

Возможно это результат укрепления курса рубля.

Федеральная таможенная служба (ФТС) за десять месяцев года перечислила в бюджет РФ 2,641 трлн. рублей. Это в 1,5 раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года. За 2008 г. таможенными органами перечислено в федеральный бюджет 4 694,5 млрд. рублей.

В октябре объем перечисленных средств составил 330,28 млрд. рублей. ФТС рассчитывает перечислить в бюджет по итогам года 3,4 трлн. рублей.

По состоянию на 1 ноября объем Резервного фонда составил 2 242,09 млрд. рублей ($77,18 млрд.). Остатки средств на отдельных счетах по учету средств Резервного фонда по состоянию на 1 ноября составили: $32,89 млрд.; 23,07 млрд. евро; 5,15 млрд. фунтов стерлингов.

За октябрь Резервный фонд уменьшился на 56 млрд. рублей.

На 1 ноября совокупный объем Фонда национального благосостояния составил 2 712,56 млрд. рублей ($93,38 млрд.). За октябрь ФНБ снизился на 51,8 млрд. рублей. 

За девять месяцев года дефицит бюджета РФ составил 1,35 трлн. рублей, или 4,7 % ВВП. Доходы бюджета в январе-сентябре были на уровне 5,1 трлн. рублей, расходы - 6,46 трлн. рублей. В сентябре бюджет был исполнен с дефицитом 199,3 млрд. рублей (5,3 % ВВП за этот месяц). Из Резервного фонда Минфин изъял с начала года 2,3 трлн. рублей.

В октябре средства Резервного фонда не использовались. В октябре в бюджет РФ поступили нефтегазовые доходы федерального бюджета за сентябрь в размере 360,57 млрд. рублей. Данные доходы были в полном объеме направлены на обеспечение нефтегазового трансферта. 

По последнему прогнозу Минфина, дефицит бюджета в 2009 г. составит 7,5-7,7 % ВВП. Предыдущий прогноз был 8,3 % ВВП.

Резервный фонд будет полностью исчерпан в следующем году, объем ФНБ сократится до 1,1 трлн. рублей к концу 2012 г.

В 2010 г. доходы составят 6,95 трлн. рублей, расходы - 9,89 трлн. рублей, дефицит - 2,94 трлн. рублей (6,8 % ВВП). Постепенно дефицит снизится до 4 % и 3 % ВВП в 2011 и 2012 гг. соответственно. В 2011 г. доходы будут на уровне 7,45 трлн. рублей, расходы - 9,39 трлн. рублей. В 2012 г. доходы должны вырасти до 8,07 трлн. рублей, расходы превысить 9,98 трлн. рублей.

Первый заместитель председателя ЦБ Г.Меликьян сказал, что 250 российских кредитных организаций попали в так называемый «второй контур надзора». Т.е. можно констатировать, что кризисные моменты  в кредитном секторе остаются (как и везде).

В пятницу ЦБ отозвал лицензии на осуществление банковских операций у банка «Универсал» (Свердловская область) и банка «Сенатор» (г.Москва). Вышеуказанные кредитные организации были уличены в неправильном ведении бухгалтерии, а также нарушении федеральных законов.

Г.Меликьян сказал, что некоторые банки нарастили объемы вкладов под высокие проценты, которые сейчас составляют более 70% от пассивов, рассчитывая на лояльность Банк России..

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Индекс РТС в понедельник снизился на 0,6 %. В то же время котировки российских ликвидных акций повысились на 0,63-2,35 %. Мировые фондовые индекс демонстрировали оптимизм на корпоративных отчетах и макростатистике.  К моменту появления озабоченности по поводку продолжения убытков у кредитных организаций рынок успел закрыться.

Появление благополучной статистики привело к падению курса доллара, росту нефтяных котировок.

Впрочем, отыграть полностью провал пятницы никому не удалось.

Рынок будет всю неделю следить за сообщениями из США – сегодня индекс объема фабричных заказов и объем продаж авторанспорта; завтра -  индекс деловой активности сектора услуг и итоги заседания FOMC; в четверг – стоимость рабочей силы и производительность труда в третьем квартале; в пятницу – состояние рынка труда.  

Совет директоров ОАО «Вымпелком» рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по результатам девяти месяцев 2009 г. в размере 190,13 рубля на обыкновенную акцию, или около $0,32 на ADR. Общая сумма дивидендных выплат может составить 9,75 млрд. рублей, или $324 млн. по курсу ЦБ на 30 сентября.

Собрание акционеров состоится 17 декабря.

В апреле 2009 г совет директоров оператора рекомендовал не распределять чистую прибыль за 2008 г. из-за необходимости сконцентрировать средства для решения долговых проблем. Эту рекомендацию в июне утвердили акционеры.

Банк «Русский Стандарт», в первом полугодии 2009 г. получил убыток (МСФО) составил более 5 млрд. рублей. За аналогичный период прошлого года банк получил прибыль в 5 млрд. рублей.

Аналитики считают, что убыток банк связан со значительным ростом текущей просрочки в банке и созданием резервов на ее покрытие. Согласно отчетности банка на 1 октября просрочка составляла 21 %, а по портфелю физлиц — 27,4 %, из-за чего банк стал одним из лидеров рынка по уровню просроченных платежей по кредитам.

Руководство банка уверено, что по итогам года банк получит прибыль

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 03 ноября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в декабре:

Уровень поддержки на сегодня – 129 200 (126 800);

Уровень сопротивления – 138 300 (139 400).

На рынке есть желание вернуться к 139 000. Это возможно. Однако движение вниз (коррекция) не завершено. Поэтому, существует вероятность, что котировки выше 133 400 закрыться не сумеют. Максимальное значение котировок контракта в этом случае – 136 100. Затем, через три-пять торговых сессий, снижение до 120 000.

Индекс РТС

-          поддержка 1265; 1227;

-          сопротивление 1380; 1420.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  179.80р.; 178.60р.;

-          сопротивление  182.70р.; 185.90р.

ГМКНН:

-          поддержка 3780р.; 3620р.;

-          сопротивление  3980р.; 4040р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1698р..; 1624р.;

-          сопротивление  1763р.; 1800р.

Ростелеком:

-          поддержка 180.0р.; 174.00р.;

-          сопротивление  204.0р.; 213р.

Роснефть:

-          поддержка 217.6р.; 205.50р.;

-          сопротивление 232.5р.; 239.0р.

Сбербанк об.

-          поддержка 61.40р.;

-          сопротивление  67.15р.; 68.40р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 44.30р.; 42.70р.;

-          сопротивление 45.90р.; 46.15р.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)