Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

08.07.02        Российский рынок демонстрирует упорство
Доллар подорожал на полторы копейки, до 31 рубля 33 копеек. На рынке акций -
скорее стабильность, чем снижение: трейдеры не стали пугаться мирового
негатива (тем более, то негатив скорее психологический)
Доллар подрос на полторы копейки, до 31 рубля 53 копеек. Оборот торгов ЕТС
вырос до рекордных более чем за неделю 98.5 млн. долларов: в последнее время
объем ЕТС не слишком велик, так как центр тяжести валютного рынка продолжает
смещаться в сторону прямых межбанковских сделок. Тем не менее, в силу
инерции, традиций, да и удобства Банк России по-прежнему назначает
официальный курс, руководствуясь средневзвешенным курсом ЕТС. Отметим, курс
на межбанковском рынке несколько выше - котировки держатся на уровне
31.56-31.57 руб./долл., и это в совокупности с относительно низкими ставками
МБК определяет возможность дальнейшего повышения курса доллара в ближайшие
дни. Впрочем, воспрепятствовать такому повышению может денежный дефицит -
его вероятность в ближайшие дни высока из-за периода корректировки банками
ФОР и налоговых выплат.
К мировым рынкам. Вторая половина предыдущей недели была сравнительно
оптимистичной (хотя, разумеется, оптимизм этот условен - индексы по-прежнему
близки к многолетним минимумам). Начало недели текущей, по крайней мере для
европейских рынков, оказалось нервозным: новая порция подозрений о проблемах
корпоративной отчетности вызвала опасения и за рынки США, и за собственно
Европу. Потому DAX и FTSE открылись примерно 1.5%-ным снижением. Затем,
впрочем, ситуация стала выравниваться и на 12.00 потери немецкого DAX
сократились до 0.8%, британского FTSE - до 0.4%. Доллар, несколько упавший
на рубеже выходных, остановился на уровне 98.5 цента и ищет здесь
устойчивость. Вообще, пока курс доллара находится под мощным давлением
"технического" плана, 3-месячная тенденция его падения дает о себе знать.
Отметим существенное укрепление йены - 118.8-118.9 йен дают за доллар.
Напомним, что под занавес прошлой недели все мировые фондовые рынки очень
сильно выросли. Европа: немецкий DAX прибавил 5.27%, французский CAC40 -
4.49%. Британский FTSE100 потяжелел на 3.23%, а индекс FTSE Eurotop 100 - на
4.37%. Затем Америка: Dow 30 поднялся на 3.58%, NASDAQ - на 4.94%. Цены
ведущих биржевых товаров стабильны, нефть (urals) около 24.5 долл./баррель,
золото - 311-312 долл. за унцию. На наш взгляд, пока нет оснований говорить
о возобновлении снижения: рынки с прошлой недели продолжают пребывать в
состоянии осторожного оптимизма. По итогам недели большинство заметных
индексов благодаря росту четверга-пятницы вышли в "плюс".
Российские акции: локальный (пока) откат на европейских рынках не оставил
РТС в стороне. С утра большинство "фишек" открылись со слабым снижением, под
2% составили потери Ростелекома и РАО ЕЭС, чуть менее 1% - Лукойла. Тем не
менее, российские участники не спешат паниковать. Рост по некоторым фишкам
наблюдался уже на 12.00 - так, поднялись в цене акции Норильского Никеля
(2.34%), еле заметно повысились котировки Сургутнефтегаза и Юкоса. Газпром с
утра - около уровня предыдущего закрытия. По данным на 12.00 индекс РТС
также остался на уровне, достигнутом вечером в пятницу (более точно, потерял
0.02%) - 377.13 пункта. Что, в общем, является неплохим результатом и лишний
раз свидетельствует о силе российского рынка акций.
Рынок акций оправдывает прогнозы экспертов несмотря на неприятный сюрприз из
США
Предупреждения экспертов о преждевременности позитивных прогнозов в
отношении фондовых рынков сбываются. Окончание прошлой недели мировые
индексы отметили мощным спуртом. Однако в начале новой ситуация может
ухудшиться - одна из крупнейших фармацевтических компаний Merck признала
факт завышения выручки. Это значит, что проблемы корпоративного сектора еще
далеко не исчерпаны. Результат - доллар упал против евро почти до 99 центов,
мировые индексы вновь снижаются. Устоит ли российской рынок?
Как часто бывает, негативные известия обрушились на рынки как <снег на
голову>. По итогам прошлой недели большинство экспертов были настроены
осторожно-оптимистично, не рискуя утверждать о перерастании восходящей
коррекции в устойчивый рост, но и не находя причин для особых беспокойств.
Но в <бэкграунде> всех утренних прогнозов все же просматривались опасения
относительно новых возможных неприятностей и поэтому большинство аналитиков
сделали ставку на вариант с фиксированием прибылей и легкой коррекцией вниз
в понедельник.
Аналитики <Профит Хауз>: <Сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет небольшое снижение котировок в начале торгов. Инвесторы будут
фиксировать прибыль. За последние 2 недели индекс РТС вырос на 13%. Индекс
РТС преодолел падающий тренд, сейчас более вероятна нейтральная тенденция в
диапазоне 380-360 пунктов>.
Владимир Детинич из Aton-line еще в пятницу указывал на коррекционный
характер роста российского рынка и в понедельник только подтвердил свой
прогноз: <Сегодня на российском рынке акций возможно боковое движение или
коррекция вниз>.
Аналитики <Амити Инвестиционная Группа> также проявляли разумную
осторожность на прошлой неделе, считают, что с уверенностью говорить о
развороте рынка слишком рано. В понедельник они вновь предупреждают:
<Ситуация на рынке акций в целом выглядит весьма оптимистично, но говорить
об окончательном возобладании повышательного тренда все еще рано. Несмотря
на весь оптимизм участников рынка (и нашего, и Западных), сейчас существует
ряд моментов, заставляющих настороженно относиться к сложившейся ситуации и
перспективам ее развития>.
Аналитики ИФ <Олма>: <На фондовом рынке вероятен рост оптимистических
настроений участников. Заметный рост американских и европейских, рост
мировых цен на нефть создают достаточно позитивный фон. С другой стороны,
необходимо учитывать снижение фьючерсных контрактов на фондовые индексы США
(на 9:15 по московскому времени их значения снизились на 0,8-1,6%)>.
Валерий Петров (РОСБАНК): <Сегодня на рынке вероятно продолжение
повышательной тенденции на фоне рекордного роста рынка США. (...) Возможно
также, что наиболее спекулятивно настроенные российские участники предпочтут
зафиксировать полученную прибыль и займут нейтральную позицию, ожидая
сигналов дальнейшего движения цен>.
Аналитики ИК <Тройка Диалог>: <Сегодня не ожидается бурных событий, и, если
РТС и поднимется, то очень незначительно, в основном за счет закрытия
коротких позиций>.
Утром в понедельник в связи с известиями из США экспертам пришлось
настраиваться на новую волну. Первыми на новые неприятные сообщения из США
отреагировали <валютчики>. Самое значительное почти за два месяца падение
доллара к евро (с 97,3 до 98,7 центов) трудно было не заметить. Аналитики
Lorenzo Management предупреждают: <Если подтвердится пришедшая сегодня
информация о новом скандале с отчетностью в американских корпорациях, то
вероятно падение фондовых индексов и курса доллара>.
После новых неприятных сообщений осторожность аналитиков, по идее, может
смениться негативным настроем. Однако спешить с пересмотром среднесрочных
прогнозов не стоит. По итогам первых 2-х часов торгов индекс РТС снизился
всего на 0,3 проц., тем самым оправдав прогнозы экспертов даже несмотря на
неожиданное появление нового ощутимого негативного фактора.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru