Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

09.07.02        Доллар и акции осторожно посматривают вверх
Курс доллара - 31.55 руб./доллар. На мировых рынках - нечто вроде шаткого
равновесия. Российские акции понемногу растут.
Курс доллара сегодня подрос на 2.33 копейки, до 31 рубля 55.33 копейки.
Отметим, что рост доллара в последние дни идет достаточно равномерно и
постоянно: с 27 июня, дня, когда пошел на сокращение рублевый дефицит
(традиционный для конца квартала), доллар вырос уже на 11.5 копейки. Это
соответствует темпам прироста доллара в 0.8-1% в месяц. Пока мы не меняем
прогноз курса на конец июля: 31.65-31.70 руб./доллар, имея в виду тот факт,
что рост доллара может приостановиться из-за проблем с ликвидностью. Однако
если таких проблем не возникнет, доллар в конце июля может превзойти уровень
31.7 рубля. Сейчас ситуация в сфере ликвидности становится более жесткой,
остатки на банковских корсчетах снизились до 75 млрд. рублей. Таким образом,
вероятность денежного дефицита (и прекращения роста доллара) возрастает.
К мировым рынкам. Доллар еще немного снизился к евро - со вчерашних 98.5 до
сегодняшних 98.9 центов (в ночь. кстати, евро стоил чуть дороже 99 центов,
но затем отступил). Йена колеблется на уровне 118-119 йен за доллар:
японский министр финансов в понедельник намекнул, что йене суждено и дальше
укрепляться по отношению к доллару, и это продолжает будоражить рынок
(несмотря на то, что впоследствии намек был если не опровергнут, то заметно
смягчен). Золото стабильно, около 312-313 долларов стоит унция. Нефть
заметно снизилась вчера вечером, urals, в частности, стоит около 24
долл./баррель (сутки назад - 24.7 долл.). Впрочем, это не столь уж большое
снижение, а новые факторы (очередное обострение по линии США-Ирак) говорят о
возможности роста цен. О фондовом рынке: Dow потерял 1.1%, NASDAQ - 2.95%,
Европейские индексы закончили вчерашний день в слабом минусе: DAX потерял
0.9%, CAC40 - 0.13%, FTSE - 0.3%, а сегодняшний начали с небольшого роста (в
частности, DAX и FTSE прибавили по 0.5%). Отметим, что ситуация в
корпоративном секторе вновь напряженная, приходят новые сведения о компаниях
(американских), у которых есть непорядки с отчетностью. В общем, рынок
нервный, хотя, подчеркнем, пока нет оснований говорить о новом витке спада.
Индексы и рынки готовы возобновить рост. Готовы они, впрочем, и продолжить
снижение - если корпоративные скандалы перевесят оптимистичные данные об
улучшении макроэкономических показателей Европы и США.
Российские акции в начале торгов показывают продолжение позитивной
тенденции: за час индекс РТС прибавил 0.31%. С 26 июня, нижней точки спада,
индекс РТС прибавил уже около 14% (рост с 334 до 381.2 пунктов - это
значение индекса на 12.00 сегодня). Рост, отметим, осторожный и
неравномерный: снижение энергеники, в частности РАО ЕЭС, в предшествующий
период было слишком сильным, а потому РАО сейчас частенько растет лучше
других фишек (сегодня - на 2%). На 2.7% вырос Ростелеком, а Автоваз поднялся
за час почти на 4%. Нефтянка растет медленнее, в частности, потому, что цены
на нефть снизились. Но - растет: в пределах 0.5%. Столь же невелик прирост
Газпрома. Рынок сохраняет осторожный оптимизм, что особенно приятно,
учитывая близость сезона отпусков.
Рынок акций никак не может определиться с перспективами
Российский рынок выдержал проверку на прочность с честью. Появление новых
свидетельств недобросовестного ведения финансовой отчетности многими
мировыми корпорациями ослабили ведущие западные рынки. Европейские индексы
потеряли по 0,3-0,9%, американские - более 1%, а NASDAQ - почти 3%. На этом
фоне рост российского рынка на 0,7% выглядит весьма обнадеживающим сигналом.
Но как отреагирует рынок на ухудшение ситуации на мировом рынке нефти и на
развивающихся рынках?
За минувшие сутки стало известно о том, что американская энергетическая
компания Reliant Resources с помощью нарушений в бухгалтерской отчетности
завысила свои доходы на сумму 7,9 млрд. долларов, а фармацевтическая
компания Merck - на 12,7 млрд. долларов. Однако инвесторы, похоже, уже
устали от падения курсов акций и поэтому их пессимизм может оказаться
непродолжительным. Однако новыми поводами для беспокойства российского рынка
уже в самое ближайшее время могут стать снижение цен на нефть и ухудшение
ситуации на развивающихся рынках, в первую очередь в Бразилии и Турции. В
понедельник <черное золото> подешевело на 2-2,5 проц. без видимых причин,
что может оказаться предвестником спада. В этих условиях эксперты, как и сам
рынок акций, потеряли ориентацию и затрудняются с принципиальными
прогнозами. Впрочем, почти все говорят о низкой вероятности активных ценовых
движений, что при нынешней внешней конъюнктуре уже неплохо.
Аналитики ИК "ФОРА-КАПИТАЛ": <Во вторник открытие торгов пройдет под знаком
некоторого понижения котировок. Основным фактором здесь будет очередное
снижение цен на американском фондовом рынке и на рынке "черного золота". При
этом поддержка будет находиться на уровне 370-375 пунктов по сводному
индексу РТС. Сопротивление будет располагаться в диапазоне 381-385 пунктов>.
Владимир Детинич (Aton-line): <На развивающихся рынках неспокойно - к
проблемам в Бразилии, где в октябре вероятна победа на президентских выборах
кандидата левых сил, добавились проблемы в Турции, где вчера несколько
министров подали в отставку. Правящая трехпартийная коалиция близка к
распаду, и вероятны досрочные парламентские выборы. Это может затормозить
выделение Турции помощи МВФ и негативно сказаться на финансовых рынках.
Сегодня на российском рынке акций возможно возобновление роста. Однако
потенциал роста видится ограниченным из-за снижения цен на нефть и повышения
рисков на развивающихся рынках>.
Аналитики <Профит Хауз>: <Сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет нейтральный тренд. Индекс РТС достиг верхнего уровня диапазона
380-360 пунктов>.
Аналитики <Амити Инвестиционная Группа> : <Ситуация на рынке акций в целом
продолжает выглядеть позитивно, хотя общая тенденция все еще неясна.
Вчерашнее снижение котировок пока вполне вписывается в рамки коррекции,
поскольку очевидных сигналов к понижению (в среднесрочном плане) не
наблюдается>.
Денис Нуштаев (ИК "Метрополь"): <Российский рынок показывает свою силу и
готов к продолжению роста. Вчера был достигнут уровень в 380 пунктов по РТС,
это может стать преодолением психологического барьера для инвесторов.
По-прежнему ситуация в США является определяющей для российского рынка акций
и в случае дальнейшего падения американских рынков, российский рынок акций
может продолжить снижение, но резкого падения рынка ожидать вряд ли стоит. В
целом, мы рассчитываем на продолжение краткосрочного роста по РТС, но
повышательная тенденция пока неустойчива в силу возможного дальнейшего
снижения мировых рынков.>.
Владимир Цупров, Web-invest.Ru: <Российский рынок акций в текущий момент
потерял ориентацию. С одной стороны, желания падать вслед за индексом Nasdaq
не наблюдается, с другой стороны, расти после роста на прошлой неделе и
негативных ожиданий на американском рынке трудно. Но все же сегодня более
вероятно закрытие российских акций в плюс, т.к. не оправдались негативные
ожидания вчерашнего дня, связанные с новостями от Merck и новостями из
Бразилии и Турции>.
Валерий Петров (РОСБАНК): <Сегодня на рынке вероятно некоторое снижение цен
акций, вызванного падением американских фондовых индексов на фоне очередного
бухгалтерского скандала из-за фармацевтической компании Merck, и
продолжающимся ослаблением доллара. В целом, российский рынок в настоящий
момент торгуется в боковом тренде, поэтому значительные изменения котировок
вряд ли возможны>.
Аналитики ИК <Тройка Диалог>: <Российский рынок остается слабым, и потенциал
его роста весьма ограничен. Следует следить за развитием событий в Америке,
так как в данный момент российский рынок хорошо коррелирует с американскими
индексами>.
Пока что российский рынок, как и день назад, оправдывает прогнозы осторожных
оптимистов. Рывка вверх после преодоления уровня сопротивления 380 пунктов
не случилось, но индекс РТС к 13:00 все же сумел продвинуться до 380,66
пункта (+0,2%). Очевидно, что рост рынка протекает пока с трудом и поэтому
предупреждения пессимистически настроенных экспертов также не следует
игнорировать. Спад может оказаться гораздо более активным, чем
продолжающийся пока подъем.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru