Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

30.07.02        Доллар продолжает нести потери; на рынке акций коррекция
после вчерашнего роста
Сегодня доллар подешевел еще на 3 копейки, новый курс - 31 рубль 44 копейки.
На мировом валютном рынке курсы ведущих валют практически не изменились. На
фондовых рынках вчера был мощный рост, сегодня наблюдается коррекция, индекс
РТС к 12:30 почти не изменился и находился на отметке 335,49 пункта.
Сегодня курс американской валюты снизился еще на 3 копейки и составил по
итогам ЕТС 31 рубль 44,01 копейки. Более серьезного снижения курса доллара
не произошло благодаря вмешательству Центробанка, покупавшего валюту вблизи
отметки 31,44 руб. Факторы, способствовавшие ослаблению доллара прежние - в
первую очередь, это сильнейший рублевый дефицит (сумма остатков на
банковских корсчетах опять снизилась - на этот раз на 6 млрд. до 64,5 млрд.
руб., ставки по краткосрочным МБК с утра достигали уровня 50-60% годовых),
негативное влияние на доллар оказало также высокое предложение валютной
выручки со стороны экспортеров. Оборот утренней сессии заметно вырос по
сравнению с предыдущими торгами и составил 85,4 млн. долл. Всего за три
последних торговых сессии доллар потерял более 9-ти копеек - столь заметного
снижения курса американской валюты не было уже давно. Однако, самые
напряженные для банков дни уже позади, и уже в скором времени рублевый
дефицит должен ослабнуть. Таким образом, уже в ближайшие 1-2 дня снижение
курса доллара должно прекратиться, а затем, как только у банков появятся
свободные рублевые ресурсы, американская валюта вернется к уровню 31,50 руб.
По сравнению с вечером вчерашнего дня ситуация на мировом валютном рынке не
претерпела особых изменений, евро по-прежнему стоит 98,2 цента (правда,
ночью доллар укреплялся до уровня 97,6 цента за евро), за доллар дают 119,7
японской йены. А самые интересные события разворачивались накануне на
фондовых площадках. На американских торгах был зафиксирован резкий рост
основных индексов: DowJones прибавил 5,41%, Nasdaq вырос еще сильнее - на
5,79%. После оптимистичного открытия торгов в США резкий рывок совершили и
европейские индексы - по итогам вчерашнего дня ведущие индикаторы
(французский, германский индексы) выросли более чем на 7%. После завершения
торгов за океаном, фондовый оптимизм нашел свое продолжение в Азии, наиболее
заметный рост показали: японский Nikkey (+3,5%), южнокорейский SeoulComp
(+3,4%) и тайваньский TaiwanWeighted (+3%). Сегодня на европейских площадках
наблюдается нисходящая коррекция после вчерашнего бурного роста, по
состоянию на 12:30 германский DAX снизился на 2,3%, французский CAC40 и
британский FTSE потеряли менее 1%. Цена на золото практически не изменилась
и составляет около 304 долл. за тройскую унцию. На рынке нефти сегодня
наблюдается небольшой рост котировок, последние данные по Urals - 24,3 долл.
за барр.
Российский рынок акций в начале торгов ориентируется на Европу, где особого
оптимизма сегодня не наблюдается (что, впрочем, вполне естественно). Индекс
РТС к 12:30 снизился на 0,05% и составляет 335,49 пункта. Заметный рост
наблюдается лишь по акциям Норильской ГМК (+6,8%), котировки Сбербанка
поднялись на 1,2%. Цена акций Газпрома осталась на прежнем уровне. Небольшое
снижение наблюдается по бумагам РАО ЕЭС (-0,3%), Сургутнефтегаза (-1%),
Лукойла (-1,2%) и Юкоса (-1,1%), чуть больше потери у Татнефти (-1,9%). В
целом, можно констатировать, что у российского рынка пока явно недостаточно
сил для устойчивого роста. Главная причина этого в том, что новые средства
пока не приходят на рынок - большинство инвесторов по-прежнему предпочитают
оставаться <в деньгах> и дождаться окончательного разворота мировых фондовых
тенденций в позитивное русло. Таким образом, если восстановление мировых
фондовых рынков в ближайшее время продолжится, то можно будет рассчитывать и
на постепенное возвращение российского рынка на прежние позиции.
Как долго на российском рынке сохранится хорошая погода?
Сегодня на мировых рынках настроение более чем благоприятное. Американские
фондовые индексы на подъеме. Европа, по итогам вчерашних торгов тоже
демонстрировала заметный рост. Сегодня небольшая коррекция вниз. Инерционный
рост наблюдается и в Азии. Российские фондовые рынки реагируют на взлет
мирового оптимизма весьма позитивно. На долго ли?
Несмотря на то, что аналитики в целом настроены оптимистично, большинство из
них сдержанны в высказываниях и осторожны в своих прогнозах. Важным
фактором, оказывающим влияние на динамику российского рынка, по-прежнему
остается внешний фон.
Аналитики <МДМ-Банка> настроены лишь на краткосрочный рост российского
фондового рынка: <буря на мировых фондовых рынках завершилась, и сейчас
наступает период затишья. Модель V-образного разворота не реализовалась, и,
по-видимому, начинающийся разворот будет нудным и неустойчивым, на рынке
сохранится высокая волатильность. Август окажется относительно удачным
месяцем для мировых фондовых рынков, и российского в том числе, но возможный
рост будет достаточно краткосрочным (максимум, 1-2 месяца)>. Аналитики
отмечают, что <направление движения рынка на ближайшие1-2 недели будут
задавать итоги аукциона по Лукойлу. А также, важнейшим фактором формирования
настроений инвесторов, по замечаниям аналитиков, станет макроэкономическая
статистика по США.
Противоположное мнение относительно продолжительности тренда высказывают
Аналитики "Амити Инвестиционная Группа" , по их мнению, на российском рынке
наиболее вероятен долгосрочный рост: <ситуация на рынке акций в целом,
похоже, изменяется в лучшую сторону. Начало краткосрочного восходящего
тренда было очевидно еще в четверг - пятницу прошлой недели. Однако, тогда
речь шла лишь о краткосрочной тенденции. Теперь же, на фоне активного роста
"Америки" вероятность начала средне- и долгосрочного восходящего тренда
выглядит вполне вероятной. На отечественном рынке практически по всему
спектру бумаг наблюдается разворотная картина. Из "голубых фишек"
определенные сомнения вызывает разве что Мосэнерго>. Несмотря на наблюдаемый
оптимизм аналитиков, некоторые опасения у них вызывает способность
американских индексов <пробиться выше уровней сопротивлений. (Так, для Dow
таким уровнем аналитикам сейчас видится отметка в 9 000, а для NASDAQ в 1
350 - 1 375 пунктов)>. По мнению аналитиков, <если индексам удастся
закрепиться выше этих отметок, то с высокой степенью вероятности можно будет
говорить об изменении трендов на мировых фондовых рынках вообще, и на
российском в частности. В противном случае американские индексы продолжат
падение в узких рамках понижательного тренда, а очередной попытки прорыва
вверх можно будет ожидать лишь через месяц - полтора>.
Настроения аналитиков ИК <Ленстройматериалы> умеренно-оптимистичные:
<вчерашний столь бурный отскок в США приятен, но в целом, его трудно назвать
неожиданным. Он позволит сегодня российскому показать хорошее открытие, но
вновь мы сомневаемся, что рост российского рынка будет происходить на
высоких объемах и видим сопротивление на уровне 350 пунктов по индексу>.
Такие же сдержанно-позитивные нотки преобладают и у аналитиков ИФК
"Профит-хаус" : <сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет
рост котировок. Инвесторы позитивно отреагируют на повышение американских
индексов. Тем не менее, индекс РТС находится в нейтральном тренде пока он
выше 335 пунктов, Уровень поддержки составляет 322 пункта, текущее
сопротивление - 344-365 пункта>.
У Дениса Нуштаева, ИК "Метрополь" прослеживается позитив с поправкой на
<Америку>: <российский рынок акций настроен позитивно. В случае дальнейшего
роста американского рынка нас ожидает рост. Благодаря росту нефтяных акций в
мире, рост российского рынка акций начнется с прихода западных денег именно
в нефтяные бумаги. Хотя в целом российский рынок остается слабым и будет
болезненно реагировать на очередное снижение мировых рынков. Кроме того,
обострение экономической ситуации в Бразилии также оказывает негативное
влияние на развивающиеся рынки>. Прогноз аналитика по российскому рынку
акций - нейтральный.
Ряд аналитиков полагают, что на существенный рост российских акций сегодня
рассчитывать не приходится.
Так, например, Владимир Детинич из <Aton-line> считает, что <сегодня на
российском рынке акций возможно боковое движение>. Кроме того, аналитик не
исключает <коррекции вниз после весьма сильного вчерашнего роста>.
Сходного мнения придерживается и Владимир Цупров, Web-invest.Ru : <сегодня
трудно рассчитывать на существенный рост российских акций на фоне
внушительного роста фондовых индексов США. Вероятны незначительные изменения
по итогам дня, скорее всего, с положительным уклоном. Внимание рынка будет
приковано к ситуации на рынке внешнего долга, где российские еврооблигации
испытывают чрезмерную подверженность негативному влиянию кризиса в Бразилии.
Что касается перспектив на несколько дней, то с моей точки зрения, более
вероятен рост, чем падение, т.к. в ценах акций заложено очень много
негатива. По РАО ЕЭС сильное сопротивление росту находится на уровне
3.16-3.20 р., промежуточная поддержка лежит на 2.99 р., сильная и ключевая
поддержка - на 2.94. При пробитии 2.94 р. вниз имеет смысл играть на
понижение>.
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru