Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июль 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
22.07.02        Рынки заставляют инвесторов быть бдительными
Доллар снизился, рубль окреп. На рынке форекс все спокойно, а вот фондовые
индексы падают: волна снижения на западных рынках сейчас особенно сильна и
вызывает у российских инвесторов и аналитиков естественное чувство тревоги
Курс доллара снизился почти на 3 копейки, до 31 рубля 50.56 копейки (с
округлением - до 31 рубля 51 копейки). Дилеры в большинстве ожидали более
высокого курса доллара, однако с утра в понедельник выяснилось, что в
торговой системе вновь не хватает рублевых ресурсов. Как следствие, выросли
ставки по краткосрочным кредитам, и спекуялнтам стало невыгодно поддерживать
валютный курс. Банк России также не стал выходить на рынок с покупками, а
потому котировки двинулись вниз. Тем не менее, снижение было остановлено на
подступах к "индексному" уровню 31.5 руб./доллар. Этот уровень является
сейчас нижним ограничителем колебаний, в то время как отметка 31.6
руб./доллар - верхним ограничителем (курс давно уже не приближался к этой
отметке, так как рублевый дефицит в июле возобновляется с тягостной
регулярностью). Можно ожидать, что в ближайшее время курс если и будет
расти, то с большой неохотой.
К мировым рынкам. Конец прошлой недели оказался для рынков прямо-таки
провальным - в прямом смысле. Неприятности коснулись фондовых рынков,
валютный рынок сюрпризов не преподнес: евро стоит 1 доллар 1.1 цента, йена -
чуть более 116 йен за доллар. А вот на рынке золота - рост, цены подскочили
до 325 долл. за унцию. Отметим, обычно золото растет, когда плохо доллару.
Сейчас же рыночный негатив поровну делится между европой и США, а потому
золото дорожает (пока не слишком существенно) по отношению к обеим ведущим
валютам. И - о самом печальном. Фондовые индексы: Dow Jones - рекордное
падение - 4.64% (на этом фоне падение NASDAQ, чуть "не дотягивающее" до 3%,
смотрится как почти стабильность); до того в пятницу - падение европейских
DAX, CAC40, FTSE100 (5.1%, 5.4%, 4.6% соответственно). Падение в Европе
продолжается, с утра ведущие индексы потеряли 2-3%. В целом Европа падает не
меньшими темпами, чем США, хотя, повторимся, генерируют кризис по-прежнему
США. Проблемы с возможным банкротством WorldCom вновь заставили инвесторов
"вспомнить" потернцальные проблемы корпоративного сектора. А еще майские
данные по США показали рост внешнеторговго дефицита (кстати, естественный в
свете снижения доллара).
На российском рынке акций - вполне логичное снижение, индекс РТС потерял к
12.30 3.2%, снизившись до 357 пунктов. Наиболее слабыми в настоящий момент
смотрятся акции РАО ЕЭС, утратившие чуть более 5%, и Газпром, потерявший
около 6%. Впрочем, почти столь же сильно снизились акции Сургутнефтегаза,
Сибнефти и Ростелекома (4-5% падения). На противоположном полюсе - Татнефть
и Норильский Никель, их снижение составляет до 1.5%. Участники фондового
рынка обескуражены негаитвным развитием ситуации на мировых фондовых рынках;
понимая, что успех российского рынка очень сильно опирается на средства
глобальных инвестиционных фондов, они не надеются на сохранение стабильности
в случае, если на американском рынке начнутся деструктивные явления (теперь
уже вероятность этого представляется ненулевой). А значит, инвесторам надо
быть вдвойне осторожными.
Покой нам только снится
В начале недели настроение на российском фондовом рынке складывается весьма
негативное. Причины этого не отличаются новизной - очередная порция негатива
поступила из США, где ведущие индексы завершили неделю поистине обвальным
падением (снижение на 4,6% - большая редкость для обычно достаточно
консервативного индекса DowJones).
Как следствие, негативную динамику показывают фондовые индексы в Азии и
Европе. Дополнительную тревогу у отечественных инвесторов может вызвать и
заявление руководства ОПЕК, которое пригрозило России ценовой войной.
Подробнее о ситуации на рынке нефти пишут аналитики АВК: "Президент ОПЕК
Рилвану Лукман сказал в пятницу, что со стороны России было бы глупо
считать, что ОПЕК уступит ей свою долю на рынке, и предупредил Москву, что
картель выйдет победителем из любой ценовой войны. Впрочем, на данный момент
любые высказывания официальных лиц насчет ценовой войны не более чем слова.
Спрос со стороны США остается высоким, поэтому и Россия, и страны - члены
ОПЕК могут быть спокойны. В пятницу нефть закрылась чуть вверх : уровни в
25-27 долл. за барр. сейчас устраивают всех участников".
Что касается ситуации на отечественном рынке акций, то большинство
аналитиков ждут сегодня снижения, расхождения наблюдаются лишь в том,
насколько глубоким оно будет и как долго может продлиться. Владимир Детинич
(Aton-line): <Сегодня на российском рынке акций вероятно понижение вслед за
фондовым рынком США. Понижение может продолжиться и в дальнейшем. Положение
на мировых фондовых рынках очень напряженное. В то же время падение на
фондовом рынке США продолжается долго, и разворот вверх, возможно, уже
близок>.
По мнению аналитиков <Амити Инвестиционная Группа> снижение индексов может
затянуться на неопределенное время: "Ситуация на рынке акций в целом
выглядит падающей. По многим бумагам сигналы к понижению отмечались еще на
прошлой неделе. Сейчас же, на фоне обвального снижения американских фондовых
индексов усиление снижения цен акций сомнения практически не вызывает.
Несколько лучше других сейчас смотрятся бумаги нефтяного сектора, в
частности ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза, однако, негатив "Америки" вполне может
перевесить стабильность мирового нефтяного рынка, и нефтяные "фишки" могут
растерять свою привлекательность. Впрочем, развитие ситуации на нашем рынке,
как всегда, зависит от развития ситуации на биржах США. В этой связи надо
отметить, что, несмотря на сильное падение американских индексов, их
дальнейшее направление движения на данный момент остается неясным. Как мы
уже отмечали, на наш взгляд лучшим сценарием развития событий было бы
безоткатное снижение индексов на 15 -30% от текущих уровней, зачем с большой
степенью вероятности можно было бы ожидать консолидации с последующим
ростом. Однако сейчас ряд сигналов указывает очень возможный рост
американских фондовых индексов на ближайших торгах, что способно затянуть
индексы обратно в русло понижательного тренда на неопределенное время".
Аналитики ИК <Ленстройматериалы> также ждут от рынка снижения: "На данный
момент у российского рынка есть почему падать (вновь подвели мировые
площадки) и есть куда падать (рынок сейчас находится достаточно высоко от
недавних минимумов). В таких условиях трудно ожидать сегодня от российского
рынка чего-либо иного кроме снижения. При этом поддержку сейчас мы видим
только на уровне 360 пунктов по индексу РТС".
Своими безрадостными соображениями делится Владимир Цупров (Web-Invest.ru):
<На американском рынке акций в чистом виде паника, а панику прогнозировать
бесполезно, т.к. во время паники колебания рынка непредсказуемы Куда побежит
толпа никто не знает. Но все-равно хочется отметить, что американскому рынку
не за что "зацепиться". В данный момент у американских инвесторов просто
отсутствует какая-либо позитивная идея. Вот появится она, тогда можно будет
строить прогнозы о росте. Что делать всему миру, когда DJ падает почти на
5%, - только падать, Россия - не исключение, тем более, что пришел ряд
негативных новостей с рынка нефти. Во-первых, хочется отметить новые угрозы
лидеров стран OPEC развязать ценовую войну, во-вторых, слухи о выходе
Нигерии из OPEC не способствуют позитивным настроениям>.
О возможной глубине снижения рассуждают аналитики ИА <Пролог>: "Движение
рынка на предстоящей неделе к 350 пунктам индекса РТС мало у кого вызывает
сомнения. Закрытие по итогам недели ниже 350 пунктов может повлечь
дальнейшие потери с целью 320 пунктов. Стоит, конечно, учитывать возможный
отскок на американском фондовом рынке, однако в текущий момент он будет
рассматриваться как техническая коррекция в рамках понижательного тренда,
которую используют для продаж. Несмотря на тот факт, что наблюдались все
признаки <фазы капитуляции> рынка, за которой обычно начинается восходящий
тренд, <медведи> в данный момент еще не получили жертвы в виде банкротства
какого-нибудь крупного финансового института. Падение фондового рынка,
начавшееся в марте 2000 года, не может не отразиться на активах фондов. В
1997 году такой жертвой стал LTCM Fund".
Виталий Домнич (ИК <Церих Кэпитал Менеджмент>) также ожидает падения
котировок отечественных бумаг, но нефтяные бумаги, по его мнению, сегодня
будут выглядеть более предпочтительно: "Объявление банкротства WorldCom в
эти выходные может спровоцировать рост недоверия инвесторов к остальным
американским компаниям, заподозренным в искажении своей отчётности. На этом
основании можно с высокой долей вероятности утверждать, что в ближайшее
время выведение средств из американской экономики не только продолжится, но
и усилится, негативно влияя на стабильность национальной валюты. Для
российского рынка это негатив, даже в условиях значительной недооцененности
большинства blue chips. Вряд ли неустойчивое состояние ранее самой
стабильной экономики мира приведет к перетоку бумаг в развивающиеся рынки, в
том числе и в Россию. Ведь здесь полно своих рисков и неопределенностей,
которые в условиях падения прибылей западных компаний еще больше
усиливаются. При этом именно от запада ждут притока инвестиций в
реформируемые отрасли электроэнергетики и связи. Если же
компании-нерезиденты сами будут испытывать проблемы с финансированием,
инвестирование средств в другие, более рискованные активы будет невозможным.
Сегодня, на наш взгляд, рынку не дадут сильно упасть нефтяные бумаги. Угрозы
ОПЕК начать ценовую войну сыграют скорее на руку российским компаниям. Ведь
в условиях разногласий среди участников самого картеля (пятая по нефтедобыче
страна - Нигерия - уже в сентябре может покинуть ОПЕК) заявления нефтяных
министров Саудовской Аравии и Венесуэлы выглядят более чем амбициозными и
скорее напоминают отчаянные попытки запугивания российских властей. В
отечественной нефтянке наиболее привлекательными бумагами на данный момент
видятся ЛУКОЙЛ и Татнефть".
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное