Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

25.07.02 Курс доллара вырос на 3 копейки; на рынке форекс курсы доллара и
евро сравнялись; фондовые рынки растут после вчерашнего обвала
Курс доллара вырос на 3 копейки до 31 рубля 53,33 копейки. На рынке форекс
курс евро вновь сравнялся с курсом доллара. На фондовых рынках - бурный
коррекционный рост, атмосфера высокой нервозности сохраняется. Индекс РТС к
12:30 вырос на 3,1% до отметки 335,14 пункта.
В четверг по итогам ЕТС курс доллара вырос на 3 копейки и составил 31 рубль
53,33 копейки. Усиление американской валюты произошло благодаря резкому
росту банковской ликвидности и, как следствие, нормализации ситуации на
рынке краткосрочных МБК. Сумма остатков на корсчетах по состоянию на утро
четверга составила 80,4 млрд. руб., что на 11,2 млрд. больше чем накануне.
Ставки по краткосрочным МБК с утра находились на уровне 5-8% - хотя это и
немного больше нормы, рублевых ресурсов у банков вполне достаточно. В начале
ЕТС наблюдался рост курса доллара, котировки превышали отметку 31,54 руб.,
однако затем курс американской валюты стал снижаться и к концу сессии
опустился до уровня 31,52 руб. Объем торгов заметно вырос по сравнению с
предыдущими днями, в ходе утренней сессии было реализовано 82,6 млн. долл.
На дневных торгах по состоянию на 12:20 котировки доллара находились на
уровне 31,535 руб. В ближайшие дни курс доллара с большой вероятностью
останется вблизи текущих значений.
На рынке форекс доллар немного ослабил свои позиции по отношению к евро и
соотношение валют вновь приблизилось к паритету - 1 доллар за 1 евро. По
отношению к йене доллар остался относительно стабильным - за доллар дают
116,4 йены. Крупнейшие фондовые рынки мира бросает то в жар, то в холод:
накануне индексы в США совершили резкий рывок вверх, индекс Dow Jones подрос
на 6.35% и превысил 8000 пунктов (8191.3 пункта). NASDAQ вырос на 5%, S&P500
- на 5.73%. Что это - перелом тенденции к падению рынков? Отметим, что рост
Dow продолжался всю американскую сессию, исключая начало: в первые полчаса
этот индекс упал на 2%. Таким образом, колебания индекса в течение одного
только дня превысили 8% - это беспрецедентная нестабильность американского
рынка, еще недавно казавшегося оплотом стабильности. В авангарде
американского рынка были акции банков (Citigroup и JP Morgan отвергли
обвинения в участии в недавних корпоративных скандалах) и нефтяных компаний.
Благоприятным образом сказалось и заседание конгресса США, где в очередной
раз говорилось об ужесточении требований к корпоративной отчетности. На
азиатских биржах сегодня наблюдалась очень слабая динамика, ключевой индекс
региона - японский Nikkey снизился на 0,18%. В Европе по состоянию на 12:20
мск. наблюдается заметный рост индексов, так французский CAC40 и британский
FTSE прибавили 5,1 и 3,7% соответственно, германский DAX вырос скромнее -
всего на 0,6% (надо отметить, что вчера ему удалось сильнее компенсировать
снижение, нежели остальным индексам). На рынке нефти - небольшой рост,
последние данные по Urals - 24,6 долл./барр.
На российском рынке акций сегодня утром рост, вполне логичный после
вчерашнего обвального падения. Однако, пока российским акциям не удалось
компенсировать и половины вчерашнего падения. К 12:30 индекс РТС вырос на
3,1% и находился на отметке 335,14 пункта. Лидеры роста - Сибнефть (+7%) и
Ростелеком (+6,3%). Котировки остальных <голубых фишек> выросли в среднем на
3-4%. Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от настроений на мировых
фондовых площадках, учитывая крайне нестабильные настроения мировых
инвесторов, делать какие-либо выводы о перспективах отечественных бумаг
сейчас весьма затруднительно.
Доллар приобрел 3 копейки
На торгах ЕТС курс доллара вырос на 3 копейки. Рост стал реакцией на
смягчение конъюнктуры рынка рублевой ликвидности, где со вчерашенго вечера
низкие ставки по краткосрочным МБК и заметно выросли остатки по корсчетам. В
ближайшем будущем доллар продолжит рост, этот рост будет плавными
осторожным.
Утренние валютные торги завершились предсказуемо: курс доллара вырос на 3
копейки, до 31 рубля 53 копеек. Отметим, что по ходу торгов предложение
валюты увеличивалось, и котировки снижались с 31.54 руб./долар в начале ЕТС
до 31.52 руб./доллар - к ее концу. Ситуация в сфере банковской ликвидности
заметно улучшилась еще вчера, а потому ставки по краткосрочным кредитам
держатся на сравнительно низком уровне, около 5% годовых. Остатки на
банковских корсчетах сильно подросли, с 69 до более чем 80 млрд. рублей. Тем
не менее, предложение валюты остается большим, что является сдерживающим
фактором для роста доллара. На межбанковских торгах котировки доллара,
поднявшиеся в начале дня до 31.55 руб./доллар, к полудню снизились до
31.53-31.54 руб./доллар. Таким образом, давление на доллар пока сохряняется.
В то же самое время, можно ожидать, что в ближайшие недели доллар все-таки
сдвинется с "мертвой точки". Причина - предполагаемое сокращение притока
валютной выручки в страну. За последнюю неделю заметно снизились цены на
нефть, снижается и стоимость природного газа. Скачок вниз испытали на этой
неделе цены на цветные металы - медь, алюминий и др. Безусловно, эффект от
такого снижения цен проявляется только в долгосрочной перспективе, поскольку
значительная часть экспорта осуществляется по долгосрочным контрактам,
которые не подвержены краткосрочным конъюнктурным колебаниям. Тем не менее,
спекулятивный эффект от этого снижения должен быть, и Банк России, скорее
всего, не будет препятстововать повышению курса. Конечно, спекулянты будут
действовать осторожно, помня, что недавно (в середине июля) уже пытались
сыграть на повышение курса доллара - и ЦБ тогда остановил рост жесткими
интервенциями. Сейчас, разумеется, возможно и повторение того сценария -
однако следует учитывать, что ЦБ все-таки имеет задачу корректировать курс
рубля в соответствии с макроэкономическими условиями и инфляцией - а значит,
снижать курс рубля
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru