Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

23.07.02        Доллар вновь стоит дороже евро; фондовые рынки дают
противоречивые сигналы
Доллар подешевел на 0,4 копейки до 31 рубля 50,15 копейки. На мировом
валютном рынке доллар вновь стоит дороже евро. На фондовых рынках появились
признаки улучшения ситуации. Индекс РТС к 12:30 снизился на 1,2% до отметки
352,38 пункта.
На валютных торгах во вторник доллар продолжал оставаться под серьезным
давлением в связи с нехваткой рублевых ресурсов у банков. По итогам ЕТС курс
американской валюты снизился на 0,4 копейки и составил 31 рубль 50, 15
копейки (с округлением - 31 рубль 50 копеек). Открытие торгов состоялось на
уровне 31,52 руб., однако почти сразу курс доллара начал снижаться и к концу
сессии опустился до отметки 31,50 руб., а несколько сделок было заключено
даже ниже этого уровня. Оборот торгов был невысоким - в ходе утренней сессии
было реализовано 74,6 млн. долл. Ликвидность банковской системы снизилась до
64,9 млрд. руб. (это на 5,7 млрд. меньше чем накануне). Как следствие,
ставки по краткосрочным МБК утром находились на достаточно высоком уровне -
в диапазоне 10-15% годовых. На дневных торгах котировки доллара находятся на
уровне 31,515-31,53 руб. В ближайшие дни ситуация на валютном рынке, по всей
видимости, не претерпит изменений, говорить о росте курса доллара можно
будет лишь тогда, когда придет в норму ликвидность банковской системы и
стабилизируется ситуация на денежном рынке.
Важнейшее событие для мирового валютного рынка - преодоление долларом
паритета по отношению к евро. Таким образом, лишь восемь дней евро стоил
дороже доллара. Последние данные с валютного рынка: за евро дают около 99
центов. Окреп доллар и по отношению к японской йене, доллар стоит 117,4
йены. В качестве возможного объяснения столь бурному росту доллара аналитики
считают необходимость покрытия больших убытков, возникших из-за падения
котировок на фондовых рынках. Интересно отметить, что доллар осуществил свой
рывок на фоне очередного заметного снижения американских фондовых индексов.
Так, DowJones накануне потерял 2,51% и опустился до минимальной отметки с
октября 1998 года, Nasdaq и S&P 500 упали соответственно на 2,1 и 3,05%,
достигнув минимумов более чем за пятилетний период. Лидерами снижения на
американских площадках стали акции финансовых компаний (в частности,
Citigroup, J.P. Morgan Chase и др.) которые могут понести серьезные убытки в
связи с банкротством Worldcom, также заметным было снижение акций операторов
телефонной связи и нефтяных компаний. Азиатские биржи проигнорировали
негативные новости из-за океана - по большинству индикаторов был отмечен
рост, японский Nikkey прибавил 0,3%, наиболее заметно вырос корейский индекс
- на 3,1% (вчера он был лидером снижения). Торги на европейских биржах
открылись ростом основных индексов, к 12:30 мск. французский, германский и
британский индексы прибавили 1,5-2%. Цены на нефть заметно снизились
накануне - марка Urals стоит около 24,7 долл. за барр.
Внешний фон для российского фондового рынка сегодня складывается
неоднозначный - с одной стороны, накануне заметно снизились американские
индексы и цены на нефть, с другой, сегодня наблюдался рост в Азии, бодро
растут индексы в Европе, высока вероятность коррекции вверх на предстоящих
торгах в США. По состоянию на 12:30 индекс РТС потерял 1,2% и находился на
отметке 352,38 пункта. Стоит отметить, что котировки <голубых фишек>
движутся разнонаправленно. Снижение порядка 1,7 - 2,2% наблюдается по
бумагам Ростелекома, Юкоса, Лукойла и Татнефти. Получше дела у Норильской
ГМК (-0,7%) и Газпрома (-0,9%). Котировки Сибнефти не изменились, выросли в
цене акции РАО ЕЭС (+0,8%), Сургутнефтегаза (+0,3%) и Мосэнерго (+0,3%).
Таким образом, можно констатировать некоторое улучшение ситуации на
российском рынке акций. Тем не менее, в целом, перспективы рынка остаются
весьма туманными и сильно зависят от дальнейшего развития событий на мировых
рынках.
Российские акции: оптимизм пополам с пессимизмом
Негативные новости, поступающие с фондовых рынков Америки и Европы,
оставляют российским акциям мало возможностей для роста. Впрочем, в
последние часы ситуация, кажется, несколько улучшилась: в Европе наблюдается
коррекция вверх. О том, как реагировать на эти противоречивые факторы
российскому рынку акций, мнения аналитиков расходятся.
Владимир Детинич из Aton-line дает оптимистичный прогноз сегодняшнему
российскому рынку акций: <Сегодня на российском рынке акций вероятна
коррекция вверх. Рост на азиатских рынках и фьючерсах свидетельствует о
высокой вероятности остановки падения и начала коррекции вверх на мировых
фондовых рынках, за которыми российский рынок следует в последнее время.
Кроме того, падает евро, отразившись от сильного уровня вблизи $1,01.
Затруднять коррекцию будет падение цен на нефть, поэтому более сильную
коррекцию можно ожидать вне нефтяного сектора.>.
Позитивный настрой прослеживается и в высказываниях Владимира Цупрова из
Web-invest.Ru: <Очередное падение американского рынка акций, сильное падение
бразильских долгов, падение цен на нефть сегодня компенсирует рост азиатских
фондовых индексов. Азия сегодня, я думаю, многих удивила устойчивым
нежеланием падать. А еще рынки сегодня удивил доллар, вновь стоящий дороже
евро. Таким образом, несмотря на то, что все плохо, все не так уж плохо.
Российскому рынку сегодня падать пока оснований нет. Мир ждет, что
американский рынок акций корректируется наверх, поэтому сегодня причин для
агрессивных продаж нет.
РАО ЕЭС вчера несколько раз прокололо поддержку 3.21 р., но закрылось
уверенно выше. Сегодня акции растут, поэтому по технике образовался ложный
прорыв вниз, что является сигналом на покупку. Но, это краткосрочный сигнал,
динамика на несколько дней - неделю остается не понятной>.
Ряд аналитиков высказывают противоположное мнение, в частности аналитики
"Профит-хаус" считают, что <...сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет снижение котировок. Инвесторы будут следовать за динамикой
мировых индексов. Негативное влияние может оказать снижение цен на нефть.>
По мнению аналитиков, <индекс РТС находится в падающем тренде с уровнем
поддержки 350 пунктов, Уровень сопротивления составляет 375 пунктов.>
По мнению Валерия Петрова из РОСБАНКа, паника на зарубежных фондовых рынках
и снижающаяся цена нефти негативно скажется на российском рынке акций:
<Сегодня цены российских акций будут консолидироваться на достигнутых
уровнях, на что указывает положительная динамика фьючерсов на американские
индексы.
В настоящий момент российский фондовый рынок является заложником ситуации на
международных фондовых площадках, в первую очередь американских. Ситуация на
американском рынке продолжает оставаться сложной, и в случае дальнейшего
снижения индекса Dow инвесторы будут избавляться и от российских бумаг.
Российскому рынку, не смотря на стабильную макроэкономическую ситуация в
России, не удастся противостоять панике на зарубежных фондовых площадках.
Также важнейшим фактором, влияющим на динамику российских акций, остается и
цена нефти, которая в последнее время снижается. В случае продолжения
<неурядиц> России и Нигерии с ОПЕК, цена нефти может снизиться еще больше,
что потянет бумаги российских нефтяных blue chips вниз>.
По прогнозам Аналитиков "Амити Инвестиционная Группа", в связи с ухудшением
ситуации на мировом рынке нефти на российском фондовом рынке установится
среднесрочный нисходящий тренд: <Ситуация на рынке акций в целом не
изменилась. Тенденция к понижению котировок усиливается, а к негативу
"Америки" теперь добавилось и падение цен на мировом нефтяном рынке. Все это
позволяет рассчитывать на установление на нашем рынке среднесрочного
понижательного тренда. Вполне очевидно, что возможное падение нашего рынка
окажется менее чувствительным, по сравнению с Американским, тем более, что
панических продаж на отечественном рынке мы вряд ли увидим. Тем не менее,
ожидаемое снижение котировок к концу августа - началу сентября может вывести
рынок на достаточно привлекательные ценовые уровни. Таким образом, с
завершением сезона отпусков у нас и окончанием периода корпоративных отчетов
в США вполне могут сложиться благоприятные условия для восстановления
повышательного тренда в средне- и долгосрочной перспективе>.
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru