Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Пресс-релизы. Иные события

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Новости Subscribe.Ru" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июль 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Subscribe.Ru

Статистика

226 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Пресс-релизы. Иные события 'Сибирский берег' ждет сложная оферта




Заголовок: "Сибирский берег" ждет сложная оферта

Компания: Сибирский берег

В пятницу у компании "Сибирский берег" состоится оферта по дебютному
облигационному займу на 1,5 млрд руб. Аналитики не исключают, что к
погашению будет представлена вся сумма полностью. В этом случае
крупнейшему производителю снэков, возможно, придется изыскивать
"внеплановые" средства для выплаты долга, что негативно отразится на
показателях рентабельности и чистой прибыли по итогам 2008 года. В
прошлом году чистая прибыль компании уже уменьшилась из-за насыщения
рынка снэков, затрат на продвижение брендов и дистрибуцию. Аналитики
отмечают, что для компаний "третьего эшелона" на долговом рынке сейчас
существует реальная угроза дефолтов.

Компания "Сибирский берег" является одним из крупнейших производителем
легких закусок в России с долей рынка 15%. Выпускает сухарики "Кириешки"
и "Компашки", сушеные морепродукты под брендом BEERka, чипсы FAN и
"Чипсоны", орехи и семечки. EBITDA за 2007 год составила 22,87 млн долл.

В середине июня на рынке облигаций стало известно о технических дефолтах
сразу трех компаний -- экспортера леса "Миннеско",
парфюмерно-косметической сети "Арбат Престиж" и производителя гофкартона
"Готэк". В "Миннеско" заявили о техническом дефолте по облигациям на
сумму 500 млн руб. Компании "Арбат Престиж" не удалось погасить
облигации на 1,5 млрд руб. А "Готэк" оказался не в состоянии выплатить
долг в размере 1,04 млрд руб. из 1,5 млрд руб. основного займа по оферте.

Аналитики считают, что за ними может последовать целая череда дефолтов
подобного характера, в том числе сложности с обслуживанием облигаций
могут затронуть и производителя снэков "Сибирский берег", который сейчас
готовится к оферте. В прошлом году компания разместила дебютный выпуск
облигаций на 1,5 млрд руб. со ставкой 10,14%. Облигации выпущены сроком
на пять лет с годовой офертой. Средства пошли на погашение задолженности
перед банками и реализацию крупных проектов -- строительство завода в
КНР (5,5 млн долл.) и модернизацию оборудования в Павловском Посаде
(свыше 1 млн долл.). Теперь компания оказалась в непростом положении:
учитывая резкий скачок цен на пшеницу осенью 2007 года (в 1,5--2 раза),
можно предположить, что "Сибирский берег", как и все участники снэкового
рынка, работает с крайне невысокой рентабельностью. При этом размер
рынка сокращается. За период с декабря 2006 года по ноябрь 2007 года,
согласно данным ACNielsen, в сегменте соленых закусок продажи сухарико
в упали на 10%.

Оферта по облигационному займу "Сибирского берега" запланирована на 27
июня. "Есть риск, что потребуется полное погашение оферты -- 1,5 млрд
руб.", -- полагает аналитик ФК "Уралсиб" Надежда Мырсикова. При этом
уровень долговой нагрузки "Сибирского берега" по отношению к EBITDA, по
оценке банка "Зенит", составляет 3,6: показатель уже близок к верхней
комфортной границе заемщика. Что касается доходности к номиналу к новой
оферте, то она составляет сейчас 13,75%.

В понедельник компания перечислила средства для выплаты четвертого
купона по своему облигационному выпуску, сообщил РБК daily ее
представитель Константин Лыкин. "Мы заинтересованы в том, чтобы оставить
наши облигации в рынке -- для этих целей были предложены условия на
последующий период обращения облигаций, соответствующие рыночным
тенденциям", -- заявил г-н Лыкин, уточнив, что компания аккумулировала
средства и готова рефинансировать заем, если у держателей облигаций
возникнет такое желание. По оценке старшего вице-президента Бинбанка
Кирилла Петрова, установленная эмитентом новая ставка купона 13,25% в
текущих условиях невысока и устроит в текущей ситуации далеко не всех.
"Учитывая ряд проектов, которые постоянно реализует компания,
источниками погашения обязательств в случае оферты на большую часть
облигационного займа, вероятно, будут другие источники заемного
финансирования", -- считает г-н Петров.

Однако аналитики не исключают, что у компании могут возникнуть
сложности. Проблема заключается в том, что заем привлекался для
реализации внутренних проектов или реструктуризации долга компании,
например, расширения производства или увеличения доли длинных долгов.
"Очевидно, что в компании планировали спокойно использовать полученные
деньги, а в том случае, если потребуется погасить сразу весь
облигационный заем, то придется изыскивать внеплановые источники
средств", -- отмечает аналитик компании "АнтантаПиоглобал" Андрей
Верхоланцев. По его мнению, скорее всего, речь идет о перекредитовании
-- привлечении банковского кредита. Однако в этом случае полученные
средства обойдутся компании дороже, что, в свою очередь, может ухудшить
показатели рентабельности и чистой прибыли по итогам года.

Контактная информация:
------------------------------
Контактное лицо: ОЛЬГА МОНИНА
Менеджер
E-mail: kingsdubts@mail.ru
Телефон: +7 495 5556398
В избранное